国泰君安(香港)：金沙中国目标价28港元 维持卖出评级
新浪港股2020-08-31 16:03:590阅
金沙中国的2020年第2季度标准化赢率下经调整物业EBITDA亏损为2.85亿美元，符合预期。总收入同比下降98.1%至4.0千万美元，略低于我们的预期4.7%。经调整物业EBITDA亏损为3.12亿美元，对比2019年第2季度经调整物业EBITDA为7.65亿美元。
我们预测2020年至2022年总收入为17亿美元、45亿美元和67亿美元，分别对应-81.2%、170.3%和49.0%的增长率。我们分别上调公司2020年至2022年收入预测8.4%、73.6%和25.0%。在内地与澳门继续严控疫情的前提下，从9月23日起将恢复办理内地居民赴澳门旅游签注。但是我们认为仍有明显风险和下行压力，将遏制强劲的复苏。我们对金沙中国2020年至2022年收入的预测值分别相当于公司2019年收入的18.8%、50.8%和75.7%。
我们预计2020年至2022年经调整物业EBITDA为-3.12亿美元、14亿美元和23亿美元。随着收入终于恢复到正常水平，EBITDA利润也会明显增加，但是我们仍预期2020年第3季度将实现EBITDA亏损。
我们将目标价从23.40港元上调到28.00港元但维持“卖出”的投资评级。我们的目标价分别相当于24.2倍和14.0倍2021和2022年经调整EV/EBITDA，且对我们运用折现现金流方法得出的每股估值34.85港元有19.6%的折让。
责任编辑：李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
中兴通讯股价曾拗腰倒升1% 现跌近2%
A股（深：000063）表现较好，目前涨3.54%，至43.88元人民币，新浪港股讯，对H股呈溢价71.6%。中兴通讯今日举行股东大会，总裁徐子阳回应外界关注的5纳米芯片进程问题，指目前公司7纳米芯片已实现规模量产，而5纳米芯片将于2021年推出。现时，恒生指数报24428点，跌35点或跌0.15%，主板成交342.36亿元．国企指数报9914点，跌1点或跌0.02%。0000信达证券：华虹半导体首予买入评级 产品结构优化
信达证券发布研究报告称，首予华虹半导体（01347）“买入”评级，预计2021-23年营收分别为14.03/18.27/20.5亿美元，归母净利为1.66/2.12/2.51亿美元。对应当前股价的PE分别为44/35/29倍，对应当前股价的PB分别为2.74/2.58/2.4倍。该行认为，公司作为中国大陆最大的特色工艺晶圆代工企业，将充分受益本轮半导体景气周期。信达证券主要观点如下：0000瑞信：五矿资源目标价升至8港元 跑赢大市评级
瑞信发布研究报告，将五矿资源（01208）目标价由7港元升至8港元，评级“跑赢大市”。报告中称，该行对铜需求前景看法正面，认为在行业链内的上游精矿铜生产商有优势，可获得行业的主要盈利。相信减碳是新的需求推动力，因此上调铜价今年预测16%至每磅4.18美元（每吨9200美元），明年则升6%至每磅3.4美元（每吨7500美元）。0000民银资本回购44万股 涉资4.99万元
民银资本（01141-HK）公布，于2020年12月18日回购44万股，每股回购价0.113港元，涉资4.99万元。本年内至今为止（自普通决议案通过以来）累计购回证券数目为2949万股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.062%。责任编辑：李双双0000
