第一上海:旭辉控股上调目标价至9.52港元 买入评级
业绩稳健稳长,商业板块持续布局
归母核心净利润增11.2%至31.9亿:截至2020年中期,公司录得营业收入约230亿,同比增长11.3%,其中物业销售收入约193.9亿,租金收入约2.2亿,物业管理收入11.8亿元;毛利润59亿,毛利率约25.6%,同比下滑3.7个百分点。此外,公司录得应占合营联营业绩约12.4亿,占归母净利润约36.8%。此外,公司费用率略有下降,但有效税率有所下降至25.3%。公司录得归母净利润33.7亿元,同比上升5%,归母核心净利润31.9亿元,同比增长11.2%,核心净利润率13.9%。
保持全年2300亿销售目标不变:2020年1-7月,公司实现合同销售额约1027亿元(权益比50-55%),完成全年2300亿销售目标的44.6%。1-7月实现合同销售面积约642.8万方,合同销售均价约1.6万元/平米。下半年,公司可售货值约2800亿元(新盘占比超60%),下半年全新推出项目超过50个,一二线准二线占88%,尽管上半年销售受疫情影响有所放缓,但二季度起,公司合同销售稳步复苏,下半年可售货值充足且布局较为优质, 大概率可顺利完成全年2300亿销售目标。
多渠道拿地,万亿土储价值将逐步释放:截至1H2020年,公司新增土储约464万方,权益比例提升至69%,新增货值约838亿元,新增土储约91%聚焦一二线城市,新增土储平均成本约7758元/平米 ,占1H2020年ASP约48.6%。公司通过多元化的拿地渠道不断丰厚优质土储,多元化拿地已落实9个,权益面积占新增拿地37%,合计187亿货值。截至1H2020年,公司总土储面积约6850万方,总货值1.03万亿元(权益比50-55%),万亿土储规模与公司销售发展相匹配,足够满足公司销售稳健发展4-5年。
商业板块持续布局:除开发业务稳健发展外,公司也开始积极布局商业板块,截至2020年中期,公司已开业投资性物业总建面约60万方,目前已开业商场约7个(外加1个市集),今年将新开业2个商场,预计今年租金将超7亿。此外,公司现有超过100万方的商业及写字楼项目储备,预计未来5年内,每年新开业12-15个,预估2025年商场开业达45个。
上调目标价至9.52港元,买入评级:我们认为公司是同行里各方面均实现均衡发展的公司,多年来公司业绩均实现稳健增长,公司优秀的管理能力也不断得到验证。此外,除了开发业务稳健发展外,公司在逐步布局商业板块,打造 “开发+持有”经营模式,不断提高经常性收入,增强公司竞争力及可持续发展能力。我们预计公司2020年-2022年归母核心净利润约80亿,101亿,123亿,同比增16%,26%,22%,基于公司优秀管理能力以及卓越战略眼光,公司各项业务可持续发展能力逐步加强,给予2021年7倍市盈率,对应目标价9.52港元,维持买入评级。
责任编辑:李双双
亚洲金融6月22日回购46万股 耗资158万港币
亚洲金融(00662)公布,于2020年6月22日在香港交易所回购46.0万股,耗资158.75万港币,回购均价为3.4511港币,最高回购价3.4600港币,最低回购价3.4300港币。公司于本年度内至今为止(自普通决议案通过以来),累计购回股数为195.6万股,占于普通决议案通过时已发行股本0.204%。责任编辑:李双双0000新鸿基公司7月14日回购15万股 耗资51万港币
新鸿基公司(00086)公布,于2020年7月14日在香港交易所回购15.7万股,耗资51.0万港币,回购均价为3.2484港币,最高回购价3.2500港币,最低回购价3.2400港币。公司于本年度内至今为止(自普通决议案通过以来),累计购回股数为232.6万股,占于普通决议案通过时已发行股本0.117%。责任编辑:李双双0000中信证券:首予敏华控股增持评级 目标价21.40港元
敏华控股(01999)作为功能沙发龙头品牌,践行软体行业大家居战略。FY2020经营亮点:1)内销已取代外销贡献主要成长动能;2)品类拓展成效显著;3)电商渠道表现突出。预计未来三年内销仍将延续较快增长,其中线下渠道将加速展店、线上渠道借助品类延伸维持高增;而外销受益海外需求复苏增速有望回升,共同助力公司保持稳健增长。按2022财年38xPE,对应目标价21.40港元,首次覆盖给予“增持”评级。0000永升生活升逾15%破顶 报16.26港元
新浪港股讯,永升生活(01995)升15.32%,报16.26元,升穿20天线(14.982元),最高价为16.26元,创上市新高,最低价为14.84元,主动买盘69%;成交1990.2万股,涉资3.09亿元。现时,恒生指数报25270,跌221点或0.87%;恒生国指报10194,跌106点或1.03%;主板成交998.19亿元。0000俞敏洪逆境自救,新东方在线月内涨幅接近翻番
继宣布捐赠课桌椅、发力助农直播后,俞敏洪又有新动作。据港交所数据显示,俞敏洪于11月17日、18日连续两日增持新东方在线股份,共计涉及资金近2500万港元。图片来源:港交所披露易具体来看,俞敏洪于11月17日以每股均价6.947港元增持142.9万股,涉及资金约992.7万港元。11月18日,俞敏洪以每股均价7.031港元增持214.3万股,涉及资金约1506.7万港元。0000