金利丰证券：石药集团具研发能力 候低吸纳

金利丰证券研究部执行董事 黄德几

石药（01093-HK）主要开发、生产和销售医药及相关产品，产品组合多元化，在行业具领先优势。受到卫生事影响，各地采取隔离措拖，今年首季度的医院就诊率大幅下降，市场活动受到阻碍，惟随着卫生事件在内地逐渐受控，医院就诊率及各项市场推广活动也得到复苏，集团整体的经营大致回复正常。今年上半年，集团录得收入125.9亿元（人民币，下同），按年增加12.6%，股东应占溢利增加23.2%至，毛利上升20.8%至94.37亿元。集团拟派中期息每股6仙，将于今日（9月10日）除息，并建议五送三红股，将于下月15日除净。

今年上半年，成药业务的收入102.31亿元，按年增加16.7%，占总收入的81.3%。期内，抗肿瘤产品的销售录得显著升幅，按年上升44.4%至31.31亿元，其中重点产品克艾力、津优力和多美素的销售收入，分别增加70.9%、53.5%和23.7%。不过，今年上半年的维生素C和抗生素业务的收入，分别按年下跌13.2%和10%，至10.05亿元和4.78亿元。

集团积极增加研发的投入，今年上半年的研发费用按年增加54.2%至14.52亿元，占成药业务收入的14.2%。目前在研项目超过300项，其中小分子创新药40 余项、大分子创新药50余项，新型制剂20余项。目前有25个药品处于注册审评待批阶段，42个产品正在开展临床试验，9 个产品正在进行生物等效试验，以及7个产品待批临床批件。

走势上，8月31日高见17.86元（港元，下同）遇阻回落，先后失守10天、20天和50天线，MACD熊差距扩大，STC%K线续走低于%D线，宜候低15.3元以下吸纳，反弹阻力17.8元，不跌穿14.5元续持有。

本人并无持有上述股份

笔者为证监会持牌人士

责任编辑：李双双