突击改名辅导上市 首创证券A股谋篇

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突击改名辅导上市，首创证券A股谋篇

来源： 券业行家

原创 券业点评

近期引发“双创”合并传闻的首创证券，悄然进行了一桩大事：接受上市辅导，拟登陆A股。

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国资加注，改制改名

虽然协会列表尚未变更，但首创证券已经悄然从“首创证券有限责任公司”变成了“首创证券股份有限公司”。

正如券业人士颇为熟悉的《公司法》，从有限到股份，首先要名正言顺。

此前因“17首创债”等公司债的信披需要，首创证券于8月26日的公开披露了中期报告。无论是封面还是正文结束时的签章，均赫然写着首创证券有限责任公司。

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而工商变更记录显示，就在同一天，首创证券变更了企业类型和名称，成为首创证券股份有限公司。注册资本也从6.5亿元增至13亿元。

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此前行家曾有报道，今年8月，首创证券的股东发生了变更：北京市基础设施投资有限公司（简称：京投公司）新增入股，持股比例达19.29%，仅次于控股股东北京首都创业集团有限公司（简称：首创集团）。

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首创证券股权穿透图，券业行家简化自企查查

由于首创集团和京投公司均属北京市国资委旗下，这一变动意味着北京国资对首创证券掌控的加强。

国资入驻，股份制改革，这一系列动向，都指向首创证券的上市计划。

上市辅导，悄然进行

时隔月余，行家还记得此前第一创业和首创证券合并的传闻。

8月13日，坊间盛传第一创业与首创证券合并，将这支此前关注度不高的券商股拉升涨停。

作为当事方之一，首创证券官网在盘后发布公告称，“公司没有与任何证券公司进行整体合并的计划，部分媒体刊登的有关首创证券与某券商合并的消息为不实报道。”

另一当事方，先是通过董秘问答平台否认传闻，当日晚间继续发布澄清公告，称“上述报道内容均不属实，本公司目前不存在应披露而未披露的信息。本公司确认至少3个月内不筹划相关事项”。

吃瓜群众还在窃窃私语，首创证券便已暗度陈仓。

半个月后的8月27日，首创证券便与国信证券签署了上市辅导协议。又过了一周，北京证监局于9月3日在辅导企业信息栏公开发布了这份《国信证券股份有限公司关于首创证券股份有限公司首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市辅导基本情况表》。

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据公告披露，国信证券派出了九人小组进行辅导，由王水兵带队。

说起王水兵，这是国信证券的资深保代。今年7月，谱尼测试在创业板首发上市之际，国信证券发布的保荐书中有这样一段介绍——

王水兵先生为国信证券投资银行事业部业务部执行总经理、保荐代表人。2007年开始从事投资银行业务，曾参与航天宏图IPO、佰仁医疗IPO、养元饮品IPO、数码视讯IPO、共达电声IPO、东易日盛IPO、罗牛山非公开发行、东易日盛非公开发行、昌河股份重大资产重组，具有丰富的投资银行业务经验。

当然，接受辅导只是上市流程的开端。

行家曾遍查各地证监局辅导企业名单，至少七家券商——国开证券、渤海证券、华龙证券、德邦证券、国融证券、湘财证券和恒泰证券接受过上市辅导。湘财证券近期借道“哈高科”曲线上市暂且不表，国开证券业已完成辅导，德邦证券早在2017年便已接受辅导，迟迟没有进展。

截至9月3日，排队等待上会的券商中，东莞证券依然是“中止审查”状态；中金公司本月发布了招股书，上会指日可待；财达证券和万联证券均已反馈。

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中报业绩，大考表现

行家通过首创证券中报，梳理了这家券商的最新业绩。

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首创证券2020年上半年业绩，券业行家制图

2020年上半年，首创证券营业收入为7.76亿元，同比增长25.04%；净利润为2.53亿元，同比增长12.14%。主要业务方面，自营业务收入3.41亿元，同比升幅为52.23%；资管业务收入飙升174.72%，达1.64亿元，经纪业务收入1.00亿元，同比略增5.25%；投行业务收入0.98亿元，同比增幅为5.25%；信用业务收入从1.18亿元降至0.10亿元，降幅达91.40%。

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首创证券近三年业绩，券业行家制图

纵向来看，首创证券2019年业绩为近三年最佳，今年上半年延续了上升势头，全年有望再创佳绩。

横向来看，协会2020年券商中期排名显示，首创证券的营业收入位列第63位，市占率为0.33%；净利润位列第64位，市占率为0.25%。

证监会近期发布的2020年度券商分类评价结果显示，首创证券下降两级，为CCC级，而在2018年和2019年，这家券商均为BB级；更早之前，首创证券曾多次拿下BBB级，但从未出现在C类。

今年6月，证监会对首创证券下发监管函，直指其债券自营业务存在两大违规：一是对债券交易的管控不足，在交易员和银行账户信息空白的情况下完成部分债券交易的审批流程，对交易对手方等要素的管理流于形式；二是尚未建立现券交易的交易对手白名单及额度管理制度。

为此，证监会对首创证券采取暂停债券自营业务3个月的监管措施。位列高管序列，身兼副总经理、固定收事业部总裁、证券投资总部总经理的张志名也因此被监管约谈，同时限制其领取高管绩效奖金。

都说否极泰来。就在今天，首创证券保荐的同兴环保科技股份有限公司（简称：同兴环保）过会，将登陆深交所中小板。作为首创证券今年首单IPO项目。这是否意味着良好的开端呢？

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责任编辑：陈志杰