港股IPO最新预告 又一波小高潮来了

本文来自 微信公众号“郭二侠鑫金融”，作者：郭二侠。

港股IPO又一波小高潮来了，谁的子弹都不够用，因此，有必要梳理即将上市公司的质量，合理分配打新资金。

{image=1}这是港交所官方网站披露易上公布的，已经通过聆讯，还未启动招股的六家公司。

东软教育

中信证券为其独家保荐人

{image=2}东软教育，作为一家中国领先的民办IT高等教育服务提供商，专注于培养IT专业人才，主要提供全日制学历高等教育服务、继续教育服务和教育资源及数字工场这三类教育服务。目前运营大连东软信息学院、成都东软学院、广东东软学院这三所民办学校。

公司与A股上市公司东软集团(600718.SH)是同一个老板刘积仁博士，学校学生人数增长后劲不足，净利润这几年有小幅下滑，负债却节节攀升，总负债22.46亿元，负债率74.81。和上一只民办高校立德教育都来自东北，这两年在港股上市的民办高校普遍不受资本市场待见。

明源云

中金公司、花旗 为联席保荐人

{image=3}明源云成立于2003年，专注于为中国房地产开发商及房地产产业链其他产业参与者提供企业级ERP(企业资源计划)解决方案及SaaS(软件服务)产品。明源云已直接及间接服务约4000名终端集团客户，包括近3000家房地产开发商。根据行业报告，其是中国房地产开发商的第一大软件解决方案提供商，按2019年的合约价值占有24.6%的市场份额。

{image=4}招股书显示，2017-2019年，明源云实现营收5.79亿元、9.13亿元、12.64亿元;同期毛利润分别为4.6亿元、7.36亿元、9.95亿元，毛利率分别为79.45%、80.61%、78.72%;同期净利润分别为0.73亿元、1.63亿元、2.32亿元，净利率分别为12.61%、17.85%、18.35%。

这家公司很低调，低调到通过聆讯后都没有多少人关注，不声不响已经做到细分领域的老大，而且市场占有率还不低，百强房企有99家是他的客户，我就喜欢这种干实事的公司。财务数据也符合软件行业高毛利的特征，盈利能力也在各行业中处于前列，需要重点关注。

再鼎药业-B

摩根大通、高盛、花旗 为其联席保荐人

{image=5}再鼎医药，作为一家立足中国、全球运营的创新型生物制药公司，致力于为患者提供癌症、自体免疫及感染性疾病领域的创新药物。公司专注于发现、授 权、开发及商业化差异化创新疗法，该等可解决中国及全球市场的巨大医疗需求缺口的疗法，包括肿瘤、抗感染及自体免疫性疾病领域。

再鼎医药(ZLAB.US)，来自上海，于2017年9月20日在纳斯达克挂牌上市。9月11日其收报75.17美元，目前总市值为56亿美元。这次来港交所是二次上市，公司亏损不大，赛道还可以，就是肯德基破发之后，大家普遍对二次来港上市的公司不感冒。

中通快递

高盛为其独家保荐人

{image=6}中通快递(ZTO.US)，来自上海，于2016年10月27日在纽交所挂牌。9月11日其收报31.62美元，目前总市值为247.87亿美元。这次是以同股不同权的架构回港交所二次上市。

中通快递，2020年前6个月的包裹总量为69.699亿件，占同期中国快递包裹总量的20.6%。是快递行业四通一达里面规模最大、盈利能力最强的企业。营业收入和净利润增长都很快，只可惜是二次上市，想象空间有限。

嘉和生物-B

高盛、摩根大通、富瑞金融为其联合保荐人

{image=7}嘉和生物，专注于肿瘤及自身免疫药物的研发及商业化。公司以成为创新疗法发现、研究、开发、制造及商业化领域的生物制药引擎，造福中国乃至全球患者为使命。公司已成功研发出靶向通路且极具潜力的候选药物，涵盖全球前三大肿瘤靶标及十款畅销药物中的五款。

这是一家还未盈利的生物制药公司，18年亏了2.88亿，19年亏了5.23亿，看着亏损很多，但背后金主很牛，大名鼎鼎的高瓴资本旗下HHJH持有嘉和生物35.59%股权，为第一大股东。有高瓴站台的公司都火的一塌糊涂，更别说控股的公司，啥也不说了，玩命干吧!

天任集团

同人融资为其独家保荐人

{image=8}天任集团，是香港一家模板工程分包商，拥有逾20年的经营历史。主要通过使用木材及夹板向客户提供传统模板。根据项目性质，其项目可分为楼宇建筑项目，及土木工程项目。

香港小市值建筑股的一大经营特点就是客户比较集中，这家公司也不例外，前5大客户营收常年占比92%以上。香港建筑股另一大特点就是容易出妖股，这家公司只有一个100%持股的控股股东，是一个不错的壳资源，有作妖的可能。

除了这六家已经通过聆讯的公司，还有两家传闻即将通过聆讯的公司也一起看看。

金辉控股

农银国际、中信里昂、海通国际为其联合保荐人

{image=9}金辉控股，是一家全国布局、区域聚焦，专注于为首置和首改客户提供优质的住宅物业，在中国房地产开发商前五十强中位列第36名。

金辉控股是一家闽系房地产开发商，主要布局二线城市及核心三线城市。在内地“房住不炒”政策的大背景下，中型房地产商很难有太大的发展，自然也得不到资本市场的认可，上一只港龙中国地产，公开发售认购不足，上市破发就是最好的例证。

云顶新耀-B

高盛、美银为其联合保荐人

{image=10}云顶新耀，成立于2017年，是一家临床后期生物制药公司，业务包括全球同类首创或同类最佳疗法的使用、临床开发及商业化，以解决大中华及亚太区其他新兴市场尚未得到满足的医疗需要。

云顶新耀目前已打造一个由8款极具前景的临床候选药物组成的产品组合，有关药物覆盖肿瘤、免疫学、心肾疾病及感染性疾病，大部分处于临床研发阶段后期。公司研发投入很大，目前还未实现盈利。

公司控股股东为亚洲最大的医疗保健专门投资企业CBC集团，持有云顶新耀62.48%股权，而康桥资本拥有CBC集团73%股份。其他投资者还包括：新加坡政府投资公司、高瓴资本、贝莱德等国际国内知名投资机构。

CBC持股62.48%+生物医药概念+国际知名投行站台，又是一只值得卖车卖房玩命干的好股。

郭二侠初步制定的认购优先级排名为：云顶新耀-B>嘉和生物-B>明源云>再鼎医药-B>天住集团>中通快递>金辉控股>东软教育。后期会根据披露的具体招股信息，制定终极申购策略。

（编辑：玉景）