十年首次：券商月报暂停更新 市场猜测几分真？

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十年首次，券商月报暂停更新，市场猜测几分真？

来源：券业行家

原创 券业点评

延续近十年之久的券商月报，忽然被按下了“暂停键”。众说纷纭之下，行家开启了独家探究。

为何月报迟迟不来？

持续关注券业资讯的行家，在整理周报时就已发现：进入9月已有多时，但上市券商月报却未见披露。

同样疑惑的还有广大投资者。

上周五（9月11日），已有投资者询问头部券商广发证券，“请问这个月为什么还没有预告上月的主要财务信息公告？以前月份9号就出了”。广发证券董秘徐佑军在本周一（9月14日）回应称，“公司目前不存在应披露而未披露的事项”。

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而另一家头部券商国信证券，副总裁兼董秘谌传立在9月15日回复了投资者发布于9月12日的提问，称“公司严格按照监管机构的相关要求披露相关信息”。

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行家所在的群内，各种版本的消息满天飞。

直到9月15日午前，由第一财经首发，上海证券报、中国证券报等“转发”的报道密集出炉，称“券商已接到监管层窗口指导，暂不披露公司月度财务数据简报。”而具体的原因，依然付诸阙如。

正如某位热心读者深夜的留言，这类“装在抽屉里”的信息，恐怕很难找到确证。

究竟看多还是看跌？

屈指算来，券商定时发布月报始于十年之前。

2010年6月30日，证监会公告〔2010〕20号发布了《关于加强上市证券公司监管的规定》。其中第六条就是对上市券商月报的要求：

在监管要求下，当年7月，中信证券等为数不多的上市券商首次发布了2010年6月月报，至今已发布十年零一个月。

在官媒报道的评论区，留言几乎一边倒的认为，券商业绩过好，需要以行政手段来降温。

然而，来自逼乎的专业人士回答却与之相反。

比如这条，“近期市场低迷，8月券商经营数据可能不乐观，暂缓发布主要为了稳定市场。”

一时间，行家也无从判断孰是孰非，难道要对赌一下。

虽说月报叫停了，这不接下来还有三季报嘛。无论是为了按着券商，还是呵护市场，总归要见光的。

啥，你说这也能窗口，那算我没说。

8月市场公开信息

回顾8月市场，并不专业的行家，通过中航证券、国信证券、渤海证券和山西证券近期研报中get了一些有价值的数据。

8月市场整体表现，股市上升，债市下降：上证综指上涨2.59%，沪深300指数上涨2.58%，创业板指数上涨1.17%：以上指数的增幅均较7月收窄。而中债总全价指数下跌0.69%，跌幅较7月扩大。

8月A股成交额为22.2443亿元；B股成交额为60.02亿元；基金（LOF、ETF等上市品种）成交额为325.06亿元。股基成交额环比下降26.09%，同比增长126.22%；日均成交额达1.06万亿元，环比下降19%，同比上升137%。按2019年度行业平均净佣金率万分之3.49来计算，8月券商共揽入佣金155.47亿元，环比下降26.15%；日均佣金收入7.4亿元，环比下降19.13%。

融资融券方面，8月末两融余额为14，954亿元，较2019年末增长46.71%；8月日均余额接近1.47万亿元，环比增长9.38%。

股债承销方面，8月IPO数量为125家，募集资金规模为2060亿元，环比大增105%；再融资规模为1429亿元，环比增长32%。8月债券发行规模（不含同业存单）4.06万亿元，同比上涨51.92%；信用债发行规模（不含地方政府债）1.76万亿元，同比上涨27.87%。包括IPO和增发在内，权益类融资金额同比激增209.96%；债权类融资金额的同比增幅为34.63%。

资管业务方面，截至8月末，年内券商集合资管产品新发行份额累计同比-41.95%。

如何通过这些公开信息推断证券行业的情况呢？行家消耗了一根棒棒糖。

管窥券商最新业绩

不久前，行家曾系统梳理过协会公布的上半年证券行业数据，以及39家上市券商的中报数据。

两相对比，现有的上市券商主要业绩指标基本可以反映证券行业的整体情况。仅有投行业务因中金公司未统计在内而略有偏差。

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上市券商与券业整体业绩对比，券业行家制图

数据来源：上市券商中报、证券业协会

相当于券业整体，上市券商的营收结构较为均衡，自营、经纪、信用、投行和资管业务的占比分别为31.55%、20.74%、11.00%、8.31%和7.63%。

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为此，行家以股基交易金额判断经纪业务，以两融余额推断信用业务，以股债承销金额估计投行业务，以资管产品规模蠡测资管业务；考虑到头部券商的自营非权益类规模均远高于权益类，简单粗暴的以指数管窥自营业务。

综合以上信息，上市券商8月营收或将较7月下降25.4%，较去年8月上升24.9%。

就这？似乎并不是需要讳莫至深的数据。

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责任编辑：陈志杰