瑞银：下调香港电讯-SS(06823)目标价至10.8港元，维持“中性”评级

瑞银目前将香港电讯-SS(06823)目标价由12.6港元下调至10.8港元，维持“中性”评级。

瑞银发表研究报告表示，香港电讯上半年表现保持韧性，但由于移动通讯市场竞争加剧，加上从NowTV获得有意义协同效应的空间有限，因此预计其短期经调整资金流增长空间有限。

此外，在固网宽频方面，相信随着数码通电讯(00315)近期推出5G固网服务，以及政府对偏远地区接入宽频的补助计划，或将削弱香港电讯的部分市场份额。虽然该公司股价有所下跌，而公共卫生事件有所改善，但相信该公司在2021财年股息收益率6.7%的估值较为合理。

该行将香港电讯的目标价由原来的12.6港元下调至10.8港元，维持“中性”评级。并由于竞争持续，将该公司2020至2022年每股盈利预测分别下调11%、9%和9%。