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瑞银发表报告，上调紫金矿业（02899）今年盈利预测21.3%，以反映集团上季的经营业绩，及该行对大宗商品价格的最新估计。该行相信，紫金近期宣布计划收购西藏巨龙铜业及圭亚那金田（GuyanaGoldfields）有助价值提升，而集团发行可换股债券及新的派息政策对股东回报的影响预计比较有限。

瑞银近期发表报告，仍然好看海螺创业(00586)的增长前景，相信市场并未完全反映集团环境保护业务的增长，因其目前股价仅相当于经营业务(主要为环境保护)未来一年预测市盈率11.7倍。该机构预期这项业务于2019年至2023年的盈利年均复合增长率达40%，估值有上涨空间。

瑞银维持吉利汽车(00175)”买入“评级，并将其目标价从15港元上调至18.5港元。瑞银表示，在内地汽车市场加快整固下，吉利汽车的新产品推出将利于其增加市占率。市场对该公司计划于科创板上市反应正面，其财务成本有望下降。另外，瑞银上调吉利汽车2021至2022年度盈利预测2%-6%。

瑞银发表研究报告表示，受全球新排放目标推动，信义玻璃(00868)公司前景光明，上调公司目标价33%，由12.8港元升至17港元。

瑞银发布研究报告，将爱康医疗（01789）目标价由15.1港元降至10港元，评级“中性”。报告中称，公司去年收入及盈利分别为10.35亿及3.14亿元人民币，同比增长12%及18%。收入表现符合该行预期，但盈利则稍逊预期，主要是因毛利率下降、销售及行政开支上升，及收购JRI公司导致的减值损失。相信新一轮的国家药品集中采购将在今年上半年举行，预计会是公司股价的关键推动力。责任编辑：李双双

瑞银在中国移动（00941-HK）公布首三季业绩数据后发布报告，该行料iPhone12将加快中移动客户升级5G，给予中移动买入评级，目标价68港元。

瑞银发布研究报告，基于友邦保险（01299）增长复苏的可见性，以及代理渠道差异化，更能抵御行业的在线竞争，维持“买入”评级，目标价118港元；公司近日宣布，继早前在四川成立办事处，中国银保监会已批准其在湖北省筹建分公司。

瑞银发布研究报告称，舜宇光学（02382）在镜头模组及镜头市场份额持续提升，并保持于车载镜头市场的领先地位，但相关利好因素大致上已反映在股价上，评级由“买入”降至“中性”，并预计今年销售额同比增24%，每股盈利预升26%，下调今明年每股盈测1%及12%，目标价由280港元下调7.1%至260港元。

瑞银发研报指，首予海底捞（6862.HK）“中性”评级，目标价44港元，相当于明年预测市盈率34倍，或明年预测市盈增长率1倍，并意味其2021至2023年纯利年均复合增长率料约34%。报告认为公司在未来店铺扩张及翻台率方面存在不确定性，该行数据亦显示海底捞旗下自家分店互相侵蚀及竞争对手快速扩张，致今年以来公司复苏慢过同业。

瑞银发布研究报告称，予腾盛博药-B（02137）“买入”评级，目标价47.3港元，估计公司的中和抗体将于明年商业化，核心HBV资产则于2024-25年，预期销售峰值达159亿元人民币。该行表示，虽然仍处于早期阶段，但看好公司研发储备内多项资产的潜力。

瑞银发布研究报告，维持小米集团-SW（01810）“中性”评级，预计2022/23年智能手机付运2.1亿/2.25亿部，相对于2021年预测的1.92亿部升10%/7%，予目标价23港元。报告中称，集团第三季收入取得781亿元人民币同比升8.2%，经调整盈利52亿人民币同比升25.4%，大致符合该行及市场预期，毛利率18.3%也符合预期，业绩并无太大惊喜。

瑞银发表报告，首次复盖研究泰格医药（03347），预计泰格医药今年的收入可按年增长13%，2020年至2024年的年均复合增长率料27%，予“买入”评级，目标价149元。

10月7日（周三）发布的一份财富报告显示，2019年，全球亿万富翁人数和他们的总财富都达到了历史最高水平，这主要得益于科技和医疗行业的推动以及股市的v型复苏。

瑞银发布研究报告称，原材料价格自去年下半年起上升，为家私行业的生产者带来挑战，但相信敏华控股（01999）可以渡过。目标价由22.5港元上调8.9%至24.5港元，评级“买入”。报告中称，透过成本控制与提价，公司有效将消除成本上升因素，并令2021财年下半年毛利率大致维持。虽然公司过去两次提价，但终端需求仍有强劲增长，显示出强大的定价能力。随着原材料价格回落，相信未来数季公司仍然可以享受红利。

瑞银发布研究报告，维持海螺创业（00586）“买入”评级，目标价由42.45港元微升至42.66港元。报告中称，公司的固体及危废处理业务去年受到疫情影响，令利用率下降且没达到足够的危废处理量。不过，该行对公司的增长前景看法仍然正面，预计其环境保护业务具有强劲的项目增长潜力。

瑞银分析师TimothyArcuri将英伟达的目标价从670美元上调至735美元，维持买入评级，此前英伟达公布第一季度业绩优于市场预期。该分析师在一份研究报告中告诉投资者，英伟达的数据中心业务仍“处于正轨”，在游戏领域的表现“仍有立足之处”，而该公司在汽车领域的机会，以及对ARM的整合收购，增加了未来一年的可选性。

瑞银发布研究报告，予永达汽车（03669）“买入”评级，目标价由17.5港元上调至18.7港元。报告中称，以销量计算，公司作为保时捷在中国最大的经销商，相信其可以受惠新一代Macan在第三季推出（Macan于去年占保时捷总收入40%），相信市场正低估保时捷对公司新车毛利的贡献。

瑞银发布研究报告，维持同道猎聘（06100）“买入”评级，目标价由26港元升至28港元。报告中称，公司对首季增长超预期感到鼓舞，认为受惠于人才招聘市场强劲的反弹。公司表示，首季招聘需求恢复迅速，其中TMT、金融服务、房地产继续为主要三大招聘行业，相等于公司30至40%收入。至于新兴行业方面，包括新能源车、旅游、媒体，也见稳健增长。

因AT&T（T.US）简化业务结构，瑞银分析师JohnHodulik将该公司的评级从“中性”上调至“买入”，将目标价从32美元上调至35美元。

瑞银分析师JerryLiu在京东公布超预期的一季报后，将公司目标价从105美元下调至100美元，仍维持买入评级。他表示，公司第一季度39%的顶线增长超出市场预期，管理层给出的指引也展示出公司在未来几个季度的上行趋势。但他认为公司在新业务不断增加的投资会使经营杠杆率不断增加，因此下调了2021财年每股盈利预期，并相应下调目标价。

瑞银发布研究报告，将同程艺龙（00780）目标价由20港元上调20%至24港元，给予“买入”评级。该行表示，公司是国内旅游市场中最佳的在线平台，其在低端市场受欢迎程度正在增加。管理层预计第二季的收入将较19年同期增长30%-35%，远超市场预期的17%。同时，该行将公司未来几年的盈利上调5%至7%。

瑞银发表研究报告，维持中石化（00386）“买入”评级，目标价由4.7港元升至4.9港元。该行预测，公司的勘探及开采和化工业务可引领盈利升级，预计今年可取得自2013年以来最佳盈利表现。虽然公司股价表现年初至今已跑赢大盘，但目前仍未捕捉到潜在的强劲增长。瑞银将公司今年至2023年每股盈利预测分别上调29%/21%/13%，最新预计今年盈利同比有87%改善。责任编辑：李双双

瑞银发布研究报告，重申友邦保险（01299）“买入”评级，目标价由115港元微升至118港元。报告中称，公司公布今年首季新业务价值按实质汇率计算升25%，按固定汇率计算则升19%，显示3月份呈快速增长，令公司首季表现远胜预期，相信是产品销量增长（年化新保费升15%）及毛利率（由56.5%升至61.6%）扩大所推动，确认该行对其毛利复苏预期的观点。

瑞银发布研究报告称，阿里巴巴（09988）在进取投资指引下，预计市场或会对其2022财年盈利预测正面看法有所减弱，或下调盈利预测。报告中称，公司截至今年3月底止季收入高于该行及市场原预期3.9%及4.2%，但经调整EBITDA取得299亿人民币，低于该行及市场原预期8.3%及17.6%，表示核心电商业务的经调整EBITDA低于该行原预测1.6%。

瑞银发布研究报告，将绿城管理控股（09979）目标价由5.1港元升17.6%至6港元，重申“买入”评级。报告中称，该行对公司看法正面，将公司今明年盈利预测提升5%及9%，主要由于第一季并购强劲，收入可见度提高。虽然公司今年至今股价上升了40%，跑赢同业，但该行认为股价上升因素仍未被完全反映，包括：来自国企发展商等增长、机构投资者仍未发掘等。

瑞银发布研究报告，将创科实业（00669）目标价升4%至165港元，重申“买入”评级。报告中称，美国房屋装修零售持续增长，并于三月达至高位，主要由于房屋装修意愿维持强劲，支持DIY工具发展势头，又指随着专业工具需求增加，预计公司短期续有强劲表现，对公司中长期前景充满信心。展望第二季，为传统房屋装修旺季，市场强劲势头可能会继续令人惊喜。

瑞银发布研究报告，维持药明康德（02359）“买入”评级，目标价由232港元升至235港元。报告中称，公司去年下半年业绩表现符合预期，一次性投资损失未有影响该行的长期看法，认为中国合同研究机构（CRO）市场可延续去年强劲发展趋势。

瑞银发布研究报告，将招商局港口（00144）目标价由13.6港元升7%至14.6港元，评级“买入”。

瑞银发布研究报告，重申中国通信服务（00552）“买入”评级，目标价由6.6港元微降至6.1港元。报告中称，公司自疫情开始复苏，去年全年收入及净利分别同比增长4.5%及1.1%，大致符合预期。期内电信业务收入跌3.4%，主要因为市场竞争及部份电信企业将工程转为内部进行，非电信业务收入同比增长18.8%，贡献整体收入约四成。不过期内派息比率未有提升令人失望。

瑞银发布研究报告，重申万洲国际（00288）“买入”评级，目标价由11.4港元微降至11港元。

瑞银发布研究报告，维持敏实集团（00425）“买入”评级，目标价由43港元升至45港元，预期电池盒业务2023年收入可达30亿元人民币，预计2021-23年纯利分别增长42%、27%及18%。

瑞银发布研究报告，予金科服务（09666）“买入”评级，目标价由80.7港元升至83.8港元。报告中称，公司目标2025年收入可增长10倍，预期公司将增加于各地布局，提升项目密度，并加大对社区增值服务、公共服务及专业服务等业务的投入，目标成为中西部最大物业管理商。

瑞银发布研究报告，将中国建筑国际（03311）目标价由4.7港元升32%至6.2港元，评级由“中性”升至“买入”。报告中称，公司去年经常性盈利增6%，高于预期，对公司内地业务有更大信心，主因其预制组件市占率提升，预期管理层针对快速周转率的策略能够改善营运效率。责任编辑：李双双

瑞银全球财富管理（UBSGlobalWealthManagement）预计全球股市还有5%至10%的上涨空间，新兴市场、金融、能源股和小型股是最佳投资对象。

瑞银发布研究报告，将李宁（02331）目标价由58.4港元升至59港元，评级“买入”，对其利润扩张势头有信心。报告中称，公司去年收入及净利分别同比升4%及13%，意味去年下半年增长分别达9%及44%，虽然去年下半年收入轻微低于该行预测，不过期内净利则较预期高8%，主要受惠成本管控见效，

瑞银发布研究报告，将ASM太平洋（00522）目标价由90港元上调至142港元，评级由“中性”升至“买入”。报告中称，看好汽车市场复苏及公司SMT解决方案与先进封装解决方案业务前景，对其看法变得更正面进取，并自公布去年第四季业绩后，公司近期的股价已累跌16%，相信为投资者提供入市机会，认为其焊线以外业务有增长空间。

瑞银发布研究报告，将中银香港（02388）评级由“中性”上调至“买入”，目标价由24港元上调41.7%至34港元。报告中称，由于对香港银行业前景正面，随着贷款需求的恢复及净息差（NIM）在今年下半年开始扩张，预期有强劲利润增长。

瑞银发布研究报告，将中银航空租赁（02588）目标价升10%至81.2港元，以反映股本成本下降，维持“买入”评级。报告提到，公司去年纯利跌27%，符预期及公司盈警所示，扣除一次性项目，经调整盈利为7.19亿美元，仅跌1%。

瑞银发布研究报告，由于药明康德（02359）强劲的盈利，将其目标价由137港元上调69%至232港元，重申“买入”评级，上调2021-24年净利预测8-18%。

瑞银发布研究报告称，内地领先的生物科技公司研发能力及资产均获国际企业认可，而这些企业也开始进入大型国际品牌医药市场，认为百济神州（06160）、信达生物（01801）、君实生物（01877）及诺诚健华-B（09969）发展产品线进展均理想。

瑞银发布研究报告，将博彩股目标价平均调高19%，行业首选金沙中国（01928）、新濠博亚、新濠国际（00200）及永利澳门（01128）。报告中称，基于正常化的能见度提高、新供应增加推动大场增长，对澳门博彩业看法更正面。但下调行业今年EBITDA预测36%，以反映年初至今复苏较预期慢。近期内地、香港及澳门都推出接种疫苗计划，令口岸正常化的能见度提高。长远而言，预期收紧贵宾厅的监管对中场有利。

瑞银分析师周三表示，随着技术成为电动汽车竞赛战场，特斯拉有可能成为最具价值的软件公司之一。瑞银分析师PatrickHummel在客户报告中称，即使像通用汽车或福特汽车这样的老牌汽车商可能在电动汽车销量上挑战特斯拉的领导地位，但特斯拉仍是无可争议的技术领导者，尤其是在软件方面。他指出，软件不仅会是电动汽车领域的主要焦点，也将是主要的估值驱动因素。

瑞银的全球财富管理子公司表示，预计黄金会进一步下跌，近期阻力因素会在下半年加剧，尤其是如果更大规模美国刺激措施增强了美联储比计划提前加息的前景。“此外，美联储官员近期就实际收益率上升表达的担忧有限，凸显出下行风险，”WayneGordon等策略师在3月2日的报告中说。

瑞银发布研究报告，维持兖州煤业股份（01171）“买入”评级，目标价9.7港元，按照公司承诺，派息率仍将维持每股0.5元人民币以上，考虑到2021年盈利状况，股息率预期最低为8.3%，认为估值不贵且股息回报吸引。报告中称，兖煤澳大利亚（03668）早前公布2020年业绩，期内取得亏损10.4亿澳元，以兖煤（01171）持股兖煤澳洲约62%权益计，兖煤期内入帐的亏损约32.3亿元人民币。

瑞银发布研究报告，将华虹半导体（01347）目标价由31港元上调69.4%至52.5港元，维持“中性”评级，并调升其今明年每股盈利预测分别42%及51%，以反映更强劲的需求前景，及由于补贴支持令经营开支预测降低。报告中称，半导体供应链的多个部分在最近数季都面对产能受限问题，其中8吋晶圆为主要的供应瓶颈之一。而此推动华虹半导体（01347）的估值重评，由去年年中的两倍市账率，重估至目前的3.3倍。

{image=1}瑞银集团在周一的一份研报中表示，收紧的金融环境可能会导致全球市场在第二季度出现“阶段变化”，导致整体回报率下降，成长型股票将比价值型股票更受青睐。瑞银以BhanuBaweja为首的策略师写道，从流动性驱动型市场向增长和盈利驱动型市场的转变，将出现在通胀热情达到顶峰、美联储开始缩减支持力度之前。这一机制的变化将标志着实际利率和信贷息差的触底，这将意味着流动性“顺风”的结束。

瑞银发布研究报告，将美团-W（03690）目标价由340港元上调38%至470港元，维持“买入”评级。报告中称，因近期网上商店特别团购方面交易上升，因此上调2022年收入增长预测，但相信毛利率将会下降，但相信投资者会继续较留意美团的增长，该行相信外送业务会继续改善。

瑞银发布报告指快手（01024-HK）平台处于营收初期，料明年可以录得盈利及料2020年至2023年收入复合年增长率41%，该行给予目标价430港元，买入评级。责任编辑：李双双

瑞银看好吉利（00175-HK）SEA平台首款纯电动车，目标价升至34港元。吉利汽车昨日公布，于2021年1月之总销量（包含集团拥有50%权益之合资公司所销售领克品牌汽车的销量）约为156，326部，较去年同期增长约40%及较2020年2月增长约1%，并达至集团2021年全年销量目标153万部之10%以上。于2021年1月之总销量中，4289部为新能源和电气化汽车。责任编辑：李双双

瑞银发布研究报告，将耐世特（01316）评级由“买入”降至“中性”，上调其2021-22年每股盈测14%及8%，目标价由10.5港元上调36.2%至14.3港元。

瑞银分析师EricSheridan将亚马逊的目标价从4000美元上调至4150美元，并维持买入评级。Sheridan在一份研究报告中对投资者说，在第四季度业绩超过预期之后，亚马逊的执行情况“没有改变”。尽管2020年年中，围绕正面动态的“担忧之火墙”仍将存在，但亚马逊仍有望跑赢大盘。从长期来看，亚马逊应该成为电子商务、云计算、媒体消费、数字广告和人工智能语音助手等关键主题的受益者。

瑞银指长城汽车（02333-HK）新车款销售均胜预期，大升目标价至35.5港元。此外长城汽车于上月底公布2020年度业绩，该公司2020年营业总收入为1032.83亿元（人民币，下同），较去年同期升7.35%；归属于该公司股东的净利润为53.92亿元，较去年同期升19.9%；净利润为53.92亿元，较去年同期升19%；基本每股收益为0.59元/股，较去年同期升19.63%。责任编辑：李双双

瑞银发表研究报告，今年以来安踏体育（02020）股价表现强劲，维持“买入”评级，目标价由127.72港元上调22.3%至156.2港元。该行认为，安踏受惠中国冬季运动市场长期潜在增长，带动公司户外品牌组合未来将成功，“北水”在中国运动用品股中也较喜爱安踏，估计会吸引额外资金流入。

瑞银发布研究报告，将金科服务（09666）目标价由74.4港元上调至80.7港元，评级“买入”。报告中称，中证监在本月13日受理公司的实施H股全流通申请，该行认为，公司有可能在2月之前被纳入恒生综合指数和沪深港通中。

瑞银发布研究报告，上调永达汽车（03669）2020-22年盈测0-3%，目标价由13.9港元上调7.9%至15港元，维持“买入”评级。报告中称，引述永达汽车（03669）指引去年的保时捷新车销量为大约1.2万部，同比增长超过20%，目标是今年销量取得20%增长。据管理层所述，公司去年第四季整体库存水平由前一季的26天跌至25天，其中保时捷的库存水平低过20天水平。

瑞银发布研究报告，由于人民币升值因素，将中集安瑞科（03899）2021-22年度化工/液态食品业务之毛利率轻微下调，但整体升其盈利预测4%-6%，目标价由5.4港元升至5.9港元，维持“买入”评级。

瑞银发布研究报告，予君实生物（01877）“买入”评级，目标价由38.9港元大幅上调86.4%至72.5港元，并上调2020-22年每股盈利预测，预计各年每股亏损1.1元人民币、69分人民币及15分人民币（原先每股亏损预测1.14元人民币、83分人民币及40分人民币）。

{image=1}2020年是黄金历史上表现最好的年份之一，在地缘政治和经济不确定性的背景下，投资者纷纷涌入这种避险资产。金价甚至在8月份创下每盎司2075美元的历史最高纪录。但瑞银全球财富管理部门的策略师们认为，黄金在2021年不会重现其强劲表现。相反，该行认为包括白银和铂金在内的其他金属在未来一年的表现将强于黄金。

瑞银发布研究报告，维持中海油服（02883）“买入”评级，目标价由7.8港元上调25.6%至9.8港元，并调升集团2021-23年每股盈利预测分别21%、15%及14%，并继续为区域首选之一。该行相信，中海油服目前的估值，并未反映其受惠于中国离岸油田技术服务毛利的结构性上升，及全球离岸钻机队的长期整合趋势，而此有助行业全球利用率（今年开始）及日费率（明年开始）有数年的上升周期。责任编辑：李双双

瑞银发布研究报告，将统一企业中国（00220）目标价由8.9港元下调6.7%至8.3港元，维持“中性”评级。报告中称，集团2020年首9个月净利润同比增长18%至16.83亿元人民币，不过相信增长主要是由暂时节省经营费用及“在家”对即食面需求的贡献带动。该行认为，盈利增长难以持续，因为潜在市占率流失，预计收入增长大致持平；由2020下半年以来，原材料成本一直处于上升趋势，也很可能持续。

瑞银发布研究报告，将永达汽车（03669）目标价由12.7港元上调9.4%至13.9港元，主要反映上调对其2020至2022年盈利预测2至3%，以及中期资本回报率由13%调高至13.5%，维持“买入”评级。

瑞银发布研究报告称，市场似乎放大了公共卫生事件及大兴机场的影响，表示北京首都机场（00694）去年取得中国最高及全球第二高的航空客运量，首予“买入”评级。该行表示，对集团2021至2022年的每股盈利预测高于市场预期，当中已考虑到2020年潜在的免税最低保证租金削减；机场到市区的距离较短，以及首都机场的成熟航班网络，估计大兴机场改航带来的负面影响将较市场预期低。

瑞银发布研究报告称，随着提升对全球锂市场的长期展望，将赣锋锂业（01772）评级由“沽售”升至“中性”，以反映锂产品销售均价及销量增长的预测，目标价也由34.6港元上调99.4%至69港元。报告中称，即使假设所有已知锂项目将成功走向市场，急剧上升的需求将构成未来十年供应缺口；瑞银相应上调未来五年锂价预测介于10%至25%。

瑞银发表研究报告，首予福莱特玻璃（06865）“买入”评级，目标价33.5港元。公司为全球第二大太阳能玻璃制造商，市占率达20%，相信在太阳能设备供应链上有良好定位。报告中称，鉴于严格的产能扩张及强劲的全球太阳能需求，该行相信，太阳能玻璃行业的供求在明年会维持紧张。虽然市场忧虑产能限制有潜在放松的可能性，但由于公司的规模、成本优势及浮法玻璃替代太阳能玻璃的困难，相信所受到的影响有限。

瑞银发表报告，维持中石化(00386)“买入”评级，目标价4.2元。瑞银曾与中石化举行机构投资者会议，并引述集团称对整体仍然乐观，第四季至今的综合经营维持强劲。而集团已将焦点放于严格控制勘探及开采和炼油的成本。该行提到，中石化零售销售业务的盈利保持强劲，集团也称化工需求及毛利优于预期，并于第四季继续有良好提升。同时，集团已聚焦于更长期的减碳及新能源业务举措。

瑞银发表研究报告，对互联网医疗保健行业及阿里健康（00241）集团维持正面看法，维持“买入”评级，目标价26元。报告指出，阿里健康2021上半财年收入按年增74%至71亿元人民币（下同），大致符合市场预期78%的升幅。天猫医药平台所产生的商品交易总额（GMV）增50%至554亿元。毛利率轻微上升0.9个百分点至26%。集团转亏为盈，期内利润2.79亿元。

瑞银发布报告，指阿里健康（00241-HK）中期业绩符合预期，电商平台实现高增长成亮点。该行维持目标价26港元，买入评级。阿里健康于昨日发布截至2020年9月30日止6个月业绩，该公司录得股东应占溢利2.83亿元（人民币，下同），去年同期则亏损110.2万元；每股基本盈利2.17分。

瑞银将安踏体育（02020）目标价由84.92港元大幅上调至128.1港元，维持“买入”评级。瑞银发表研究报告指出，市场对安踏直面消费者（DTC）模式及子公司Amer表现表示忧虑，目前维持“买入”评级。

瑞银恢复裕元（00551）研究覆盖，投资评级由“买入”降至“中性”，目标价由27.1元降至16.02元，相当于预测明年市盈率11倍。报告指出，裕元业务在今年第四季及明年将有改善，其股价已有所反应。但其订单前景的能见度仍低，对集团的经营也会造成破坏。此外，因集团正在削减劳动力及有目的地降低部分大众市场订单，瑞银并不预期裕元短期内在Nike及Adidas方面的市场占有率会有增长。

瑞银发表研究报告指，辉瑞（PFE.US）疫苗消息传出后，国内三大航空股的股价仍处于历史低位，认为人民币升值及潜在旅游业复苏等因素未反映，目前的三大航空股估值具有吸引力。中资航空股当中，该行最看好南航（01055），予目标价5.7元；国航（00753）目标价7.5元，评级“买入”；东方航空（00670）目标价4.5元，评级也为“买入”。

{image=1}新冠疫苗的最新进展使美国经济前景更加光明，瑞银（UBS）经济学家因此提高了对美国GDP的预期。辉瑞和BioNTech公司周一宣布，其新冠疫苗的有效性超过90%。这一消息推升了人们对新冠疫情可能早日结束的乐观情绪，从而带动全球股市大涨。瑞银最初估计，到2021年底，美国冠状病毒感染的数量将接近零，但该疫苗新闻使该投行的预测提前了6个月。

瑞银发表研究报告，认为有充分的理由对敏华(01999)中国业务持乐观态度，而市场尚未充分重视公司国内的增长前景。该行对公司的中期增长预测提高，将目标价由原来的13.5元上调至17.5元，维持“买入”投资评级。

瑞银发表研究报告，将冠君（02778）评级由“沽售”升至“中性”，目标价由4元降至3.9元。报告指出，主要因为中环办公室市场、香港租务市场因卫生事件转弱，冠君股价自今年初至今已下跌21%。按照股价计算，目前的派息正处于历史高位。该行指，自第三季起，香港租金表现已见稳定，零售市场的人流也出现反弹。预期冠君旗下朗豪坊的零售销售将出现增长，但维持对花园道3号租金的审慎看法，因市场竞争加剧。

瑞银发表报告指，联想集团（00992）第三季度盈利大幅超出预期，予“买入”评级及目标价6.5元。联想集团第三季盈利按年增长53.5%，主要是由个人计算机和移动业务的盈利高于预期，以及出现一次性收益，分别较该行及市场预期高出49.8%及50.1%。

瑞银发表报告指，调升汇控（00005）今年每股盈利预测8%，以反映第三季业绩结果好于预期。目标价由31元升至33.2元，维持“中性”评级。瑞银表示，汇丰控股今年第三季经调整税前盈利为43.04亿美元，较市场预测高54%。另外，集团净利息、非利息及总收入亦较市场预测分别高1%、3%及2%。

{image=1}瑞银集团认为，全球各地的经济体正在收紧疫情限制措施，这是第四季度的“主要下行风险”。瑞银首席经济学家伦德·卡普泰恩（arendkapteyn）在10月19日一份报告中写道：“忘记美国大选或财政刺激吧，限制收紧才是经济前景面临的最大近期风险。”他说：“如果各国开始实施‘断路器’封锁措施，哪怕只持续几周，也足以让四季度经济增长转负。”

瑞银发表报告表示，中兴通讯（00763）股价自今年2月份高位累跌约50%，市场的反应似乎是过度了。投资者担心中国5G的推出速度可能会放缓，但瑞银并不认同。该行将其目标价由21.5元升至25.5元，且投资评级由“中性”上调至“买入”。责任编辑：李双双

瑞银目前予以时代邻里（09928）目标价15.4港元以及“买入”评级。瑞银发表研究报告表示，时代邻里管理层于电话会议上表示，公司预计于2019-2022年使公司的净利润年复合增长率达到73%，预期今年公司将增加3000万新增总楼面面积，瑞银认为公司在收购合并的进程方面足以支撑公司在今年下半年及明年上半年的总楼面面积的增长趋势，因此予目标价15.4港元及“买入”投资评级。

{image=1}瑞银全球财富管理公司亚太区首席投资者KelvinTay周二表示，投资者应该现在就买黄金，因为黄金在美国大选等风险事件发生时将提供“非常好的对冲”。Tay表示：“我们喜欢黄金，因为我们认为黄金到今年年底有可能触及每盎司2000美元。”

瑞银目前将平安好医生（01833）目标价由90港元上调至146港元，维持“买入”评级。瑞银发表研究报告指出，该公司日前宣布升级策略，加强线下服务、销售渠道扩张，并与集团和外部医生资源整合，该行认为平安好医生前景正面，新策略将配合内地的医疗体系，而在今年5月该公司委任新的首席执行官也有助加大平安好医生和平安集团的协同效应，相信跨平台销售的协同效应有望加强。

瑞银首予阿里健康（00241）“买入”评级，目标价为26港元。瑞银发表研究报告表示，由于阿里健康线上药房的表现，以及目前的低渗透率（2019年不足1%），相信该公司2021-23年度收入的年复合增长率将达65%，认为该公司未来有潜力在线上药房零售之外建立更全面的模式，并成为价值链中的新枢纽。

据瑞银（UBS）表示，由于全球不确定性的持续存在，今年已飙升近30%的黄金价格可能会进一步上涨并保持高位。“我们非常看好黄金。我们认为金价将继续走高，有趣的是，我们认为黄金将在比预期更长时间内保持高位，”该行东盟全球市场主管YeohChooGuan周五表示。{image=1}

{image=1}瑞银经济学家卡朋特就美联储最新利率决议发表评论称，美联储目前的表现可以视为“忸怩作态”，但很可能会在年底将焦点从资产购买规模调整至收益率曲线的远端水平。其表示，政策杠杆是美联储少数仅剩的工具之一，预计会在年底时派上用场。

瑞银发表研究报告表示，重申对华润啤酒（00291）和青岛啤酒（00168）“买入”评级，目标价为60.5港元和82.58港元，下调百威亚太（01876）评级至“沽售”，目标价为22.74港元。

瑞银目前将中国生物制药(01177)目标价由8.8港元上调至11.5港元，维持“买入”评级。瑞银发表报告指出，中国生物制药今年上半年收入同比增长1%，净利润则同比下降16%，收入增长缓慢主要是由于公共卫生事件影响中国的医院就诊，该行预期就诊数目在今年下半年会有改善。

瑞银看好腾讯（00700-HK）企业云端基建业务，维持目标价650港元。责任编辑：李双双

瑞银目前将长江基建集团(01038)评级由“买入”下调至“中性”，目标价由58港元下调至40港元。

著名国际投资银行瑞银（UBS）发布最新研报，指出中国政府即将出台新的融资政策，收紧高负债率的开发商融资规模。瑞银指出，以上政策将加速中国地产行业整合，财务稳健的品牌开发商将进一步扩大市场份额。瑞银看好龙光集团(03380)的稳健财务策略,业绩跨周期持续增长能力和持续优厚的派息，续推龙光为中国地产行业首选股。

瑞银目前将华润水泥（01313）目标价由12.3港元上调至13港元，评级维持“买入”。瑞银发表研究报告表示，华润水泥今年第二季度业绩超过预期，其中自产水泥及熟料量同比增长10%，每吨毛利上升6%，季度净利润同比增长35.1%。瑞银表示，虽然公司股价在业绩公布后已持续上升了10%，不过由于其销量稳固以及下半年水泥价格的预期利好，相信股价仍有进一步上升空间。

瑞银将蔚来汽车评级从“卖出”上调至“中性”，称全球市场对电动汽车的需求强劲。蔚来汽车在美国市场盘前上涨1.1%。瑞银分析师PaulGong写道，2020年围绕销量的运营状况改善，大大超出了先前的预期。增资后，对公司财务状况的紧迫担忧得到了缓解，尽管蔚来汽车将继续需要现金，有可能还需要筹措更多资本，为快速的增长融资。

瑞银目前将舜宇光学科技（02382）目标价由135港元下调至130港元，评级由“买入”下调至“中性”。瑞银发表研究报告表示，将舜宇光学科技的投资评级由“买入”下调至“中性”，认为其短期内股价上行空间有限。瑞银认为，即使是公司相机模组业务的盈利能力得到改善，但是公司增速放缓以及平均售价的上行空间受限将会限制公司盈利增长。

瑞银目前将中国财险(02328)目标价由7.4港元上调至7.5港元，维持“买入”评级。瑞银发表研究报告表示，中国财险第二季度综合比率表现大致符合预期，主要公司得益于车险盈利能力提升，使第二季度税后盈利表现超过预期，因此瑞银上调公司今年全年盈测3%，预计华南水灾所带来的影响将在下半年的股价上有所反映。

瑞银目前将药明康德（02359）目标价由80港元上调至137港元，维持“买入”评级。瑞银发表研究报告表示，药明康德上半年收益同比增长23%，主要受惠于海外需求的强劲增长和产能利用及营运效益的提升。其中公司第二季度收益上涨29%，单季度盈利则大幅上涨111%，其中包括一次性收益的贡献。

瑞银目前将阅文集团（00772）目标价由69港元下调至63港元，维持“买入”评级。瑞银发表研究报告称，相信阅文集团将会与腾讯控股(00700)进一步深化合作并整合其战略方面可能带来的上升潜力，同时目前公司估值并未充分反映上述因素，故维持其“买入”评级，并看好长期发展前景。

瑞银目前将渣打集团（02888）目标价由37.6港元上调至39.7港元，同时维持“中性”评级。

瑞银财富管理最新发布的季度投资者情绪调查结果显示，尽管全球富裕投资者及企业家对未来12个月经济前景的乐观情绪升温，但受访者对美国大选更感忧虑，一场竞争激烈的美国大选可能引致更大程度的市场动荡。这项调查于6月底至7月初进行，访问了14个市场、逾4，000位富裕投资者及企业家。调查结果指，随着新冠病毒的疫情影响有所减退，投资者对经济及股市的乐观情绪与三个月前同期相比有升温的趋势。

瑞银将康师傅控股（00322）目标价由14.85港元上调至17.5港元，维持其“买入”评级。

瑞银将美团点评-W（03690）目标价由160港元上调至240港元，维持其“买入”评级。瑞银发布报告称，近日调查显示公共卫生事件对近期外卖需求有所影响，有部分用户转为居家用餐，但瑞银相信对于未来的外卖行业，发展势头仍然强劲，并预计每订单利润有上升空间，瑞银上调美团点评的目标价，由原来160港元升至240港元，相当预测2021年市销率的7倍。

瑞银将港铁（00066）目标价由46.7港元降至45.7港元，维持“中性”评级。瑞银称，根据港铁集团发布的报告，该公司估计经常性利润将由去年同期26亿港元跌至4亿港元，主要原因是受到公共卫生事件影响，同时截至今年6月底半期的年投资物业组合重估亏损预计约为60亿港元，期内确认物业发展业务利润约为52亿港元。

瑞银资产管理资产配置基金经理罗迪在媒体会上表示，未来6-12个月最关键的因素是海内外经济复苏，中国A股短期如果出现回调不是熊市下跌，而是复苏中的调整，目前看多A股及海外中资股。罗迪称，创业板改革后，为中概股第二上市地提供了很好的选择，未来会有更多优秀的公司到创业板上市。责任编辑：郭明煜