瑞银：永达汽车维持买入评级 目标价升9.4%至13.9港元

瑞银发布研究报告，将永达汽车（03669）目标价由12.7港元上调9.4%至13.9港元，主要反映上调对其2020至2022年盈利预测2至3%，以及中期资本回报率由13%调高至13.5%，维持“买入”评级。

报告中称，虽然今年首季具挑战性，但集团预期全年高档车销量有高单位数字增长，而售后收入增长约10%。根据永达管理层称，主要的高档品牌最近与中国经销商举行了年度会议，并设定了2021年的销售目标。宝马、平治及奥迪（Audi）目标分别是2021年销售有高单位数字增长，而保时捷目标是增长15%。

基于房地产市场带来的财富效应及新车型推出，该行估计，高档车的销售势头将继续，预计2021年中国的高档车零售销量将同比增10%（不包括特斯拉）。

另外，永达在11月完成了云南省及四川省6间宝马店的收购。收购之后，该行认为其中国最大宝马经销商的地位可进一步加强，并受益于一线及二线城市高端豪华车的强劲销售。该行预计，集团2020至2024年的盈利复合年增长率为20%。

责任编辑：李双双