高盛:下调中国旺旺(00151)目标价至5.3港元,予“沽售”评级
智通财经网2020-10-06 10:31:530阅
高盛发表研究报告表示,将中国旺旺(00151)目标价由5.9港元下调10%至5.3港元,予“沽售”评级;同时将未来3年每股盈测下调1-2%,以反映较低的利润率。
该行表示,中国旺旺在4月至6月季度强劲的销售反弹之后,预计随着库存补充,家庭消费需求恢复正常,7-9月第三季增长将同比放缓。预计半年度(4月至9月)的销售同比升8%;净利润增7%;与4月至5月的双位数销售额增长相比有所放缓;另外,考虑到公司在新渠道上的投资和不利的原材料费用,利润率上升空间可能有限。
该行表示,认为公司第三季的牛奶饮料和冰棍等零食将受惠。在卫生事件期间,工业乳制品需求已经上升,随着行业库存的增加及和基本牛奶需求,销售自第二季度以来均出现强劲反弹。此外,零食产品(例如冰棍)在夏季销售更佳。
该公司表示,今年的重点是现有产品升级,而不是新推出的产品。新渠道包括在线、自动售货机和实体店(现在占总销售额的中单位数)。在利润方面,该行认为,2021财年中国旺旺的原材料得益有限;对于包装材料来说,毛利率或将受压;也看到随着中国市场需求的增加,未来12个月的奶粉成本有上行风险。展望2021-2022年,随着短期销售的增长,该行相信公司仍需要证明在新产品/渠道方面其销售能力的增长。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
中国最大餐饮企业百胜中国明日登陆港交所 412港元发行价底气何在
中国最大餐饮企业百胜中国明日登陆港交所,412港元的发行价底气何在继阿里巴巴、京东和网易后,已经在纽交所上市的百胜中国将成为2018年港股上市制度改革以来,第四家在香港二次上市的中概股。然而相比前三者,不少投资者都认为,百胜中国412港元的要价太高。0000华润万象生活:拟1.16亿元向华润置地收购数字化服务平台
3月30日晚间,华润万象生活(01209.HK)公告,公司拟向华润置地(01109.HK)收购53个不同程序及6个与“一点万象”平台有关的域名,累计斥资约1.16亿元。0000一图解码:国内母婴界“搬运工”纽曼思四闯港交所
2月8日,纽曼思又一次向港交所主板发起了冲击;由新华汇富担任独家保荐人。据港交所资料显示,这是纽曼思第四次向港交所递表,此前几次递表均已显示失效。纽曼思主要于中国以自家品牌“纽曼思”及“纽曼斯”进行保健品的营销、销售及分销;而DHA(藻油)产品为纽曼思的主营产品。{image=1}责任编辑:马婕0000港股影视娱乐股大涨:中国三三传媒涨超28% 稻草熊娱乐涨近14%
2月17日消息,受春节期间电影票房远超预期的刺激,港股影视娱乐股继续大涨,中国三三传媒涨超28%,稻草熊娱乐涨近14%,拉近网娱涨近6%,猫眼娱乐涨3.42%。责任编辑:马婕0000