高盛

{image=1}高盛（GoldmanSachs）预计，全球经济将比市场普遍预期的呈现更“V型”的复苏。随着人们对新冠疫苗寄予厚望，现在的反弹可能会比预期的要大。辉瑞和BioNTech宣布，其潜在新冠疫苗的有效性超过90%，周一全球股市闻讯飙升。辉瑞司董事长兼首席执行官AlbertBourla称赞这一结果标志着“科学与人类伟大的一天”。

责任编辑：郭明煜，{image=1}高盛表示，散户投资者青睐的股票组合自3月低点以来的回报率为61%。而对冲基金和共同基金青睐的股票组合回报率为45%来源：智堡

高盛发表研究报告表示，由于收入预期上升，将鸿腾精密(06088)目标价由1.81港元上调76.8%至3.2港元，由于市价与目标价上升空间有限，维持“中性”评级。

高盛目前将数码通电讯（00315）目标价由5.54港元下调至4.76港元，维持“中性”评级。高盛发表研究报告表示，数码通电讯2020财年收入为45.09亿港元，符合该行预期，只有净利润3.58亿港元低于该行预期23.9%，其主要原因是高毛利的漫游业务收入贡献下降，以及澳门业务的一次性减值亏损。

高盛策略师AmandaLynam、SpencerRogers等人在10月6日的报告中写道，今年美国的投资级和高收益率债券发行双双创纪录，2021年的发行量将大幅下降。他们写道，明年的债券发行总额将达到约1.6万亿美元，其中投资级1.3万亿美元、高收益率债3，000亿美元。如果新冠疫情复燃再次导致广泛的停业、促使借款人再次争夺流动性，那么这些数字可能会更高一些。

据新华社消息，英国首相约翰逊9日说，德国生物新技术公司（BioNTech）与美国辉瑞制药有限公司合作研发的一款新冠候选疫苗在临床试验上取得进展，英国此前已预订包括该疫苗在内的多种新冠候选疫苗。约翰逊当天出席了在伦敦举行的疫情发布会。他说德美公司联合研发的这款新冠疫苗取得了进展，但“仍需等待有关安全性的完整数据，相关结果也需要接受同行评议”。

据新华社消息，英国首相约翰逊9日说，德国生物新技术公司（BioNTech）与美国辉瑞制药有限公司合作研发的一款新冠候选疫苗在临床试验上取得进展，英国此前已预订包括该疫苗在内的多种新冠候选疫苗。约翰逊当天出席了在伦敦举行的疫情发布会。他说德美公司联合研发的这款新冠疫苗取得了进展，但“仍需等待有关安全性的完整数据，相关结果也需要接受同行评议”。

高盛予以中国平安（02318）“买入”评级，目标价103港元。高盛发表研究报告表示，中国平安日前举行医疗生态系统、平安好医生（01833）投资者日活动，重点通过使用技术，与整个医疗保健价值链中相关者进行合作；中国平安还重申了其长期医疗保健生态系统战略重点，计划在未来5年内投资200-300亿元人民币（下同）。

高盛发表研究报告，基于2020财年全年业绩及最新指引，下调对香港宽频（01310）2021及2022年EBITDA预测9.9%及10.1%，并下调每股派息预测11.2%及6.2%，主要是反映卫生事件下业务中断的情况较预期深。高盛将目标价由16.4元调低至15.1元，维持“买入”评级。

高盛发表研究报告指，因为需求复苏和积极开店，周大福（01929）内地业务较正面，为集团贡献全部核心经营溢利。该行认为现价估值合理，维持“中性”评级，目标价由7元升至10.5元。报告指出，周大福上半财年销售跌16%，但纯利增46%至22亿元，主因毛利改善所致。内地在10月1至11月18日，维持低双位数同店销售增长；而港澳同店销售跌幅收窄至24%。

高盛上调蒙牛乳业（02319）目标价15%至46.3港元，重申“买入”评级，表示公司纵使面对牛奶成本上涨周期，2021年利润仍可强劲反弹。高盛表示，短期而言，公司潜在利润上升、销售增长维持强劲、毛利率在原生奶价攀升时仍能上升；长期则能继续抢占市场占比及产品组合升级。而且，预测明年公司市盈率25倍计，估值合理。

高盛发布研究报告，上调龙湖集团（00960）目标价5%至50.6港元，维持“买入”评级。报告中称，公司以每股47元，完成配售5000万股新股，占扩大后股本0.832%。为反映扩大后股本，该行将2020至22年每股盈利预测减少平均约1%。

高盛发布研究报告，重申中海油（00883）“买入”评级，目标价12港元。报告中称，中海油（00883）于2021-25年产量年复合增长率为7%，预计未来公司将透露更多减碳计划，以配合其母公司所公布的碳中和措施，并认为公司因其低项目成本而大大受惠于高油价。

【高盛：ModelSPlaid显示了特斯拉的技术优势】高盛分析师MarkDelaney：ModelSPlaid有助于展示特斯拉的技术领先地位，这是特斯拉在电动汽车市场上占据强劲份额的原因之一，虽然ModelSPlaid等豪华车的市场相对较小，但预计S、Y和X车型将足以使其达到2021年交付87.5万辆的预期。责任编辑：张玫

高盛发布研究报告称，维持恒生银行（00011）“中性”评级，目标价维持160港元，并表示在覆盖的的中国香港银行中，因为恒生对目标价提供潜在上行空间最小。

长期远期通胀预期保持良好锚定。本文来源于量观北外滩{image=1}以下内容编译自高盛研报：需要美联储大幅加息打破这种螺旋美国1月份就业报告中最重要的数字，不是非农就业人数惊人的46.7万增长，而是平均时薪增长0.7%。在过去的2-3个季度中，我们构建的整体工资水平指标，年化增长率已加速至6%。

FX168财经报社（北美）讯波动性继续主导着白银价格，市场继续应对逼空失败的结果，此前大量散户投资者一度蜂拥买入这一贵金属。银价在周二大幅下跌后，周三（2月3日）小幅反弹。白银仍远低于周一创下的近8年高点。美市盘中，现货白银上涨约0.2%，交投于26.72美元/盎司一线，此前曾一度上涨2.1%。

“小人物已经打败大人物好几个月了。”散户是否能与市场的重量级人物抗衡，似乎有了更好的答案。在上周末发布的一份客户报告中，高盛的戴维?考斯汀（DavidKostin）和其股票策略团队强调，自2020年3月低点以来，散户投资者的表现一直优于大盘和对冲基金投资者。

{image=1}高盛集团认为，美国股市的个别角落正在显示出泡沫迹象，但这应该不会危及整个市场。高盛以大卫-科斯廷（DavidKostin）为首的分析师在上周五一份报告中写道，高增长、高市盈率的股票“似乎存在泡沫”，而特殊目的收购公司（SPAC）的繁荣是美国股市“不可持续的过剩迹象”之一。他们表示，近期盈利为负的股票交易量激增，也达到了历史上的极限。

高盛发布研究报告，将华润啤酒（00291）目标价由75港元下调4%至72港元，将净利润预测下调18%，另反映今明两年成本压力，下调2021-22年盈测约6%及5%，仍预期2021年的经营溢利强劲，同比实现反弹，维持“买入”评级。

高盛发布研究报告，将港交所（00388）目标价由380港元上调5%至400港元，维持“沽售”评级。该行表示，由于今年初以来港交所（00388）的成交量高于预期，将2021年每股盈利预测提高7%，但保持2022年大致不变，计入较高的盈利预测，估值为中期处于最佳的预期。

高盛分析师在周四的一份报告中说，与投资级发行人不同，美国高收益率债券发行人依然处于保守态势，专注于去杠杆和改善资产负债表。“相对于投资级发行人，我们的高收益率样本企业很少提到并购和股东回报，”AmandaLynam牵头的策略师写道。“在提到股东回报计划的公司中，往往仍以维持良好的信用指标为重”。

FX168财经报社（北美）讯周二（1月12日），比特币在昨日经历了大跳水以后，回收了部分失地，上涨了3%，达到34669美元。{image=1}

高盛发表研究报告指，上调中信股份(00267)2020-22年每股盈利预期1-7%，资产净值由14.2元降至13.4元，以折让50%计算，目标价由9.8港元下调31.6%至6.7港元，评级“中性”。

高盛分析师指出，自愿减产背后可能暗示着沙特对疫情卷土重来冲击全球石油需求的担忧。刚刚结束不久的欧佩克+会议达成了一些让人意想不到的协议：沙特意外宣布将在2、3月份大幅减产，其他欧佩克+成员国则保持产量稳定或小幅增产。沙特能源大臣表示，将在未来两个月自愿减产100万桶/日。虽然沙特的产能很大，但100万桶/日的减产幅度也不小了，占其产量约9%。

{image=1}高盛集团认为，黄金和比特币可以共存，虽然全球最大加密货币近期的大幅上涨可能会在一定程度上削弱人们对黄金的需求，但后者作为最受欢迎的避险资产的地位不会受到威胁。高盛周五在一份报告中表示：“黄金近期相对于实际利率和美元的表现不佳，使一些投资者担心比特币正在取代黄金，成为对冲通胀的首选。虽然有一些替代品正在出现，但我们不认为比特币的日益流行会对黄金作为最后的货币的地位构成威胁。”

投行高盛周二表示，投资者应投资于美国的游泳池行业，其中一只股票尤其值得关註。{image=1}高盛分析师SusanMaklari对美国游泳池行业的前景持乐观态度，她在给客户的一份报告中表示，美国人口继续向南方和西部转移，加上强劲的住房需求，应该会推动游泳池行业的持续增长。她在这份报告称，PoolCorp是游泳池行业的领导者，并将其评为买入。

高盛发布报告称，维持瑞声科技（02018）“买入”评级，目标价由58港元上调13%至66港元。该行表示，公司现有业务已趋于稳定，新相机业务的出货量增速超过行业水平。在产品组合升级、生产率提高及利用率上升后，将带动整体毛利率上升。预计公司毛利率将由2021年的28.5%上升至2027年的29.8%，并上调21-27年度纯利预测9%至13%。责任编辑：李双双

高盛表示，看好Snowflake（SNOW.US）利用其“强大”竞争优势，实现数据和分析向云计算的“代际更替”，将该股从“中性”上调至“买入”评级，并将目标价从270美元升至275美元。该行分析师KashRangan表示，自1月21日以来，Snowflake已回调了34%，相比之下，而软件板块下跌了11%，纳斯达克指数下跌了3%。Rangan认为该股具备利用数据和数据库向云计算转变的能力。

高盛的分析师们在竞争激烈的市场中挑选了他们最喜欢的视频流媒体股票，因为这家公司增加了新的用户，同时因为经济在冠状病毒封锁后重新开放，新片制作已经恢復。{image=1}去年，由于新冠疫情的影响，媒体公司不得不推迟拍摄，同时还要应对付费电视减少、广告减少和对用户的激烈竞争。上周，流媒体巨头Netflix（NFLX）报告称，由于拍摄暂停导致付费会员增长放缓，用户数量急剧减少，次日股价下跌达7%。

高盛发布研究报告，将宝胜国际（03813）目标价由3.2港元降9.4%至2.9港元，维持“买入”评级。报告中称，更新宝胜的盈利预测，以反映今年第一季度销售公告以及中国最近的全球品牌销售趋势。该行认为今年的首季业绩强劲，因为对零售业的负面影响是在今年3月下旬，OEM业务受益于更强劲的订单流和更高利用率。

高盛发布研究报告称，三月房产销售符合预期，地产股首选华润置地（01109）和宝龙地产（01238），评级“买入”。报告中称，内地三月房地产销售量及价值，分别同比上升38%及58%，但均价增长环比放缓至7%，同比升14%。当中，除东北地区外，各地区的销售量对比2019年同期有见上升，华东地区上升26%，领先全国。新屋兴建方面，同比上升7%，完工面积于3月同比减少5%。

{image=1}高盛表示，随着电动汽车的普及，来自交通方面的全球石油需求将在2026年见顶。高盛给予特斯拉“买入”建议。高盛在主题为能源需求未来的报告中表示，整体全球原油需求不会在当前这个十年见顶，但随着电气化普及，2025年之后消费增速将“低迷”。

高盛发布研究报告，将安踏体育（02020）目标价由145港元升9%至158港元，维持“买入”评级。

高盛发布研究报告，维持百威亚太（01876）“买入”评级，目标价29港元。报告中称，预期公司今年首季业绩强劲复苏。由于去年首季受疫情影响，基数较低，预计公司今年内生销售同比增50%，除息税折旧及摊销前盈利（EBITDA）增1.63倍。该行估计，公司在亚太地区西部的业务将恢复至2019年水平的大约95%，相信亚太地区东部业务较落后，因目前仍有疫情相关限制措施，同时市场竞争大。责任编辑：李双双

高盛发布研究报告，将招商局港口（00144）目标价由14港元升至15.2港元，评级“买入”。报告中称，公司去年纯利51.5亿元，剔除一次性因素，核心盈利稳定在41.6亿元，符合预期，公司旗下港口营运业务盈利同比跌16%至46.7亿元，主因未收到船公司款项而取得拨备，而内地业务盈利跌9%，内地业务EBITDA也由去年上半年同比跌25%，至去年下半年同比升26%。

高盛发布研究报告，维持敏实集团（00425）“买入”评级，目标价由30.5港元升至34.9港元。报告中称，公司去年下半年表现胜预期，收入取得76亿人民币环比升57%，高于该行及市场原预期各1%及7%，期内纯利取得10.3亿人民币环比升1.77倍（同比升29%），高于该行及市场原预期各11%及3%。下调其今年盈利预期20%，以反映新业务的发展较慢，但维持2022年预测不变。责任编辑：李双双

高盛发布研究报告，予邮储银行（01658）“买入”评级，纳入“确信买入”名单，目标价9.32港元。

高盛发布研究报告，将宇华教育（06169）目标价由8.6港元微升至8.7港元，评级“买入”。报告中称，公司股价自去年8月高位回调21%（相对恒指同期升15%），主因缺乏并购、持续的政策不稳定所政。目前股价相当于预期市盈率13倍，较平均15.4倍低1.5个标准差，相信市场低估公司增长潜能，特别是其过往改善经营与财务之能力，而且持有23亿人民币现金，管理层承诺会继续其并购策略。责任编辑：李双双

尽管主要市场的股市都盘旋在纪录高位附近，但高盛策略师表示，市场并不具备危险泡沫的很多特征。PeterOppenheimer领导的高盛策略师在周一客户报告中写道，包括民间部门杠杆率上升、储蓄大幅下降在内，系统性风险的典型表现都还没有出现。他们补充道，当前市场涨势的大背景是资金集中在成长迅速、产生现金并给行业带来变革的企业，例如主要的科技企业。

高盛的分析师指出，在当地时间周三发布的美联储政策决议，和之后的美联储主席鲍威尔记者会讲话中，美联储高层都会回避谈及何时将开始缩减量化宽松措施（QE）规模的这一前景。而高盛认为，基于美联储的一贯谨慎做派，其仍需更多时间来评判美国当前出现的经济与就业复苏势头是否有可持续性，因而，缩减QE的时间节点最早也要到2021年下半年才会到来。

高盛发布研究报告，予永升生活服务（01995）目标价25港元，重申“买入”评级，并列入确信买入名单。报告中称，公司的股价自今年1月高位调整约27%，较其他物管股平均回落17%，幅度更大，令其估值降至与同业相同水平。鉴于公司的竞争优势和持续高于同业的盈利质素，认为股价回调幅度不合理，现价提供了吸纳良机。

高盛发布研究报告，维持鞍钢股份（00347）“买入”评级，目标价由5.6港元升至7.1港元，并下调其去年每股盈利预测7%，今年及明年则分别调升22%及17%。马鞍山钢铁股份（00323）评级也维持“买入”，目标价由2.9港元升至3.6港元，2020-22年每股盈利预测分别调升3%、41%及37%。

高盛客户对比特币的需求上升——coo高盛集团行长兼首席运营长约翰?沃尔德伦（JohnWaldron）周三表示，该公司正在探索如何在保持监管正确的同时，满足日益增长的客户持有和投资比特币的需求。{image=1}“客户需求正在上升，我们的行为受到监管。我们还在继续评估并参与其中。”该行最近重启了其加密货币交易部门，本月开始为客户交易比特币期货和无本金交割远期。

高盛集团在重启加密货币交易平台之际，发现了机构对数字资产的巨大需求。高盛数字资产全球负责人MattMcDermott在播客上表示，在对近300名机构客户进行调查后，发现目前有40%的客户持有加密货币头寸。机构需求巨大，年底比特币或达到10万美元McDermott表示，现在的情况与2017年比特币泡沫不同，因为除了私人投资需求外，比特币现在还拥有来自不同行业的机构需求。

{image=1}高盛（GoldmanSachs）首席经济学家JanHatzius周五表示，美国劳动力市场要完全克服新冠疫情造成的损害仍然有一段路要走，这为美国政府实施更多援助提供了理由。最新公布的美国非农报告显示，2月份就业人数增加了37.9万，超出市场预期，失业率从6.3%降至6.2%。

高盛周四公布最新预估显示，经济数据推动美国10年期公债收益率到今年年底升至最高1.9%。美国10年期公债收益率在2月25日触及1.614%的高位，周四报约1.55%，均高于年初的0.930%水准。“尽管我们认为短期会有一些整理，但我们相信强劲的经济数据会引领收益率在未来几季恢复上行趋势，因此我们上修了预估，”高盛经济研究的一份报告显示。

早前，《滚石》杂志知名专栏作家MattTaibbi发表了他对SPAC的看法并对其进行抨击。随后，高盛也引用数据指出，SPAC市场在今年的表现“过于疯狂”，未来交易量将变得更为“理性”。然而，直至今日，这一趋势仍在加速。因此，高盛首席股票策略师DavidKostin于近日再次撰文，对这个领域以及SPAC迅速进入市场的热潮提供了最新的观点。

高盛发表研究报告，将腾讯控股（00700）目标价由705港元上调32%至929港元，评级“买入”。报告中称，腾讯的游戏将会在2023年于总值2200亿美元的全球游戏市场中抢占市场份额，旗下广告的增长将受到微信的短视频的过渡时间、及其广告技术提升所带动。该行将腾讯2022年收入及盈利预测分别上调2%及13%，并调高2020-22年非通用会计准则纯利预测各3%、16%及25%。责任编辑：李双双

高盛发布研究报告，重申华润置地（01109）“买入”评级，并将其加到该行“确信买入”名单，目标价升至45.8港元。并相信其自去年3月份起股价较同业落后，提供了吸引的买入水平，带来短期及长期投资吸引力。

就今年美国经济复苏的步伐和股市走向而言，高盛仍是最乐观的华尔街投行之一。该行认为，尽管整体市场正经历创纪录的涨势，但一些消费周期因素仍将是尚未开发的机遇。{image=1}高盛首席美国股票策略师Kostin近日在一份新报告中写道：“罗素1000家公司的营收与消费者支出相关，市场普遍预计2021年的销售额和收益将超过2019年的水平，市盈率相对近期历史并没有特别高。”

来源：华尔街见闻面对节节攀升，越来越脱离基本面的美股，还有人在意美股的估值吗？高盛上周警告说，如果最近散户的逼空大潮不停止，市场将遭遇可怕的后果：当数以百万计的散户投资者开始逼空的时候，股市的价格形成机制以及基本的投资过程就破裂了，从而导致价格与价值之间空前的脱节。高盛首席策略分析师DavidKostin在回顾最近的逼空事件时称：类似最近短暂而疯狂的针对GME的逼空并非是第一次出现。

美联储要不要做OT（扭曲操作），会不会延长其国债购买的加权平均期限（WAM），又会延长多少，一直是12月15-16日FOMC会议召开前市场热切关注的中心话题。随着近期美国多项经济数据好于预期，金融环境稍显宽松，同时疫苗方面又频频取得进展，高盛一改此前对美联储要做OT的预计，认为如今做不做很难说了。

高盛策略师表示，标普500指数公司的利润率正在触底，明年，受收入复苏以及包括低劳动力成本在内的支出减少推动，利润率将会大幅反弹。策略师BenSnider和DavidKostin在报告中写道：“经济低迷迫使或者使企业可以削减在先前经济扩张期间增加的生产力低下的成本，”净利润率可能将从2020年的9%提高到2021年的11%。

高盛发布报告，首予药明巨诺（02126-HK）目标价35.02港元，买入评级。药明巨诺近日公布，部分行使超额配股权，涉及1172.95万股，每股作价23.8元，额外收取所得款项净额约2.68亿元。全球发售的稳定价格期已于2020年11月27日结束。责任编辑：李双双

高盛发布研究报告，将呷哺呷哺（00520）目标价由13港元升46%至19港元，维持“买入”评级。

来源：美港电讯高盛的经济学家认为，到明年年中，发达国家将有大量人口接种疫苗，而这将推动全球经济增长的“急速回升”。全球经济如今面临的首要问题是，人们要多久才能得到有效的新冠肺炎疫苗，从而减少会拖缓经济发展的居家隔离发生的可能性。高盛的经济学家认为，到明年年中，发达国家将有大量人口接种疫苗。

高盛集团预计，到明年年中的时候，主要发达经济体将有很大比例的民众已经接受新冠疫苗接种，这将推动全球经济增长“急剧回升”。高盛经济学家预测，到明年3月份，一半的英国公众将接种疫苗，美国和加拿大会晚一个月达到这个比例。欧盟、日本和澳大利亚将于5月份达到一半民众接种。

高盛发布报告指，石药（01093-HK）纯利稳步增长，维持目标价12.5港元。

来源：新浪科技据报道，高盛集团今日发布报告称，特斯拉股票被纳入标准普尔500指数后，可能会引发美国大盘股共同基金（large-capmutualfunds）约80亿美元的需求。

高盛集团分析师BenSnider在一份报告中写道，对冲基金增加金融板块仓位，减持程度达到2013年第一季度以来的最低，属于“略微转向价值股”的趋势的一部分。该报告分析了814只对冲基金的持仓情况，它们在第四季度初总计持有2.4万亿美元的股票仓位。

特斯拉股价本就骄人的涨势可能即将再次得到大幅提振。高盛集团分析师周五在报告中写道，这家电动汽车制造商定于12月21日纳入标普500指数，可能会引发美国主动型大盘股共同基金80亿美元的需求。

高盛下调中国海外发展（00688）目标价，由31.1港元下调至27.4港元，维持“买入”评级。

高盛发布研究报告，维持万国数据（09698）“买入”评级，目标价110元。高盛指，万国数据（09698）今年第三季收入按年上升43%至15.25亿元人民币，较该行及市场预期高出4%及3%，其中服务收入按年增长44%至15.22亿元人民币。至于季度经调整EBITDA亦按年上升48%至7.17亿元人民币，较该行及市场预期分别高出3%及2%。

高盛上调港交所（00388）目标价，由335港元上调至342港元，评级维持“沽售”。高盛发表报告表示，港交所第三季业绩好坏参半，核心盈利低于预期，但仍受到投资收益所推动。高盛目前上调港交所目标价，由335港元升至342港元，评级维持“沽售”。

高盛大幅上调美团-W(03690)目标价，由256港元上调至349港元，维持“买入”评级。高盛发表报告表示，预计到2025年内地在线杂货销售规模将达到7万亿人民币，对比2019年为不足2万亿人民币，高盛基于美团的跨城市业务、美团精选，美团闪购和美团杂货店的综合商业模式，决定将美团杂货店业务的扩张纳入预测范围之内。

{image=1}高盛亚太宏观研究联席主管兼首席亚太股票策略师慕天辉（TimothyMoe）周四表示，该行目前预计未来一年在岸人民币兑美元汇率将升至6.5。他说：“我们最近坚定了……特别是我们对人民币未来12个月从6.7升至6.5的预期，”并补充称，这是该行对亚洲货币“最强劲的看法”之一。周四下午亚洲交易时段，在岸人民币兑美元汇率为6.7767，离岸人民币兑美元汇率为6.7764。

高盛集团认为，虽然英国首相鲍里斯·约翰逊威胁在没有贸易协议的情况下脱欧，但他仍有理由寻求与欧盟达成协议。高盛经济学家AdrianPaul在周一的一份报告中指出，如果以混乱的方式脱离，将令约翰逊的领导地位面临“三重威胁”：赞成独立的苏格兰民族党变得更加强大、反对党工党领袖更受欢迎、“新冠疫情复苏阶段能力面临关键考验”。

高盛发表研究报告，维持中银航空租赁（02588）目标价59.2港元，予“中性”评级。该行表示，亚洲航空集团（AirAsiaGroup）旗下长途航线全亚洲航空（AirAsiaX）已提出债务重组及减少股本计划，寻求重组大约635亿马来西亚令吉（约153亿美元）债务，并减少公司90%的股本，将每10股现存普通股并为1股。

高盛指中国旺旺（00151-HK）在7月至9月销售增长放缓，且库存重建活动减慢。料旺旺上半年财年销售升8%，盈利升7%。高盛指其毛利增长空间有限，将2021年至2023年每股盈利预测调低1%至2%，目标价降至5.3港元，买入评级。责任编辑：李双双

{image=1}高盛策略师CaesarMaasry和RonGray表示，拜登在11月当选美国总统很可能是对新兴市场资产的好消息。他们在周三一份报告中写道，拜登担任总统时期更好的贸易关系和美国更高的税收将使亚洲以外的新兴市场股票表现优于发达市场同行。他们补充说，相对于美国高收益债券，新兴市场高收益主权债的价值最高。

{image=1}高盛（GoldmanSachs）预计，全球经济将比市场普遍预期的呈现更“V型”的复苏。随着人们对新冠疫苗寄予厚望，现在的反弹可能会比预期的要大。辉瑞和BioNTech宣布，其潜在新冠疫苗的有效性超过90%，周一全球股市闻讯飙升。辉瑞司董事长兼首席执行官AlbertBourla称赞这一结果标志着“科学与人类伟大的一天”。

高盛发表报告表示，维持对长和（00001）“买入”评级，列入该行“确信买入”股份名单，予目标价75元。昨日收市后，长和旗下CKHutchisonGroupTelecom（CKHGT）公布今年第三季营运数据，按年跌4%、毛利总额跌1%、继续保持稳定；此外，公司拟向Cellnex出售欧洲电讯基建资产涉100亿欧元（约910亿港元）。

高盛料长和（00001-HK）出售欧洲电讯基建资产每股NAV增16%，维持目标价75港元。

高盛发表研究报告，指ASM太平洋（00522）第三季业绩表现逊预期，第四季收入指引则胜预期，该行维持对其“沽售”评级，目标价56元。

高盛发表报告指，汇控（00005）第三季经调整除税前盈利分别高于市场及高盛预测54%及47%，主要由于信贷拨备少于预期，及市场相关收入高于预期。成本也稍低于预期，管理层亦有信心完成节省成本及缩减风险加权资产的目标。此外，汇控资本水平亦好于预期，并将在允许的情况下考虑派发保守的全年派息，相信股价将反应正面。截至发稿，汇控股价升5.12%至33.90港元。责任编辑：李双双

高盛发表报告表示，药明生物（02269）召开了分析员会议，更新了公司营运情况，公司管理层首次阐述其新战略“药物分子”，希望在转移项目领域上提高相关市场份额，该行相信公司新策略可成其未来增长引擎。该行表示，由于新策略及来自公共卫生事件项目贡献高于预期，药明生物管理层上调2021年纯利增长指引至同比上升50%（此前指引为升40%）。

{image=1}高盛（GoldmanSachs）周一告诉客户，11月的民主党“蓝潮（即民主党人控制美国参众两院）”可能会释放财政闸门，并助力联邦政府推出更多财政刺激措施。高盛首席经济学家JanHatzius在一份报告中写道，民主党在参议院取得多数席位可以协调更多抗击新冠疫情的救济措施、基础设施支出和新的最低工资立法。

尽管冠状病毒大流行继续拖累全球经济，能源需求前景黯淡，但不管11月美国总统大选结果如何，高盛仍然看好石油和天然气价格。高盛的大宗商品团队写道，“我们预计即将到来的美国大选不会影响我们对石油和天然气价格的乐观预期，蓝波可能实际上是一种积极的催化剂。”“拜登上台后，美国石油和天然气生产面临的阻力将进一步加大，即便这位候选人采取了中间立场，”报告称。

据高盛集团称，受到拜登赢得美国大选的可能性不断加大以及新冠疫苗研发取得进展的影响，美元有可能下跌并触及2018年低点。“风险向美元走软一边倾斜，我们认为特朗普胜选和疫苗久难出炉等多数有利于美元的结果出现的几率相对较低，”ZachPandl等高盛策略师在周五的报告中说。“美国大选中的‘蓝色浪潮’和新冠疫苗利好消息有可能使美元贸易加权指数和彭博美元即期汇率指数跌至2018年低点。”

高盛发表研究报告表示，渣打集团（02888.HK）第二季的盈利超预期，但在收入预测方面却持谨慎态度，预计第三季的盈利比市场预期会有正面的惊喜；渣打短期内持续获利有助于估值。预计明年及2022年的每股收益率约5.3%及7.4%；加上每年约7%的回购收益率；认为渣打风险回报仍具有吸引力。高盛重申买入评级，目标价维持54港元。该股现报37.6港元，最新总市值1186.72亿港元。责任编辑：李双双

高盛发表研究报告，上调新鸿基地产（00016）目标价2.4%，由124港元调高至127港元，仍基于2021财年资产净值预测折让四成，维持“中性”评级。该行表示更新了对其预测，以反映发展物业最新估算及2020财年业绩。该行上调对其2021财年每股盈利预测1%，下调2022财年预测3%，相关的变化不大，投资观点不变。责任编辑：李双双

高盛目前将大悦城地产（00207）目标价由0.7港元下调至0.63港元，予以“中性”评级。

{image=1}高盛在最新研报中预计，美联储到2025年才会加息，即未来5年内利率都将保持在近零水平。高盛表示，预计美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上阐释美联储的框架，透露美联储框架评估的关键结论，甚至表明美联储将采用平均通胀目标。这意味着在经济处于或接近充分就业时，美联储的通胀目标为2-2.5%。

高盛目前将安踏体育（02020）目标价由82港元上调至93港元，评级维持“买入”。

高盛分析师SaraGrut在电邮报告中写道，在流动性驱使信贷息差收窄后，经济增长加快可能有助于新兴市场投资级信贷息差进一步缩小。不过其预计总回报率对基准债券收益率变动敏感，这意味着即使息差进一步收窄，仍存在回报率为负的风险。责任编辑：郭明煜

高盛发表研究报告称，两间公司公布第二季业绩后，分别举行了电话会议，讨论了公司对发展前景的最新看法。与零售业务比较，代工生产行业的未来前景能见度仍然很低，以销量计算，第三季度对该行业将是充满挑战的季度。两家公司均在第二季调整了劳动力及产能，因此高盛预计下半年公司的一次性支出将减少，如果销售跌幅收窄，对成本或有正面利好影响。

国泰航空（00293-HK）公布，截至2020年6月30日止六个月，该集团录得收益约为276.69亿港元，同比下降48.33%。国泰航空股东应占亏损约为98.65亿港元，去年同期则盈利13.47亿港元。每股亏损250.8港仙；不派中期息（去年同期：0.18港元）。

腾讯控股（00700-HK）于昨日公布，截至2020年6月30日止3个月，该集团录得收入约为人民币1148.83亿元（单位下同），按年升29.34%。股东应占盈利约为331.07亿元，按年升37.17%。每股盈利3.491元。高盛指腾讯上季收入增长加快，升其目标价至601港元。责任编辑：李双双

近期关于疫苗研发的消息层出不穷。自疫情爆发以来，疫苗研发的动态一直是市场的风眼，一则关于研发进程获得突破的消息不仅能让相关股票瞬间暴涨，还能提振市场情绪，掀起股市大盘、黄金、汇市的行情波动。在最新报告中，高盛也提到了疫苗研制会对市场带来的影响。周三，高盛表示，投资者应当考虑新冠疫苗研制成功会带来的风险。这可能会引发债券抛售，股市主导地位从科技股转向周期性股票，从而动摇市场。

高盛将中国生物制药（01177）目标价上调至11.6港元，同时维持其“买入”评级。高盛发表报告称，市场如今已意识到中生制药的行业上游地位，并希望公司陆续释放创新产品的商业价值，目前高盛相信该公司可作为长期投资的选择。因此高盛下调对中生制药今年每股盈利预测3.2%，但上调对其2021年及2022年股盈预测各0.9%及4.8%。

{image=1}市场普遍预期标普500成分股二季度整体每股盈利同比去年下跌44%。尽管这一预测足够糟糕，但高盛依然认为这过于乐观。高盛预测二季度每股盈利将同比下跌60%以上（图1）。{image=2}

高盛将港交所（00388）目标价由330港元下调至325港元，评级维持“中性”。高盛发布报告称相信港交所股价过去两个月的升幅已反映美国上市之中概股回流本港上市的因素，该行认为股价升幅过快，因回流过程或需时数年。高盛重申相关概念应具体评估中概股回流上市后对整体上市公司市值的影响，而非对成交量或成交额的影响。

7月7日消息，高盛预计，沪深300指数在从现在开始的一年里的回报率将很平，但它表示，该中国基准股指可能在未来1-3个月内进一步实现15%的流动性驱动涨幅。

高盛发表研究报告表示，在去年10月的施政报告中，政府公布今年的资助出售房屋供应会增加至约1.2万个单位。而据报道，香港房屋署计划于7月推出7047个居屋单位，并在8月定价，年底推出4700个绿置居单位。

来源：财联社文|财联社卞纯高盛（GoldmanSachs）认为，联邦政府出台全民戴口罩的命令可替代进一步的封锁，不仅会减少Covid-19的每日新增确诊病例，而且还能挽救美国经济，使GDP免受下降5%的打击。高盛首席经济学家简·哈祖斯（JanHatzius）表示，他的团队研究了口罩与Covid-19健康以及经济结果之间的联系，发现佩戴口罩具有相当大的意义。

亚利桑那州州长授予地方政府权力，可要求民众佩戴口罩高盛还表示，严格禁止人群大量聚集，也有助于阻止病毒传播高盛集团表示，若美国要求全民佩戴口罩，或可部分取代新的封锁措施，否则国内生产总值可能会被削减近5%。

高盛发表研究报告表示，维持腾讯控股（00700）大部分预期不变，但基于美元兑人民币汇率更新至7.15，及考虑腾讯组合内的投资市值增加，将其目标价上调至542港元，维持“买入”评级。

高盛近期发表报告指出，相信渣打集团（02888）是价值投资的标的，而非价格陷阱。这家机构认为，其收入更具韧性及多元化，资产负债表与2015年比较风险大幅下降，资本水平也已大幅提高。该行认为下一季度业绩表现将稳健，相信管理层将预期下半年或明年信贷成本有所改善，明年也有机会回复派息及回购，重申“买入”评级。因为仍然面对经营上的挑战，目标价自62元下调至57元。