高盛：蒙牛乳业目标价升15%至46.3港元 重申买入评级

高盛上调蒙牛乳业（02319）目标价15%至46.3港元，重申“买入”评级，表示公司纵使面对牛奶成本上涨周期，2021年利润仍可强劲反弹。

高盛表示，短期而言，公司潜在利润上升、销售增长维持强劲、毛利率在原生奶价攀升时仍能上升；长期则能继续抢占市场占比及产品组合升级。而且，预测明年公司市盈率25倍计，估值合理。

该行同时上调公司2020-22年每股盈利预测1-3%。另2021年销售预计同比增长14%，同期经营溢利率扩张幅度将重返2019年公共卫生事件前水平，因此预期2021年利润同比升38%，将估值伸延至2021-22年平均估值27倍市盈率。

责任编辑：李双双