重申买入评级

野村发布研究报告，将建设银行（00939）目标价由6.91港元上调11%至7.64港元，由于反映强劲的经济复苏，刺激措施和政策宽松程度减少，估值基础扩展至明年；重申其“买入”评级；同时将2020-2022年净利润预测上调了0.2%、8.2%及18%。

国盛证券研究报告称，考虑公司作为传媒教育稀缺资产具有较强成长确定性且有望纳入港股通，重申华夏视听教育（01981）“买入”评级。

高盛目前将阿里巴巴-SW（09988）目标价由268港元上调至306港元，评级重申“买入”。高盛发表研究报告表示，重申对阿里巴巴的“买入”投资评级（确信买入名单），上调对其港股目标价14%，由268港元上调至306港元，以反映对其内地零售市场的增长和云业务估值的提升以及蚂蚁科技估值水平的上涨。

花旗将碧桂园服务（06098）目标价由38港元上调至56港元，重申“买入”评级。花旗发表研究报告称，碧桂园服务早前宣布收购全国排名第三的电梯广告提供商城市纵横（CityMedia）100%股权。第一阶段目标股份的收购价格最高不多于5.11亿元人民币，第二阶段目标股份的收购价格最高不多于10亿元人民币。

汇丰研究目前将美团点评-W（03690）目标价由206港元上调至246港元，同时重申“买入”评级。

交银国际目前将联想集团（00992)目标价由5.8港元上调至6.2港元，同时重申“买入”评级。交银国际发表研究报告表示，联想集团2021财年首季度业绩好于预期，主要受惠于强劲的PC出货量和成本控制的优化，基于优于预期的业绩及更好的个人计算机（PC）销售趋势的可见性，交银国际将其2021财年每股盈利预测提高7%，而目标价则由5.8港元上调至6.2港元，重申“买入”评级。

瑞银近期发表报告，仍然好看海螺创业(00586)的增长前景，相信市场并未完全反映集团环境保护业务的增长，因其目前股价仅相当于经营业务(主要为环境保护)未来一年预测市盈率11.7倍。该机构预期这项业务于2019年至2023年的盈利年均复合增长率达40%，估值有上涨空间。

责任编辑：李双双美银美林发表研究报告，将美团点评（03690）目标价由114港元上调25.4%至143港元，由于美团业务正在恢复中；并将今年每股盈利预期升25%，重申“买入”评级。

大和目前将工商银行（01398）目标价由7港元下调至6港元，重申“买入”评级。大和发表报告表示，工商银行日前公布业绩，该公司管理层强调长期基本面维持稳定，预期随着净息差收窄，净利息收入可能会略有回升，不良贷款确认标准及资产负债表透明度改善，因此该行重申“买入”评级。

美银美林目前将周大福（01929）目标价由9.6港元上调至13.7港元，重申“买入”评级。美银美林发表研究报告表示，由于积压需求和线下消费复苏，相信内地同店销售在7月和8月已恢复正增长，因此重申对周大福“买入”评级；该行表示，内地同店销售是周大福盈利和股价的关键，可持续的同店销售上升周期，预计将带来进一步的估值重评。

大和目前将大悦城地产(00207)目标价由1.05港元下调至0.8港元，重申“买入”评级。大和发表研究报告指出，大悦城地产上半年商场租金收入以及酒店收入分别下降25%和61%，但自第二季度起商场零售额有所恢复，目标至第四季度商场出租率达95%，重新开业率达90%。该行表示，北京零售物业市场受公共卫生事件影响大于预期，人流及零售销售复苏情况也落后于其他城市，相信卫生事件对租金收入影响较最初估计大。

交银国际发布研究报告，大幅调高福莱特玻璃（06865）目标价55.6%，由14.65港元升至22.8港元，重申“买入”评级。报告指出，由于需求旺盛，每平方米3.2、2.0毫米光伏玻璃价格由8月的26元人民币、22.5元人民币，涨至9月的30元人民币、24元人民币；随着供不应求加剧，10月新单价格续涨至35元人民币、28元人民币，远超市场预期。

交银国际发布报告，该行预计联想（00992-HK）未来2-3个季度的盈利将保持强劲，因为在大量订单积压和中国PC市场（联想约占35%）复苏的预期下，PC前景乐观，加上主要市场（拉丁美洲/美国）的智能手机总体需求上升，以及关键DCG客户的订单强劲。基于目前的可见性，该行预计即将到来的21财年4季度（3月结）将表现强劲且优于季节平均水平，带动盈利同比大幅增长。

美银证券上调东风集团(00489)目标价，由8.1港元上调至9.6港元，重申“买入”评级。

高盛上调蒙牛乳业（02319）目标价15%至46.3港元，重申“买入”评级，表示公司纵使面对牛奶成本上涨周期，2021年利润仍可强劲反弹。高盛表示，短期而言，公司潜在利润上升、销售增长维持强劲、毛利率在原生奶价攀升时仍能上升；长期则能继续抢占市场占比及产品组合升级。而且，预测明年公司市盈率25倍计，估值合理。

美银美林发表研究报告表示，重申渣打集团（02888）“买入”评级，目标价由58.08港元上调至59.29港元。该行认为，去年强劲资本状况及风险表现可给予管理层信心，逐渐降低CET1。

中泰国际发布研究报告，重申时代邻里（09928）“买入”评级，目标价下调至11.24港元。在新的战略下，预计增长质量将持续提升。业绩增长超预期，上调2021-22年盈利预测8.8%/10.8%至4.16亿/6.13亿，并引入2023年预测8.00亿元。

中银国际发布研究报告，重申中国移动（00941）“买入”评级，认为其估值吸引且高质素，“回A”可令投资者基础多元化。

美银证券发布报告，将中升控股（00881）目标价由71港元上调至80港元，重申“买入”评级。报告中称，公司日前宣布提前赎回2023年到期的零息可转换债券，目前其仅有2025年到期的45.6亿元未到期可换股债券尚未偿还，转换价为45.61港元。此前该行假设，公司所有可换股债券将全部转换为股份数量，因为所有可换股债券均在价内。

富瑞发表研究报告表示，预期万洲国际（00288）未来数季增长续改善，将受惠于中国的原材料价格下降及美国需求复苏，维持目标价9.8元，重申“买入”评级。该行指，公司第三季业绩表现优于市场预期，主要受到中国的强劲业务带动，包括肉制品、生鲜猪肉、生猪养殖等业务，管理层亦预期明年中国生猪价格将进一步下调，而肉制品盈利将于明年进一步增加。

高盛发表报告表示，金沙中国（01928）第三季物业EBITDA亏损收窄至2.33亿美元，符合预期，主因成本削减及旅游限制放宽下中场收益缓慢恢复所带动，同时非博彩收益亦轻微回升。

大和发表研究报告表示，维达国际（03331）第三季收入持平，认为相关收入逊于预期，下调2020-2022年收入预测3-6%，而2021年每股盈预测则轻微下调0.3%，因预期更严厉的营运成本控制将会抵消下降的收入，该行将公司目标价由36港元下调至33港元，重申“买入”评级。

国泰航空（00293）公布重组计划，整体削减约8500个职位占总数24%，并将国泰港龙即日停止营运，而重组成本约22亿元。大和发表报告，认为国泰此次重组计划意义重大，为公司在不确定的国际旅行市场中维持运营铺平了道路。大和表示，国泰航空近期股价走弱，认为此次重组为其股价的积极催化剂，该行重申对国泰“买入”评级，因为认为公司最坏的情况已经过去。责任编辑：李双双

高盛发表报告表示，药明生物（02269）召开了分析员会议，更新了公司营运情况，公司管理层首次阐述其新战略“药物分子”，希望在转移项目领域上提高相关市场份额，该行相信公司新策略可成其未来增长引擎。该行表示，由于新策略及来自公共卫生事件项目贡献高于预期，药明生物管理层上调2021年纯利增长指引至同比上升50%（此前指引为升40%）。

花旗发表研究报告，将互太纺织（01382）目标价由6.2港元升近13%至7港元，重申“买入”评级。花旗将2021-23财年度互太纺织的每股盈利预测上调6-10%，因为美国/欧盟大部分客户的商店于6月重新开业后，在8月至9月的订单已见稳定回升。互太纺织将于下月19日宣布其上半年业绩，可能标志着期间的低谷业绩，预计上半年度收入将同比下降20.5%至24亿元，优于早前的指导。

花旗目前予以龙源电力（00916）目标价6.3港元，重申“买入”评级。花旗发表研究报告表示，预计受需求带动下，龙源电力9月总发电量同比增长6.8%，将推动第三季度净利润同比增长34%至5.68亿元人民币。对于中国承诺2060年实现“碳中和”，该行预计中国的风电装机容量将由2019年底的210吉瓦，增加5.7倍至2060年底的1400吉瓦。

美银美林发表研究报告表示，上调长江基建集团（01038）2020-2022年每股盈利预期0.8%，目标价升0.2港元至51.8港元，重申“买入”评级。该行表示，英国反垄断机构竞争与市场部门（CMA）放宽水务项目价格规管，同意准许回报率提升至5.08%，包括长建旗下NW，回报高于去年英国水资源监管机构的规定。

中泰国际研究部：内容摘要：优质物管业务分拆可期，丰厚实物分派回馈股东建议分拆建发物业以介绍方式上市

富瑞发表研究报告指，随着过去两个月韩国实施更严厉的防疫措施及印度较高的销费税，预期百威亚太（1876.HK）第三季EBITDA将按年跌8.2%，但认为营运环境将于第四季轻微复苏，因韩国疫情逐渐受控，下调目标价6.3%至30港元，重申买入评级。该股现报22.4港元，最新总市值2966.52亿港元。责任编辑：李双双

福莱特玻璃（6865HK）-光伏玻璃价格迭创新高，政策支持下需求快速增长可期。由于需求旺盛，每平方米3.2、2.0毫米光伏玻璃价格由8月的26、22.5元涨至9月的30、24元，随着供不应求加剧，10月新单价格续涨至35、28元，远超市场预期。我们预计供应紧张将持续至明年下半年。

野村发表研究报告，维持中联重科（01157）目标价9.8港元，重申“买入”评级。管理层在电话会议上表示，看好集团今年下半年的发展，本财年第三季的现金流明显较去年同期有所改善，预计本财年现金流将较去年同期要好。管理层还透露本财年第三季的工程作业车辆运作时间较去年同期有所改善。野村表示，相信本财年第四季的订单前景将较第三季好，第四季毛利将会随之而增长，预期全年现强劲的需求动力。责任编辑：李双双

汇丰研究目前维持时代邻里（09928）目标价14港元，重申“买入”评级。汇丰研究发表研究报告表示，时代邻里管理层昨日于电话会议表示，其股份奖励计划将于下月23日正式展开，该计划将有效期为10年，该奖励计划第一阶段将涵盖30名公司员工，汇丰相信该计划将增强投资者对公司的投资信心，因此维持目标价14港元，重申“买入”投资评级。

大和目前予以信和置业（00083）目标价15.2港元，重申“买入”评级。大和发表研究报告表示，港股近期的调整令信和置业股价下跌至接近9港元，该行认为目前处于其交易区间的低位，并且是具有吸引力的切入点。

汇丰研究目前将周大福（01929）目标价由8.5港元上调至12.1港元，重申“买入”评级。

中信里昂目前将中国平安（02318）目标价由91港元上调至97港元，重申“买入”评级。

美银美林目前将申洲国际（02313）目标价由137.2港元上调至147.2港元，重申“买入”评级。美银美林发表研究报告指出，优衣库（Uniqlo）8月份销售复苏，再次确认了申洲国际的订单强劲，因此重申“买入”评级，维持每股盈利预期，目标价由137.2港元上调至147.2港元。

美银美林目前将中信股份（00267）目标价由11港元下调至10.5港元，重申“买入”评级。美银美林发表研究报告指出，中信股份上半年净利润同比下降19%至270亿港元，相比该行预期低4%，主要是因为金融服务和资源/能源板块的贡献减少所致。除去外汇影响，净利润则同比下降16%。净利润包括出售所持麦当劳（MCD.US）权益带来的24亿港元收益。

美银美林目前将领展房产基金（00823）目标价由75港元下调至74港元，重申“买入”评级。美银美林发表研究报告指出，领展房产基金2021第一财季表现符合预期，重申“买入”评级，但将目标价由75港元下调至74港元，虽然公共卫生事件为续租租金带来影响。

富瑞目前将中国重汽（03808）目标价由28.1港元上调至31.3港元，重申“买入”评级。富瑞发表研究报告指出，由于中国重汽在LNG方面以及高端产品的领先技术，该公司将继续在内地重型卡车（HDT）业务方面的继续获得市占率，并将2020财年和2021财年盈利预测分别上调5%及11%，目标价由28.1港元上调至31.3港元，重申“买入”评级。

里昂目前予以第一太平（00142）目标价2.71港元，重申“买入”评级。里昂发表研究报告表示，由于第一太平最近完成对Pinehill收购，以及数据的强劲需求和旗下联营公司MetroPacific的交易量回升，该公司仍然对下半年的盈利前景感到乐观。这些因素将继续为其2020年的股息增长和为适度的复苏提供支持，因此该行予以目标价2.71港元，并重申“买入”评级。责任编辑：李双双

里昂目前将申洲国际（02313）目标价由143港元上调至155港元，重申“买入”评级。里昂发表报告表示，申洲国际目前产能使用率较为理想，且在第三和第四大主要客户的订单带动下，下半年订单表现高于预期。因此该公司在中国和柬埔寨开始了招聘，并期望下半年产能将录得中至高单位数升幅，该公司管理层更是预计明年产能有望增长10%至15%。

高盛目前予以和谐汽车(03836)目标价5.9港元，重申“买入”评级。高盛发表研究报告指出，预计和谐汽车今年下半年和明年的盈利增长加快，估计其盈利将由去年和今年上半年的同比下降25%和18%，在今年下半年和明年改善至增长46%和22%。

美银美林目前将小米集团-W（01810）目标价由22港元上调至26港元，重申“买入”评级。美银美林发表研究报告指出，受智能手机销售量增长推动，预计小米集团的内地互联网销售增长有望在2021至2022年加快至30%到40%之间，因此该行重申“买入”评级。

大和目前予以腾讯控股(00700)目标价620港元，重申“买入”评级。大和发表研究报告指出，中国企业的数字化势必将加速发展，为行业创造更多价值，从长远来看，这将有利于腾讯云的发展，因此该行重申“买入”评级，目标价620港元。

大和目前予以新鸿基地产（00016）目标价156.8港元，重申“买入”评级。大和发表研究报告指出，新鸿基地产的租金收入和物业销售净利润前景良好，其核心物业业务仍然巩固，其股息率达5%，认为该公司有能力维持每股派息，因此予以其目标价156.8港元，重申“买入”评级。

美银美林目前将新鸿基地产（00016）目标价由117港元上调至123港元，重申“买入”评级。美银美林发表报告指出，新鸿基地产全年度业绩符合预期，并且认为市场低估该公司在内地投资物业的潜力，因此将其目标价由117港元上调至123港元，重申“买入”评级。

近期，新加坡星展DBS发布研报，认为新高教集团（02001）重振投资者信心，未来内生增长可观，该行重申“买入”评级，目标价由4.20港元上调至7.80港元。该行预计公司未来将通过一系列去杠杆化措施，包括优化债务结构等，在2020/2021财年将净杠杆率控制在30%以下。

美银美林目前将渣打集团（02888）目标价由52.97港元上调至56.34港元，重申“买入”评级。美银美林发表研报表示，下调渣打集团明年收入预测收入2%，主要原因是目前国际形势不明朗、欧美受公共卫生事件影响GDP增长、但被成本控制所部分抵销。而香港楼价仍具韧性，按揭断供出现情况极少。因此，美银美林下调渣打集团2021年每股盈利预测6%。

高盛目前将ESR（01821）目标价由22.5港元上调至29港元，重申“买入”评级。高盛发表研究报告表示，ESR在上半年显现出了强劲需求前景和更快的资产管理规模（AUM）增长，并且业绩表现正面，受到宏观经济不确定性的直接影响相对较少，因此该行将其目标价由22.5港元上调至29港元，重申“买入”评级。

美银美林目前将药明生物（02269）目标价由116港元上调至200港元，重申“买入”评级。美银美林发表研究报告指出，公共卫生事件下药明生物上半年业绩仍然带来惊喜，该公司保持强劲增长，产能利用率提高推动了其利润的提升。

里昂目前将敏华控股（01999）目标价由9.8港元上调至13.5港元，重申“买入”评级。里昂发表研究报告指出，敏华控股在2021第二财季中国市场销售维持强劲，主要受益于物业竣工，以及线上线下渠道扩张加快。除此之外，各地陆续放宽隔离措施也带动了从7月起海外销售的强劲复苏。尽管股价强劲，该行认为其估值未完全反映品牌价值和强劲的营运表现，因此重申“买入”评级，目标价由9.8港元上调至13.5港元。

美银美林目前将广汽集团（02238）目标价由9.2港元下调至8.5港元，重申“买入”评级。美银美林发表研究报告指出，广汽集团第二季度销售额同比增长5.6%，毛利率增长0.9个百分点至4.7%。除去摊销影响，毛利率为6.5%，主要原因是其稳定的销售增长、均价的提升所带动。该公司净利润增长3%，除去一次性项目增长99%，其主要原因是去年受去库存的影响。

大和目前将合景泰富（01813）目标价由14.8港元上调至17.5港元，重申“买入”评级。大和发表研究报告指出，合景泰富今年有望实现合同销售增长20%的目标，较同行表现突出，未来3至5年租金收入前景也表现乐观，目标价由14.8港元上调至17.5港元。

美银美林目前将中国中车（01766）目标价由6.3港元下调至5.6港元，重申“买入”评级。美银美林发表研究报告指出，中国中车今年上半年净利润同比下降23%至37亿元人民币，主要是受到公共卫生事件的影响及更大的汇兑亏损所致；但除税后溢利的表现则超出该行预期，因为风力发电设备销售同比录得翻倍增长，带动上半年收入跌幅收窄至7%。

大和目前将安踏体育（02020）目标价由78港元上调至100港元，重申“买入”评级。大和指出，安踏体育上半年净利润同比下跌28.6%至16.6亿元人民币，符合公司早前发布指引，大和认为公司打算改变策略至直面消费者模式，相信可加快公司数字化及O2O方面的整合，这将有助于公司改善营运效率，并将目标价由78港元上调至100港元，重申“买入”评级。

美银美林目前将阿里巴巴-SW目标价由309港元上调至318港元，重申“买入”评级。

美银美林目前将阿里巴巴-SW（09988）目标价由309港元上调至318港元，重申“买入”评级。

高盛目前将碧桂园（02007）目标价由11.7港元上调至13港元，评级重申“买入”。高盛发表研究报告称，公司对今年销售增长指引持乐观态度，加上未来数月新盘供应的强劲带动下，公司将今年全年权益销售目标上调至6080亿元人民币，同比上涨10%。同时，由于近期几个项目的收购计划，高盛目前将公司2021及22年核心盈利预测上调1%及6%，2020年则维持不变。

花旗目前将中国海外发展（00688）目标价由31.5港元下调至30.7港元，重申“买入”评级。

大和目前给予腾讯控股（00700）目标价620港元，重申“买入”评级。

智通财经获悉，美银美林目前将中海物业(02669)目标价下调至8.8港元，评级重申“买入”。

美银美林目前将中国建筑国际(03311)目标价由7.7港元下调至7.3港元，重申“买入”评级。

美银美林目前将龙光集团（03380）目标价上调至18.2港元，重申“买入”评级。美银美林发表研究报告表示，龙光集团上半年核心盈利同比增长18%，好于美银美林预期，美银美林相信公司今年合同销售同比增长20%的目标可以达成，表现在行业中属于上乘。此外，公司正加快城市业务更新的转换速度，因此公司有信心达成销售额及核心盈利在2019至2022年度的年复合增长率达20%的目标。

美银美林目前将小米集团-W(01810)目标价由17.7港元上调至20港元，评级重申“买入”。美银美林发表研究报告表示，由于目前国际局势变化的不确定性，小米将获得进一步扩大市场份额的机会，预期小米将从2021年中起获得实际的份额增长。最乐观的情况下，小米的出货量预计将上涨8400万部。

花旗表示，同程艺龙在第二季有较紧的成本控制，料下半年能改善利润率，而随着旅游限制放宽，相信高端城市会在5月份回复旅游增长率。花旗发表研究报告指，同程艺龙（00780）今年下半年能随着旅游限制放宽而回复增长势头，故重申“买入”投资评级，目标价17元。责任编辑：李双双

野村发表研究报告表示，下调中国太保（02601）目标价约5%，由32.02港元降至30.31港元，重申“买入”评级。据悉，中国太保发行的全球存讬凭证（GDR）上周三（17日）在伦敦证券交易所上市，最终以每份17.6元美元的下限定价。该行表示，上述举动将带来稀释效应，该行预计整个集团本财年的每股内在价值将稀释3%，而每股盈利则稀释2%。

该行称，全年销售增长上升至15%。该行表示，但看好其未来发展，预计其2020年度中期盈利增长约20%，相信该公司是今年上半年少数能取得双位数盈利增长的地产商，本月较弱的销售情况使该公司的股价下跌，预计全年盈利增长能同比上涨超过50%至63亿元人民币，重申“买入”评级，而第三季末的两个旧改项目将提供部分的主要盈利。

重申“买入”评级，内地天然气分销板块中首选新奥能源。据悉，随着天然气价格创新低，野村发表研究报告表示，年初至今天然气价格跌超60％，新奥能源决定暂缓商议长期供应天然气合约的计划，并打算于今年内使用较便宜的天然气现货。

大和称，预计可获得补贴约2700万港元。因此。港澳市场方面，周大福预计会持续整合店铺网络及成本合理化，以反映公共卫生事件的影响。该行下调周大福2021至2022财年调整后每股盈利预期9%至23%，并预期下半财年收入增长达45%至50%，及同店销售增长超10%

该行下调该公司2020年财年毛利率预期至29.6%，订单情况会于9月开始复苏。另外，上调目标价至114.1港元。公司对海外新项目投资时间表不变。，订单减少影响较小。管理层表示，以反映较低的利用率及效率。

瑞银目前将中国铁塔（00788）目标价由2.5港元下调至2.26港元，重申“买入”评级。

大华证券于8月7日发表研究报告，看好复星产业之间相互赋能的协同效益，认为协同效应的体现对于复星估值有重要的推动作用。大华证券认为复星国际(00656)应以PE模型来进行估值，基于其目标PE7倍计算，大华证券重申对复星国际的「买入」评级，目标价为12港元，预期股价有超过25%的上涨空间。复星拥有产业赋能的独特竞争优势，值得看高一线

瑞银目前将信义光能（00968）目标价由9.2港元上调至12港元，评级重申“买入”。瑞银发表研究报告称，由于消费升级将带来市场的强劲需求，该行业客户目前更倾向于购买更薄的双层太阳能玻璃，目前瑞银重申对信义光能“买入”评级。

高盛目前将中远海控（01919）目标价由3.25港元上调至3.65港元，评级重申“买入”。高盛发表研究报告称，重申中远海控“买入”投资评级，这是由于公司强劲的定价水平的缘故所致，而这也意味在目前运载量的下行周期中，该行业有着更佳的供应趋势；同时由于公司的基本面改善，负债比率降低及在去年制定新的管理层购股权计划，令公司的利益及股东的利益更趋一致。

交银国际发布报告，福莱特玻璃（06865-HK）2季度公司收入环比增长7.5%至12.93亿元人民币（下同），归母净利润环比增长14.2%至2.46亿元，接近业绩预告上限，符合该行预期。经营活动现金流创下单季新高7.04亿元，超过去年全年。

大和目前维持九龙仓集团（00004）目标价29.3港元，重申“买入”投资评级。

交银国际发布报告，上半年信义光能（00968-HK）收入和归母净利润分别同比增长15.7%和47.6%，符合该行预期。增长主要是由于光伏玻璃量价齐升。光伏玻璃收入同比增长19.3%，毛利率同比/环比提高11.6个/3.1个百分点至38.9%。信义光能预计明年玻璃熔量将同比增长37.0%，高于该行预期。由于需求旺盛，3.2、2.0毫米光伏玻璃8月新单价格上涨8.3%、7.1%，涨幅超出该行预期。

交银国际发布报告，白云山（00874-HK）1季度业绩疲软，尤其是制药板块，随着卫生事件缓解有望复苏，该行预计上半年收入同比基本持平。该行预计白云山核心品种金戈上半年维持15%以上增长。中药领域，清开灵颗粒、夏桑菊颗粒等品种受惠于疫情持续，连同多个过亿品种共同支撑大南药板块的稳步增长。

来源：智通财经网智通财经APP获悉，花旗目前将易居企业控股(02048)目标价由8.65上调至13.65港元，同时重申“买入”评级。

近期报道指国家医保局制定各省带量采购500个品种目录，其中包括多个胰岛素产品。我们认为，胰岛素市场规模庞大并且市场竞争成熟，具备集中采购的条件，纳入集采的可能性较大。公司目前销售的胰岛素产品为重组人胰岛素注射液和甘精胰岛素注射液，分别占公司2019年总收入的8%/3%。我们认为，若胰岛素产品纳入集采将有助于公司扩展市场份额，实现进口替代。

我们预计，复星医药2020年上半年收入同比下降6%至132亿元（人民币，下同），归母净利润下降18%至12亿元。公司曲妥珠单抗HLX02近期在欧盟获批，成为中国首个出口到欧盟的抗体类似药，该药在中国预计将于近期获批。公司阿达木单抗预计将于20年底获批，研发管线正式进入收获期。

汇丰研究将太平洋航运（02343）目标价由1.7港元下调至1.3港元，评级重申“买入”。汇丰研究发表研究报告称，上半年波罗的海干散货综合指数（BDI）暴跌，由此导致太平洋航运由2019年同期的收支平衡下跌至今年上半年公司经常性业务亏损2700万美元。但目前汇丰研究预期BDI指数或已探底，因此重申该公司“买入”评级。

花旗目前授予澳博控股（00880）目标价12港元，重申“买入”评级。花旗发表研究报告称，澳博经调整除息税折旧及摊销前亏损为7.84亿元，市场表现好于花旗对该公司预期的亏损8.36亿元，主要由于公司成功将每日营运成本支出由1500万元进一步减少至1350万元。而目前公司并无中期派息的打算，花旗对此不感意外。

美银美林目前将永升生活服务（01995）目标价由14港元上调至16.6港元，重申“买入”评级。

美银美林目前将中金公司（03908）目标价由16.5港元上调至21港元，重申“买入”评级。

花旗目前将华润啤酒（00291）目标价由46.91港元上调至60.8港元，重申“买入”评级。花旗发布报告称，重申对华润啤酒“买入”投资评级，上调对其目标价由46.91港元升至60.8港元，相当预测2021年公司价值对EBITDA的20倍，花旗将该公司选为内地啤酒行业首选股。

美银美林上调港交所（00388）目标价至390港元，重申其“买入”评级。

汇丰研究授予友邦保险（01299）目标价87港元，重申其“买入”评级。

美银美林将嘉里物流（00636）目标价由12.8港元上调至13.2港元、重申“买入”评级。

大和将维达国际（03331）目标价由26.5港元上调至36港元，重申其“买入”评级。大和发表研究报告称，若木浆成本正常化，预期维达国际高端产品及电商业务将可增加利润，目前大和重申其“买入”评级，并将目标价由26.5港元上调35.8%至36港元。

中银国际予中汇集团（00382）目标价9.33港元，重申其“买入”评级。中银国际发表研究报告表示，独立学院转设将成为中汇集团目前主要的增长动力，中汇集团旗下的华商学院转设带来的利好将会在2022-2023财年之间显现。转设完成后，中银国际预计华商学院每年可节省约15-18%的学籍管理费支出。

美银美林将锦江资本（02006）目标价上调至2.64港元，重申其“买入”评级。美银美林发表研究报告表示，锦江资本将受惠于旗下锦江股份的重组计划，以及将内资股转换为外资股等交易，美银美林目前上调锦江资本目标价5%至2.64港元，以反映锦江股份目标价提高的影响。而新目标价则意味锦江资本股价尚有高达85%的上行空间，美银美林认为其公司估值被低估，重申该公司“买入”评级。

汇丰研究将伟能集团(01608)目标价由5.1港元上调至5.3港元，重申其“买入”评级。汇丰研究发表研究报告表示，伟能集团拟以先旧后新的形式配售最多共计8300万股普通股，每股作价3.75元，较前收市价折让12.99%，预计筹资金额近3亿元。汇丰表示伟能集团此次配售是自2016年上市后公司首次进行股权融资，汇丰认为目前公司资本结构更趋于完善，加上其增长前景强劲，汇丰目前对公司配售股份持乐观态度。

高盛将汇丰控股（00005）目标价由58港元下至55港元，重申“买入”评级。高盛发表研究报告称，汇丰控股目前的股价水平以及市场表现，并未完全反映公司明年可恢复每股派息0.51美元的利好因素，高盛对该公司目前的现金流情况持乐观态度。高盛重申对汇丰控股的“买入”投资评级，虽然现在高盛下调其目标价，由58港元降至55港元，但高盛认为汇丰的潜在涨幅仍将达到51%。

大和将腾讯控股（00700）目标价由515港元上调至610港元，重申“买入”评级。大和发布报告称，由于重申对腾讯“买入”投资评级，并上调对其目标价至610港元，那么按此综合方式作估值，对其旗下网游业务估值由预测市盈率28倍升至34倍，对其旗下云业务估值预测由10倍升至12倍。