大和：工商银行目标价下调至6港元 重申买入评级

大和目前将工商银行（01398）目标价由7港元下调至6港元，重申“买入”评级。

大和发表报告表示，工商银行日前公布业绩，该公司管理层强调长期基本面维持稳定，预期随着净息差收窄，净利息收入可能会略有回升，不良贷款确认标准及资产负债表透明度改善，因此该行重申“买入”评级。

大和指出，预计工商银行下半年净息差会比上半年温和下降，但相信息差的跌幅将会由次季8.8%，逐步收窄至下半年的7%及明年的4%，预计将支持净利息收入增幅轻微回升。

该行表示，虽然工商银行第二季度不良贷款率上升至1.5%，但资产质量指标有所改善，上半年不良贷款首次覆盖所有逾期贷款。大和将工商银行2020至2022年信贷成本预测上调10至20个基点，以反映额外的拨备压力，并因为公共卫生事件下的较高信贷成本，将2020至2022年每股盈利预测降低9%至13%，目标价由7港元下调至6港元。

责任编辑：李双双