花旗：港交所重申买入评级 目标价上升1.2%至430元

花旗发表研究报告，由于强劲的上市申请，重申港交所（00388）“买入”评级，目标价由425元升1.2%至430元。

报告表示，港交所即将在下月11日公布第三季盈利，预计由于现金流导致盈利强劲，净利润为31.6亿元，按季增长6%；按年增长43%。该行表示，由于大型ADR回归港股及南向交易额按年升1.23倍，预计第三季日均成交额按季增长24%、按年增长83%至1410亿元。另外，北向交易量额按年升1.35倍。花旗预计今年日均成交额（ADT）1200亿元，意味第四季为1000亿元。

花旗表示，第三季衍生品的日均成交量按季升11%、按年升20%，由于利润较低的单一股票衍生品（股票期权）按年增长47%，但相对有利可图的指数期货产品的成交量趋势混杂；8月份新推出的MSCI衍生产品将需要时间来加速。总的来说，该行估计衍生品交易费收入为4.6亿元，按年增长11%。

预计第三季投资收入4.2亿元，按年跌34%；受到以下因素的拖累，包括第2季V型市场反弹放缓，在香港银行同业拆息（HIBOR）下降的情况下，来自结算基金的利息收入下降。

整体而言，由于将第三季交易量纳入计算，花旗将2020年-2024年的每股盈利预测上调0-2%。

责任编辑：李双双