花旗

花旗指内地汽车行业前景佳，广汽（02238-HK）有丰富新能源车，或令未来三年盈利前景改善。该行升其目标价至13.09港元，买入评级。该公司股价现报8.88港元，跌1.33%，成交量475.68万，成交额4264.05万港元。责任编辑：李双双

2019年8月7日，预计6月间将带来销售额大幅飙升，高鑫零售公布业绩显示，高鑫旗下所有大润发和欧尚门店均接入淘鲜达，618前夕，门店“一小时配送到家”模式走通，天猫618期间单量激增。{image=1}（高鑫零售股价接近12个月新高）

7月17日，媒体引述花旗研报，维持对平安好医生（01833）的“买入”评级，目标价由92.8元上调62%，至150港元。据花旗调查显示，在中国，线上药品销售和医疗咨询好感度均较高。此外，包括崔翠（CuiCui）在内的分析师在报告中提到，受益于政策支持，线上医疗咨询将变得更加重要和普遍，将对尤其具有竞争力的平安好医生形成利好。责任编辑：李双双

花旗发布研究报告，重申对天伦燃气（01600）的“买入”评级，给予目标价7.5港元，2021E5.2倍的市盈率极具吸引力，预期股价回报率为33.7%（较9月11日收盘价5.61港元计），预计股息率为4.9%，总回报率为38.6%。根据重庆石油天然气交易中心数据，天伦燃气8月零售端天然气销量同比强劲增长10-15%，较上半年的4%增幅大幅加速，远高于全国天然气需求6.7%的增速。

花旗发表报告，维持对领展房产基金(00823)“买入”评级，每基金单位目标价78.9元。虽领展房产基金(00823)中午公布2021财年中期业绩。报告指出，总体业绩较原先指引要好，公司每基金单位中期分派1.4165元按年微升0.1%，表现稳定，占该行原先对其全年预测48.8%。

花旗发表研究报告指，尽管自辉瑞宣布疫苗积极进展以来，中国油气行业股票平均涨幅达到25%，但多数股票估值仍具有吸引力。

花旗发表研究报告，维持六福集团（00590）“买入”评级，目标价由21.9元微升至22元。花旗称，六福2021上半财年收入按年跌47%至33亿元，净利润跌41%至2.91亿元，符合该行预期及集团早前的盈警。但六福收入恢复情况及毛利率均逊于同业周大福（01929），主要是由于六福在香港及澳门的业务较多、珠宝减价的幅度较大，以及在内地的销售势头疲弱。

花旗发表研究报告指，鉴于睿见教育（06068）K12教育业务表现稳定、利润率不断提高、高等教育业务前景向好，将其目标价由4.7元上调至5.1元，维持“买入”评级。睿见教育2020年度核心净利润按年增长31%，较花旗及市场预期高9%及17%；受学费及住宿费贡献的增加以及盈利能力提高推动，毛利率也按年提升4.3个百分点至48.4%。

花旗发布研究报告，将宝龙商业（09909）目标价由35港元上调5.1%至36.8港元，重申“买入”评级。该行称，在购物中心加快开幕、积极扩张及营运改善下，相信公司可以达到2020-25年复合年均增长率40%以上的目标。公司管理的购物中心数目在2023年前预计增至约150个，加上商业营运服务及住宅物业管理服务业务毛利率于2023年预期升至35%及26%，公司增长能见度提升。责任编辑：李双双

花旗发布研究报告，将中国平安（02318）目标价由114港元上调至119港元，维持“买入”评级。报告中称，中国平安（02318）首季“开门红”表现向好，成为近期主要催化剂，并将支持股值重估。平安的业绩始终优于同业，执行力强，对其2021年每股盈利预测维持不变，将2022年每股盈测上调1%，并引入2023年预测。责任编辑：李双双

花旗降新世界发展（00017-HK）目标价至52港元，重申为首选。

花旗发布研究报告，将滔搏（06110）目标价由14.55港元升11.8%至16.26港元，维持“买入”评级，并将今明年的纯利预测上调6%及5%。

花旗发布研究报告，重申ESR（01821）“买入”评级，目标价由20.33港元上调46%至29.7港元。报告中称，相信公司可受惠于亚太地区电子商务不断增长且稳健的租赁需求，其基金管理平台为手续费收入的主要增长动力，而随着发展业务开始，公司寻求强劲的发展利润。责任编辑：李双双

花旗指比亚迪（01211-HK）新能源车销售符合预期，维持目标价349港元。比亚迪近日公布2021年2月产销快报，2月汽车销量约2.09万辆，按年大升2.8倍。当中，新能源汽车销量升2.7倍至近1.04万辆。汽车产量近2.16万辆，按年急升3.1倍，新能源汽车产量升3.3倍至1.17万辆。

花旗发布研究报告，玖龙纸业（02689）今年第三季起因市场周期，公司产品均价将提升，预计市场竞争也将因提升产能申请较难获批而缓和，上调公司2021-23年每股盈利预测1%至9%，目标价由13.5港元上调至15港元，评级由“中性”升至“买入”。

花旗发布研究报告称，首予理想汽车-W（02015）“买入”评级，目标价165港元。报告中称，公司在港第二上市，将有利公司获更多资金提供予研发，抵销在美上市所带来政策风险，以及更多接触潜在内地机构投资者。该行表示，理想汽车7月付运量为8589辆，同比增251%，或环比增11%，市场预期9月付运量可达1万辆，预计属正面催化剂。新能源乘用车在第三季维持强劲，相信动力可延续至第四季。责任编辑：李双双

花旗发布研究报告，维持比亚迪电子（00285）“买入”评级，目标价由46港元下调至36港元，Q3收入和毛利率都不及预期，相信与供应链受阻影响生产效率，以及延迟加大电子烟业务有关。

花旗发布研究报告，据悉今年计划对风电和光伏发电建立并网消纳多元保障机制，国家能源局正就该计划征求意见。报告中称，该行与中国财政部等部门就此沟通后得出的结论是，预计中国对现有风电和光伏项目电价补贴的支付仍将推迟，预计不会有太多政府金融方面的新支持。而中金则认为，市场对该征求意见稿之解读过于悲观。

周三，花旗银行预计，美国联邦公开市场委员会（FOMC）本次决议对缩减购债规模作出明确指引的可能性很小，更大可能是微调政策声明以反映谨慎偏乐观的经济前景。美联储主席鲍威尔目前在等待更多就业恢复的证据。该行认为，美联储有可能在今年6月的FOMC会议上甚至之前就给出更为明确的缩减购债指引，但那将取决于美联储再收到的两份月度就业报告所揭示的就业状况。责任编辑：刘玄逸

花旗发布研究报告称，将腾讯控股（00700）目标价由834港元微降3.1%至808港元，维持“买入”评级。

花旗发布研究报告，将瑞声科技（02018）目标价由33港元升42.4%至47港元，评级由“沽售”升至“中性”。报告中称，公司预计首季盈利在5.1亿至5.5亿元人民币，较该行及市场预期高77%及43%，相信是由于有新产品及产品组合更多元化，令声学、马达、电磁传动及精密结构件业务的毛利率高过预期。

花旗发布研究报告，维持小米集团-W（01810）“买入”评级，目标价30港元。

花旗发布研究报告，重申小米集团-W（01810）“买入”评级，目标价30港元。

花旗发布研究报告，维持中国飞鹤（06186）“买入”评级，目标价27.1港元，下调其今明年净利润预测1%及2%。报告中称，公司去年核心净利增长48%，符合预期，收入同比增长35%，则较预期低4%。公司目标至2028年婴幼儿及老人配方粉产品将占收入贡献一半，市占率预计提升至30%，相信管理层订立目标将令投资者更关注其长期增长前景。责任编辑：李双双

花旗发布研究报告，维持李宁（02331）“买入”评级，目标价62.15港元。花旗表示，公司去年下半年核心纯利增长44%，全年增34%，高于预期。下半年EBIT增长50%，主因销售及行政成本下降，资产负债表稳健，年底净现金增加20%，应收账日缩短4日至17日，预期在今年复苏可以持续，派息比率升至30%（相对2019年26%）。责任编辑：李双双

花旗发布研究报告，维持长和（00001）“买入”评级，目标价由73.5港元升至84港元，宣派末期息每股1.7港元，全年计派息每股2.314港元，维持派息比率在31%左右水平。报告中称，已留意到公司港口及零售业务有复苏迹象，加上能源业务重组，公司今年核心净利恢复正增长。公司现价较资产净值有53%折让，估值相对便宜，相信股价催化剂包括股份回购，预计完成出售意大利及英国铁塔资产后便有机会发生。

花旗发布研究报告，将长实集团（01113）目标价由34.5港元升至51港元，评级由“沽售”升至“中性”。

花旗发表研究报告，将永达汽车（03669）目标价由19.3港元升至23港元，维持“买入”评级，将2021-23年纯利预测分别升至23亿、31.5亿及38.3亿元人民币，同比增42%、37%及21%。

花旗发表研究报告，对内地航空业的复苏维持积极态度。航空股中，最为看好南方航空（01055），其次是中国国航（00753），以及东方航空（00670）。报告中称，目前市场关注各地关口重开，主要推动因素包括国内商务及旅游需求复苏，以及国际的旅游逐步恢复等。由于国内业务比例最高，该行最为看好南方航空。

花旗发表研究报告，重申新城悦服务（01755）“买入”评级，目标价由35港元上调至36.8港元。报告中称，公司目标于2020-23年间管理面积及盈利增加3倍，意味年复合增长率为45%，相信将带来股份重新评级的机会，又相信公司将会增加更多来自第三方和丰富的增值服务。该行表示，深交所日前将新城悦服务纳入港股通内，将增加投资者兴趣。责任编辑：李双双

花旗发布研究报告，将小米集团-W（01810）目标价由19.3港元上调55.4%至30港元，评级由“沽售”一举升至“买入”。该行表示，公司股价自1月5日高位以来己累积回落35%，考虑到近日美国法院宣布暂停禁令，以及公司市场份额增加可望令人惊喜，认为其风险回报水平吸引，并提升今明年收入预测7%及8%，预期每股盈利将复合增长26%，并表示公司在区内同业中有更理想的发展前景。

花旗发布研究报告，予腾讯（00700）目标价876港元，评级“买入”。报告中称，上周五（3月12日）乐天公布腾讯（00700）、日本邮政及Walmart将入股，交易完成后腾讯将成第六大股东，而据报道称，腾讯自2021年初起已与乐天探讨入股，乐天称双方在数码娱乐、电商等领域或有潜在合作，期望透过与如腾讯的科技龙头合作，加强公司的竞争力及势头。

{image=1}花旗集团的策略师表示，在全球股市从成长股到价值股的轮动中，价值股仍有15-20%的上涨空间。花旗以罗伯特-巴克兰（RobertBuckland）为首的策略师团队在上周五一份报告中写道，由于投资者押注全球经济复苏，近期低价股的表现优于高价股，这与美国10年期通胀保值债券收益率走出深度负值密切相关。

花旗发布研究报告称，融创中国（01918）去年业绩各方面均胜预期，评级“买入”，目标价46.8港元，认为盈利增长坚实。

花旗发布研究报告称，将港铁（00066）评级由“买入”降至“中性”，目标价上调7%至49.75港元。该行表示，虽然公司在铁路地产项目开发上享有垄断地位，但管理层预计经常性铁路服务，难以于短期内恢复正常。认为若与其他综合企业比较，难以确定港铁较资产净值折让12%的估值属合理。公司四个地产项目将于未来12个月招标，包括两个位于东涌、一个在黄竹坑和一个在将军澳百胜角。责任编辑：李双双

花旗发布研究报告称，通达集团（00698）去年业绩纯利跌13%，主因利润疲弱，维持“中性”评级，目标价由0.5港元上调24%至0.62港元。报告中称，公司管理层有信心今年稳定增长，主因旗下美国智能电话销售表现良好、塑料外壳市占率增加。管理层预期，会有更多安卓智能手机品牌采用塑料外壳，届时市占率可进一步上升。管理层预计，手机外壳业务可以有双位数增长，由智能电话销量带动，毛利也见改善。

花旗发布研究报告，将九龙仓集团（00004）目标价由20.4港元升3%至21港元，维持“中性”评级，认为股息率相对不吸引人和对香港豪宅市场前景审慎。

花旗发表研究报告，披露了对部分香港银行股的最新投资评级以及目标价：{image=1}责任编辑：李双双

{image=1}花旗集团一项最新研究称，如果美国能够即刻结束对非裔美国人最严重形式的经济歧视，那么未来5年美国GDP有望增加5万亿美元。该行研究了黑人的工资损失、获住房和小企业贷款机会较少以及高等教育机会有限等造成的成本，估计过去20年里，美国GDP因为种族不平等而损失了大约16万亿美元。

花旗目前将中国海洋石油（00883）评级由“中性”上调至“买入”，目标价由10港元上调至10.6港元。花旗发表研究报告表示，由于成本控制措施和生产优化，相信中国海洋石油的成本领先地位将会继续扩大，因此将该公司评级由“中性”上调至“买入”，目标价由10港元上调至10.6港元。

花旗目前予以敏华控股（01999）目标价14港元，维持“买入”评级。花旗发表研究报告指出，敏华控股零售网络扩张速度加快，截至3月底，预计有约800家新店开业，鉴于该公司主要采用特许经营模式，难以控制成本，敏华控股股价周一（9月21日）下跌了11%，为六个月来最大跌幅。

花旗目前予以敏华控股（01999）目标价14港元，维持“买入”评级。

花旗发表研究报告指出，随着中国八天黄金周假期即将到来，相信国内的旅游情绪将进一步改善。尽管近期航空公司股价已有上涨，但三大中资航空公司在基本面不断改善下，估值仍具吸引力。花旗表示，任何疫苗的进展也都将在短期内给投资者情绪带来积极作用。该行表示，中国国航（00753）、中国东方航空股份（00670）和中国南方航空股份（01055）受益于国内经济的恢复，8月的基本面均有所改善。

有报道称，腾讯对互动娱乐事业群进行组织架构及人员调整。花旗认为这一调整利好腾讯，有助于改善其游戏发行能力；面对字节跳动、哔哩哔哩和心动公司的TapTap等其他渠道竞争，腾讯改善发行战略，将助其夺回在游戏发行领域的主导地位。责任编辑：张海营

在Snap公布第四季度业绩后，花旗分析师JasonBazinet保持对Snap（SNAP.N）的卖出评级，目标价29美元。Bazinet在一份研究报告中告诉投资者，Snap的营收和日活跃用户超出了市场预期。即便如此，调整后的息税折旧摊销前利润远低于华尔街预期。他预计该股今天会下跌。责任编辑：王婷

来源：华尔街见闻美股的泡沫，引起了花旗的注意。根据花旗的美股晴雨表，今年1月的数据显示，美股今年很可能下行。自1929年以来，如果美股在1月收跌，那么标普500指数全年收阴的概率为56%。在过去91年中，如果1月标普500指数收盘价高于上一个月，那么，全年收涨的概率则达到80%。

花旗发布研究报告，将中国飞鹤（06186）目标价由22.1港元上调23%至27.2港元，评级“买入”。据市场调查数据，中国飞鹤（06186）的市场份额持续增长，由去年第三季的17.12%扩大至第四季的17.3%，其中线下市场份额也由第三季的19%进一步上升至20%，线上市占率于上季保持在约10%的水平，令全年市场份额增长4个百分点至15.6%。

花旗发布研究报告称，卫生事件中创科实业（00669）快速巩固了市场，上调公司2021-22年盈利预测1-3%，调升目标价至153港元。报告中称，去年工具设备销量增长远超同业，同时因主要竞争对手史丹利百得公司2021年每股纯利指引，胜于预期，预示创科实业前景会更加积极。责任编辑：李双双

花旗发布研究报告称，继续将李宁（02331）和滔搏（06110）列为为行业首选，维持李宁“买入”评级。报告中称，政府鼓励就地过年预示着三线城市的总体消费状况不佳，但李宁的门店网络与同业比较少偏向低端消费城市，因此预计今年春节旅游模式对其销售影响较小。

花旗发布研究报告，将上石化（00338）目标价由2.11港元上调23.2%至2.6港元，维持“买入”评级。报告中称，上石化（00338）发盈警，预期去年纯利同比下跌69%至74%，到5.66亿至6.92亿元人民币，意味去年第四季纯利约13亿元人民币，同比增长135%，按季增长18%。

花旗发布研究报告，将金山软件（03888）目标价由57港元调高36.8%至78港元，维持“买入”评级。花旗估计，金山软件去年第四季收入同比增15%至17亿元人民币（下同），经调整净利润2.27亿元，净利润率13.3%。收入组合方面，预计其游戏业务收入跌6%，WPS业务收入增50%，相信WPS业务为主要增长动力，而游戏业务仍然是现金牛。

花旗发布研究报告称，上调长城汽车（02333）2021-22年度盈利预测7.6%至7.9%，以反映强劲业绩，目标价由34.7港元升至35.6港元，维持“买入”评级。报告中称，据长城汽车（02333）业绩快报，公司去年度收益同比升7%至1，030亿元人民币，纯利同比升20%至近54亿元人民币，高于市场预期，其中第四季纯利同比升78%、按季升95%至28亿元人民币，高于该行预期4%及市场预期28%。

花旗发布研究报告，将腾讯控股（00700）目标价由734港元上调19%至876港元。看好微信收入持续增长的前景、全球游戏市场份额不断提高以及企业客户业务的增长。报告中称，随着微信进入运营第11年，其超级应用生态系统日趋强大，并且从搜索、交易和视频社交等多维度获得利润，看好未来10年前景。责任编辑：马婕

花旗发布研究报告称，吉利汽车(00175)2021年销售目标强劲，同比升16%至153万辆，加上折扣幅度收窄。该行将其目标价由41港元上调41.22%至57.9港元，维持“买入”评级。

吉利汽车飙升18%，报价32.75港元，市值3215亿港元，市值创历史新高。花旗称吉利将挑战特斯拉市场地位。花旗发表报告，将吉利目标价大幅上调四成一至57.9港元，预计其Zero01纯电动车将对特斯拉的市场地位构成挑战。分析师表示，预计Zero01价格将比特斯拉的Model3低一至两成，销售表现料强劲。

{image=1}花旗集团认为，投资者应将“昂贵”的美国股票的配置降至中性，并预计新兴市场和英国股市今年将有更好的收益。花旗以罗伯特-巴克兰（RobertBuckland）为首的策略师团队将他们对美股的评级下调至“中性”，并将新兴市场经济体的股票评级上调至“超配”。就全球范围而言，花旗预计2021年股市平均回报率将只有2%。

花旗发表研究报告指，考虑到中国石化（00386.HK）处置管道业务获得530亿元人民币的现金，预计公司料将派发更多股息或是特别股息，预计中国石化全年股息殖利率在8%，推荐顺序为中国石化、中海油（0883.HK）及中国石油（0857.HK）。

来源：智通财经网

花旗发表研究报告称，上调恒指目标6%，由28414点升至30054点。花旗在衡量恒指及国指目标时，主要基于三个项目，包括年度每股盈利增长，为指数预测的基础；年度电力需求增长，可作为中国经济的客观参考；年度M2增长，因股票市场的估值与货币供应高度相关。

花旗发布研究报告，下调新鸿基地产（00016）2021-23年每股盈测0.4%至1%，目标价由133港元降至132港元，资产净值折让40%不变，评级“买入”。报告中称，新鸿基地产（00016）香港资产净值占72%，并已划分为住宅、零售和办公室，投资者一直将新地视为反映香港地区整体市况的指标，预期随着明年香港地区推展疫苗接种计划，新地将受惠于大规模住宅销售及零售业复苏的势头。

花旗发布研究报告表示，嘉里建设(00683)股价经常与资产净值存在较大折让，但目前未看到有任何催化剂，目标价由19.9港元下调16.6%至16.6港元，评级由“中性”降至“沽售”。报告中称，中国香港地区豪宅市场表现较弱，预期情况会维持一段时间，令嘉里2020-22年盈利下跌至35亿至42亿元的水平，加上其于内地投资物业表现较差，该部分的租金收入增长较同业慢。

花旗发布研究报告称，融创服务（01516）是成长中的行业巨头，2020至2022年增长规模清晰，长期可发展成为服务平台，首予“买入”评级，目标价21.6港元。报告中称，融创服务在行业中具有领先地位，2019至2022年盈利复合年增长率达92%，在母企支持下有利于潜在并购及获取第三方项目。花旗称，公司重点于一线及二线城市发展，业务占比达86.1%，有助拓展利润空间较大的社区增值服务业务。

花旗发布研究报告，将龙湖集团（00960）列为首选，认为现时是最好时机展示公司长远愿景等，该行认为公司具对抗周期的能力，主要因为其可持续收租业务强劲，预计2020-22年的增长达30%，而长租公寓在2020年EBITDA也将取得正数，加上物管业务增长也达40%、净利润率达10%。

花旗发布研究报告表示，看到新城发展（01030）在稳定及增长方面的努力出现正面讯号，包括恢复土地收购，并在今年首九个月新增2300亿元人民币的新总资源，目标是今年达到3200亿元人民币，支持明年的销售增长约10%。

花旗发布研究报告称，维持对时代中国（01233）长期投资价值持正面看法，特别是其城市更新项目，有关项目占其土储比例25%，而新收购土地当中70-80%来自大湾区，在过去发展历史中，持续的销售和利润增长，加上未来土地盈利有上升趋势，预计其2021年至2022年盈利可恢复同比增长介于10至15%，预计今年则因落成量影响而持平。

花旗发布研究报告称，公共卫生事件影响加上市场竞争，将招商局商业房托（01503）2020至2022年出租率预测下调1%、1.7%及2.7%，相应租金增长预测也下调0.2%、0.8%及0.2%，今年至2022年盈利预测分别下调2.3%、4.1%及1.9%，至2.55亿、2.6亿及2.62亿元人民币。

花旗发布研究报告，下调枫叶教育（01317）目标价28.6%至2港元，维持“沽售”评级。报告中称，公共卫生事件为枫叶教育带来不利因素，包括要退还部分费用、学前班停课一段时间，以及2020财年的夏令营及冬令营暂停，而2021财年也有机会要继续暂停。

花旗发表研究报告出，港交所（00388）扩大港股通范围，预计随着未来符合条件的科创板和生物技术公司的增多，港交所的潜在收入将会扩大，维持对港交所积极的看法。花旗早前给予港交所目标价430港元，评级为“买入”。花旗在这份最新的报告指出，目前只有10只科创板股票和7家生物技术公司符合进入港股通的要求，预计对港交所的盈利只有低个位数的影响，估计MSCIA股指数期货将会很快获批。

来源：智通财经花旗发表报告表示，重申汇丰控股（00005）“中性”评级，目标价由35港元上调24.3%至港43.5港元，因对其估值预测进行延伸，及考虑到其2022年至2024年股本回报率表现。

花旗发表研究报告指，中国燃气（00384）本财年上半年的自由现金流由负转正，管理层目标明财年现金流维持正数及核心盈利按年增长速度提升至15-20%，将其目标价由31.5元上调至35元，予“买入”评级。花旗指出，相较于同业，中国燃气的估值应该获得重估。

花旗发布报告，料六福（00590-HK）同店销售将强劲反弹，微升目标价至22港元。六福集团昨日公布，截至2020年9月30日止六个月，该集团录得收入约为33.44亿港元，同比下降47%。股东应占溢利约为2.91亿港元，同比下降41.3%。每股基本盈利0.500港元；拟派中期及特别股息分别为每股0.225港元及0.275港元。

花旗发布研究报告，重申阿里健康（00241）为首选买入股，目标价维持30港元不变。该行认为阿里健康是网售处方药有条件放开政策的主要受益者，将能充分享受政策东风带来的盈利红利。阿里健康截至9月30日止中期业绩转亏为盈，纯利2.8亿元人民币，每股盈利2.14分。报告指，上半年盈利增长强劲，是由于药品直销业务的采购成本降低及销售行政等管理费用下降，带动了毛利率上升。

花旗发布报告指，阿里健康（00241-HK）中期业绩强劲，实现亏转盈赚人民币2.83亿元。该行认为天猫及支付宝的协同效应为阿里健康带来优势。该行维持目标价30港元，买入评级。阿里健康于昨日发布截至2020年9月30日止6个月业绩，该公司录得股东应占溢利2.83亿元（人民币，下同），去年同期则亏损110.2万元；每股基本盈利2.17分。

{image=1}花旗集团周一表示，广泛分发新冠疫苗来抗击疫情以及货币政策的持续宽松，可能导致美元明年贬值多达20%。“一旦有效的疫苗问世且广泛分发，我们认为这将助力我们预期的美元下一轮结构性下行趋势，”花旗在一份研究报告中称。“在这种情况下，美元的跌势可能主要集中趋势的前端，2021年美元可能下跌20%。”

来源：FX168FX168财经报社（北美）讯花旗银行（Citibank）周一（11月16日）表示，抗击疫情的疫苗的广泛发放以及货币政策的持续宽松，可能导致美元明年最多贬值20%。“当可行且广泛分布的疫苗投放市场时，我们相信这将引发我们所预期的美元结构性下行趋势的下一波回落，”美银在一份研究报告中称。“在这种情况下，美元的损失有可能是提前发生的，2021年美元可能下跌20%。”

花旗料裕元（00551-HK）第四季转盈，目标价升至20港元，买入评级。该公司股价现报15.56港元，涨3.73%，成交量82.80万，成交额1277.22万港元。责任编辑：李双双

花旗发表报告指，予世茂集团（00813）目标价43.12元，评级“买入”。据管理层透露，11至12月集团将在核心城市推售更大型楼盘，包括北京三环路、福州及宁波等项目，料有助实现全年销售目标3000亿元人民币。关于“三条红线”财务监管要求，世茂资产负债比率为70.5%，较要求的70%以下略高，但影响不大。花旗相信，分拆世茂服务（00873）后可释放资产价值，从而达到监管要求。

花旗上调吉利汽车（00175）未来汽车销量预测，并大升目标价37%至41港元（原为30港元）。报告称，受公司5款新产品周期带动，花旗上调其未来3年销量预测。另吉利与富豪汽车合并计划除了减省成本，或将引入领克品牌的股份，该行相信会大幅推升吉利2021年纯利至170亿元人民币水平。而且未来2年旗下纯电汽车PMA架构市值可达约3140亿元人币，相当于股价水平30港元。

花旗发表报告，称新华保险（01336）第三季业绩胜预期，上调2020年至2022年每股盈利预测6.6%至7.4%，以反映更好的保费增长，目标价相应自42元上调至43元，评级维持“买入”。报告引述新华管理层称，已达成全年新业务价值目标的80%，不会下调全年目标，季内新业务价值利润率亦较去年同期及上半年有所提升。管理层还表示，将会于11月起筹备明年“开门红”产品，将于11月底推出。

花旗发表的研究报告指，考虑到福耀玻璃（03606）旗下FYSAM及美国业务复苏好过预期，将公司2020-22年每股盈测升13%、9%及6%，相应目标价由30.2港元升至34港元，维持“买入”评级。

花旗发表报告指，将ASM太平洋（00522）2021至2022年每股盈利预测下调25%及7%，以反映第三季业绩及利润率差过预期。花旗将其目标价由115元下调至107元，评级“买入”。受产品组合改变及库存调整，ASM太平洋第三季毛利率逊于该行预期，按季下跌2.3个百分点至32.9%，但公司订立的第四季收入指引则超出花旗预期约7%，该行相信末季产能利用率及利润率均会提高。

花旗发表报告，将新奥能源（02688）目标价由109元升至110元，评级维持“买入”，并调升集团今年至2022年盈利预测1%至2%。新奥能源今年第三季增长有强劲复苏，零售销气量按年增长18.2%至48.7亿立方米，增长远高于首九个月计的按年上升8.2%。而第三季的单位毛利亦保持在每立方米61分人民币，与上半年持平。

花旗发表研究报告，将互太纺织（01382）目标价由6.2港元升近13%至7港元，重申“买入”评级。花旗将2021-23财年度互太纺织的每股盈利预测上调6-10%，因为美国/欧盟大部分客户的商店于6月重新开业后，在8月至9月的订单已见稳定回升。互太纺织将于下月19日宣布其上半年业绩，可能标志着期间的低谷业绩，预计上半年度收入将同比下降20.5%至24亿元，优于早前的指导。

花旗发表研究报告，维持阿里巴巴（09988）“买入”评级，上调目标价10%，由308港元升至340港元该行指，得益于新零售业务的增长，阿里7-9月当季收入按年增长28.7%，预计同期云收入按年升53%。该行同时预估阿里客户管理收入和佣金收入有望健康增长，预测7-9月阿里的中国零售收入按年增加28.3%。责任编辑：李双双

花旗发表研究报告，上调对建滔积层板(01888)2021至2022年每股盈利预测1至3%，将目标价由11.8元调升至13.6元，维持“买入”评级，继续将该股视为中国工业/SMID的首选股。该行认为，随著2021年中国经济快速增长，通讯及其他领域2021至2022年终端需求前景会较好，覆铜面板组合向5G及数据中心所需的高速及高频转移，而电动车锂离子电池用的铜箔利润良好。

花旗发表研究报告表示，维持高鑫零售(06808)目标价14.42港元及“买入”评级。该行表示，高鑫零售与阿里巴巴(09988)的合作，除了从通过淘宝App获得用户，进一步拓展至在数字经济领域合作，包括其物流基础设施、支付和供应链管理，相信高鑫借助阿里巴巴已建立的数字基础设施提供轻资产，实现快速消费品快速增长的解决方案。

比亚迪电子（0285.HK）公布上半年利润增长超过三倍后，花旗上调该公司目标价，从38港元上调至41港元，并维持买入评级。责任编辑：李双双

花旗目前授予港交所（00388）目标价420港元，评级为“买入”。

花旗目前将中电控股（00002）目标价由92下调至87港元，维持“买入”投资评级。花旗发表研究报告表示，中电控股上半年盈利60.1亿元，高出花旗对该公司预期达7%，主要受益于澳洲市场业务的经营利润上行所推动，该地区利润同比增长44.9%至11.94亿元。

花旗目前授予中电控股（00002）目标价92港元，同时评级授予“买入”。花旗发表研究报告指，中电控股上半年盈利为60.1亿元，高于花旗对于该公司的业绩预期，该项主要受益于来自澳洲地区业务的较高的利润所带动；可持续经营利润方面，则实现同比上涨12%至61.29亿元，经营利润的上涨主要受益于香港、内地、澳洲及东南亚、中国台湾等地区市场的需求恢复。而第二季度公司每股派息0.63元，与去年持平。

花旗目前维持吉利汽车（00175）目标30港元、“买入”评级。

花旗目前维持金沙中国有限公司（01928）目标价44.5港元、“买入”评级。花旗发布研究报告称，金沙中国第二季度博彩业务收入及EBITDA大致符合花旗对于该公司的业绩预期，同时公司业绩受困于公共卫生事件背景下的旅行限制及隔离措施，造成来往游客量大幅减少，由此该公司下属分支板块业绩遭到不同程度的下跌。

花旗目前授予敏华控股（01999）目标价10港元、“买入”评级。花旗发布研究报告称，敏华控股公司主席目前配售2.8%股权，套现1.04亿美元，即每股7.68元，折让9.7%，持股比例由64.97%降至62.18%，花旗认为今日股价下跌对投资者而言将是入市良机，目前授予目标价10港元，评级为“买入”。

花旗指港交所（00388-HK）恒生科技指数将成最受关注的旗舰指数之一，推指数相关ETF令交易流通比率上升及日均成交量具有上升空间。花旗给予港交所买入评级，目标价420港元。责任编辑：李双双

来源：港股通AiH以科技股为主的美国纳斯达克指数周一再创新高，加上俗称“港版纳指”的恒生科技指数即将面世、阿里巴巴（09988）旗下支付宝母企蚂蚁集团启动来港上市，新经济股周二全线向上，并推动恒生指数涨577点，收报25，635点。市场相信，新指数对科技股交投的刺激作用要一段时间始能实现，但中长线可达千亿元计。{image=1}

新浪港股讯7月20日消息，花旗发表最新报告表示，中国在岸股市的本轮牛市有望比2015年持续更长时间，大型券商股近期调整后出现有吸引力的买点。

花旗将中国飞鹤（06186）目标价由19.2港元上调至21.2港元，授予“买入”评级。

在新冠疫苗问世前，花旗集团回到世界各地办公室上班的员工数量可能不会超过总数的40%。该行已开始让全球范围内的少部员工回办公室上班，但不断遇到一个问题：公共交通。花旗机构客户业务主管PacoYbarra表示，员工不愿乘坐地铁或公交车去上班。

花旗证券发表研究报告表示，由于销售强劲，将中国重汽（03808）评级由“中性”上调至“买入”，目标价由14港元升77.1%至24.8港元，以反映今年下半年及明年更乐观的前景。该行表示，6月内地重型卡车销售额同比增长59%；内地重汽同比增长41%；销售增加由于被压抑的需求释放、加速的替代品和下游推动需求恢复，预计这种销售实力将持续到7月，加快NS3排放标准的淘汰。

该行表示，对该公司开展30天负面催化剂观察，认为其股价可能被全球存讬凭证（GDR）发行拖累该行称，该公司早前获准发行，并已锁定瑞士再保险公司为基石投资者，预计发行计划很快推出，但该行担心其发行价可能低过管理层早前的指引（较A股折让10%），主要因为A-H股股的价差已扩大至29%。而投资者亦反映GDR较A股折让10%的话并不吸引。责任编辑：李双双