花旗：龙湖集团重申为首选买入评级 目标价升至50.1港元

花旗发布研究报告，将龙湖集团（00960）列为首选，认为现时是最好时机展示公司长远愿景等，该行认为公司具对抗周期的能力，主要因为其可持续收租业务强劲，预计2020-22年的增长达30%，而长租公寓在2020年EBITDA也将取得正数，加上物管业务增长也达40%、净利润率达10%。

报告中称，公司充足的土地储存，今年以来也补充了具质素的项目，配合物业销售增长10-20%，相信长远盈利增长仍有双位数、利润也处高于同业的水平，而融资成本也属行内低位。考虑到公司每股盈利增长持续、配股风险已去除，认为其估值溢价可进一步拉阔，重申为其首选，予“买入”评级，目标价由50港元升至50.1港元。

花旗表示，公司今年销售同比升10%至2660亿元人民币后，预计明年将维持10%的增长，主要因为公司土储充足，加上已透过合理成本渗透现有的一、二线城市，同时也进入了一些三线城市，令覆盖增至62个城市。

另一方面，公司现时有43个商场，第四季开幕的商场则有7个，估计到2020年尾将有48个商场开业，而公司目标2020年商场租金收入达60亿元，同店销售增长15%，而2021/22年租金增长目标则为30%。

责任编辑：李双双