百亿明星基金睿远“踩雷”信维通信

来源：环球老虎财经app

在明星基金经理傅鹏博的光环加持下，睿远成长价值混合一天狂卖1200亿，创下公募基金史上最高认购记录。睿远成长价值混合在受基民追捧的同时也没有辜负基民的信任，成立一年半左右，净值接近翻倍，这样的业绩羡煞旁人。不过老将也有失手的时候，尤其是今年，前有大族激光，后有强生控股，如今重仓股又“踩雷”信维通信，今年或许是傅鹏博的“水逆”之年。

10月12日，信维通信开盘突然暴跌，市场传言称其被踢出苹果供应链，或被抢走大笔订单，已遭公司否认。根据基金数据显示，睿远成长价值混合在2019年四季度已经持有信维通信211.74万股，2020年一季度继续加仓至1211万股，二季度再度加仓至1989万股，位列信维通信第三大流通股东。

此次信维通信的大跌，对于睿远成长价值混合的净值而言势必会造成承压。其实这不是睿远成长价值混合第一次“踩雷”。

9月29日，强生控股跌停，数据显示，睿远二季度持有强生控股1986万股，占流通股1.89%。而更早之前的大族激光“被暴雷”，睿远在2019年四季度持有其1079万股，位列第八大重仓股。

睿远重仓股信维通信遭“暴跌”

10月12日，在市场普涨背景下，信维通信一度跌逾17%，创三个月以来新低。盘中股价最低下探至48元，市值蒸发近百亿。盘中成交量超32亿元，换手率超达7.7%，主力资金净流出超3.7亿元，市场谨慎情绪浓厚。

市值五百亿5G明星股大跌的背后，自然有多只公募基金中招。

数据显示，截至中报，共有572只基金持有信维通信，其中持股超过200万股的有20只基金。从基金中报第一大重仓股看，有10只基金第一大重仓股为信维通信，其中有3只基金持有信维通信市值占基金资产净值比超过了7%。

而其中伤的最惨的莫过于睿远成长价值混合。

根据基金数据显示，睿远成长价值混合在2019年四季度已经持有信维通信211.74万股，2020年一季度继续加仓至1211万股，二季度再度加仓至1989万股，占信维通信流通股比例2.45%，位列第三大流通股东。

同时，信维通信也是睿远二季度第三大重仓股。

截至中报，睿远成长价值混合持股市值高达10.5亿元。在8月底公司股价高点时，睿远持股市值约为13亿元，现在已缩水超2亿元。而相较一季度买入时的股价，则差不多跌回原位，相当于半年投资“竹篮打水一场空”。

值得注意的是，与其余“基金重仓股”不同，信维通信近期才获大批机构青睐。

公司中报显示，上半年十大流通股东中，有6席是公募基金。除了睿远以外、兴证、南方等多家明星基金是都在一二季度新进并重仓，争相挤入前十。

今年一季度，兴全轻资产、中欧时代先锋分别新进持有信维通信1137万股、706万股。兴全旗下一只基金专户在二季度新进，买入公司1100万股；上半年的爆款基金南方成长先锋也在一季度新进699万股，位居公司第十大流通股东。

基金界元老也“踩雷”

今年以来，明星基金经理频频中招。前有诺安蔡嵩松全仓押注半导体公司，后有中欧“医药女神”葛兰踩雷长春高新。然而与此前踩雷的两位年轻基金经理不同，睿远傅鹏博可谓业内元老级人物。

傅鹏博，62年生人，是A股市场证券从业最早的一批基金经理，掌管兴全社会责任十年，累计回报434%，年化收益率高达20.93%，同类排名第一，被业内认为是历史业绩最为悠久、最为出色的基金经理之一。

其所在的睿远基金，在业内地位也非同一般。睿远基金成立于2018年11月，除了付鹏博，创始人还包括原东证资管前任董事长陈光明；国泰君安原合规总监、副总裁、首席风险官刘桂芳；招商银行原总行财富管理部财富产品负责人林敏等。

虽然成立时间不长，但依靠强大的团队背书，睿远每次发行公募产品必成爆款。甚至有业内人士表示，只要他们的产品一募集，其他所有产品都要为其让路，各个渠道均是如此。

睿远基金长期以来对外宣传的都是“长期投资、价值投资、客户利益至上”，该投资理念也在较长的封闭期上得以体现。而面对今年复杂的宏观环境，傅鹏博也仍旧表示，将把基金维持在相对稳定的仓位配置，结合企业最新财务数据，继续优化持仓结构，使得组合在复杂宏观背景下稳定前行。

但似乎在对信维通信的投资上，睿远没有那么“稳重”。信维通信公告显示，3月2日是睿远首次参与公司投资者关系电话会议，截止8月18日，共参加5次电话会议。从加仓数据来看，睿远一季度加仓，二季度重仓持有。

无独有偶，睿远作为第二大流通股东的强生控股节前也吃了个跌停，近期实在是运气不佳。9月29日，强生控股跌停。消息面上，公司披露了重大资产重组草案，拟将控股股份无偿划转，控股股东将变更为东浩实业，主营业务将变更为综合人力资源服务，本次交易将构成重组上市。

公司中报显示，睿远是其第二大流通股股东，持有1986.23万股，占流通股比例为1.886%。根据当日跌停收报8.82元计算，相当于在该只股票上，单日浮亏2000万。

不光是强生控股，睿远成长价值混合此前还重仓持有大族激光。

数据显示，截至去年三季度末，睿远成长价值持有大族激光1002.81万股，持流通股市值逾3.5亿元，占基金资产净值比例达到3.5%。四季度继续重仓持有，持仓市值4.13亿。

而去年三季度大族激光正遭遇大跌，2020年2月3日再次跌停。2020年二季度显示，基金持仓大族激光仅340.6万股，市值1.22亿。

信维通信成长性存疑

公开资料显示，信维通信是无线充电龙头，以终端通信业务起家，收购莱尔德之后开始切入苹果产业链。除了消费电子领域，信维通信在5G天线领域也处于领先地位，近期饱受“十四五”等政策面利好的普照，市场前景可期。

不过，公司曾被市场质疑其核心业务含金量不高，“龙头”位置并不稳固。根据中报数据，信维通信上半年实现营收25.57亿元，同比增加30.84%；实现归母净利润3.29亿元，同比下降10.85%，虽然降幅较前期有所收窄，但仍旧显现出增收不增利的颓势。

与此同时，公司的扩张脚步却相当激进。2016年时，公司曾豪迈抛出达成“净利70亿就给员工发7亿”的股权激励计划，如今又在存货不低的情况下，公布了30亿定增扩产计划，似乎对进一步抢占市场份额志在必得。

据市场猜测，信维通信此次大跌可能与如下原因有关：一是被苹果剔除供应链，该条已被公司辟谣；二是公司订单被领益智造抢单，该条尚未得到双方正面回应，不过造成如此大跌的可能性比较小；三是三季度业绩不达预期，公司称是由于苹果未及时确认收货，一笔2亿左右的订单收入确认将转移到四季度，全年营收预期不变。

总体上看，信维通信是典型“寄生式增长”的“苹果股”，资产质量不够硬，于是在市场动荡时显得比较脆弱。就像此前的欧菲光，在行情好的时候会乘着消费电子概念被市场疯炒，而一旦传出“丢订单”的消息，便会遭到大片抛售。

另一方面来说，信维通信，作为市值五百亿的细分赛道龙头，脚踩“苹果+5G”双热门赛道，似乎确实很符合“基金审美”。

或许是今年来基金购买状况太过火爆，手持巨量资金的基金经理们不免焦虑。一次电话会议就决定重仓入场，大批机构跟风“抄作业”的态势，不免令人想起前段时间上市公司董事长怒怼基金经理事件。

不过，对于这些明星基金经理们来说，背负着百亿资金背后众多投资者的期待，到底是长期寻找真正的“成长股”做价值投资，还是短期跟风“抱团股”、“概念股”，或许也是一个相当艰难的抉择。

责任编辑：陈志杰