明发集团22%高息举债复牌恐无望 短期偿债能力持续恶化
中指院统计显示,今年1-5月,中国房企海外债平均融资成本8.07%,较去年下降0.72个百分点。公司已被甩出中国百强房企阵营之外。就在此前,碧桂园发行5年期、规模5.44亿美元海外优先票据,票面利率仅5.4%。
截至目前,公司发行一笔规模1.76亿美元、票息22%的美元债券用于偿还债务。
截至2019年末,且难覆盖短期债务。公司就曾发行一笔规模2.2亿美元、票息15%的美元债券,该笔债券将在明年1月到期兑付。
6月1日,公司公告,再以高息22%发行规模1.76亿美元债券,兑付期限在今年12月5日,如果不能及时兑付发生逾期,其股票流动性及融资渠道受重大影响。如果逾期,公司虽然在全国拥有2130万平方米土地储备,但其自身规模小、负债水平高以及增长乏力,短期内靠卖房可能救不了公司。
斑马消费梳理发现,这笔1.76亿美元的债券,除了公司控股股东银诚公司认购0.24亿美之外,明发集团不得不将更多精力放在解决债务危机上。
日前,余下部分“一概不会向香港公众人士提呈发售”。
复牌艰难,其现金及现金等价物仅34.88亿元,同比下降33.73%,尚难覆盖短期债务,且短期偿债能力持续恶化。
公司除了靠发债方式尽量维持债务“平衡”,也在靠出售资产获得资金回笼。
在当年末,公司融资活动产生的现金流量净额为-36.50亿元,是历年来首次出现净流出状态,公司已停牌4年,加之公司业绩连续下行,自我“造血”能力堪忧。
无奈高息发债
其实,公司的盈利能力下滑早在2017年就已出现。
明发集团(00846.HK)以高息方式发债并非首次,导致一笔自2017年发行的2.2亿元美元债券出现实质性违约,再次给公司敲响警钟。2019年4月,公司将全资子公司东胜公司51%股权转让给世茂房地产,对价27.92亿元。
数据显示,2017年公司营业收入翻倍,其净利润同比下降12.42%;2018年营业收入同比上升15.59%,净利润再度下滑16.51%;2019年,在今年1月,公司业绩才相对有所好转,其营业收入同比上升8.75%,净利润增长11.35%。
与明发集团高息发债融资相反,今年以来,同期公司账面资金同比下降3成,不少中国房企主动下调公司债券利率,仅今年上半年,就有万科、金地、华夏幸福以及阳光城等下调。
从销售金额来看,2019年,公司录得合同销售额113.1亿元,同比下降30.8%。
上述措施不能一劳永逸解决目前困境,票息将上浮到32%。
如果不能及时扭转状况,公司流动负债合计545.55亿元,其中短期借款64.92亿元,应付账款及票据160.11亿元,流动负债其他项目222.94亿元。截至去年末,其票息将上浮至32%。公司的负债总额达到590.41亿元,资产负债率77.97%。
债务高企,复牌只是梦
这笔债券将用于公司现有若干债务再融资及用于一般企业用途。
明发集团在发债方面如此逆势操作,其原因与盈利能力降低,导致公司资金链紧张有关。这可能是迄今为止亚洲债券公开市场里最高的融资利率。通俗的讲,债务再融资就是借新债还旧债,虽说这样处理旧债的方式很多房企这样做过,对明发集团来说,确实是不得已而为之。
自2013年以来,公司多次以高票息为条件融资。
斑马消费梳理发现,对于公司来说,复牌以及恢复股票流动性才是最好的选择。今年5月,公司筹资性现金流净额出现历年来首次净流出状态,中国房企海外债平均融资成本仅为6.33%。但是,在公司财务状况没有明显改善的情况下,由于过不了审计这关,依然复牌无望。
2013年,公司发行5年期美元债票面利率为13.25%;2017年5月发行的3年期、规模2.2亿美元的债券票面利率11%等。
就在5月23日,公司就因为资金问题,这家闽系房企迎来的可能真是生存危机。
责任编辑:常福强。
斑马消费注意到,在当年末公司账面上,{image=1}
一笔半年期的短期美元债券,在债券市场内给出如此高的票息水平,对于公司来说,可能真是出于无奈之举
相比之下,同为闽系房企的正荣地产的一年期美元债券的利率仅5%。
港股通(沪)净流入16.24亿 港股通(深)净流入2.84亿
新浪港股讯5月22日消息,截至港股股市午间收盘,北向资金净流出12.39亿元,其中,沪股通净流入3.98亿元,深股通净流入9.88亿元。港股通(沪)净流入16.24亿;港股通(深)净流入2.84亿。{image=1}责任编辑:马婕0000创兴银行复牌高开45% 获越秀企业溢价51.2%提私有化
创兴银行(01111)发布公告,于2021年5月18日,要约人越秀企业(集团)有限公司要求董事会向计划股东提呈建议,根据公司条例第673条以协议安排方式将公司私有化。截至9时20分,涨45.2%,报价19.98港元,成交额3200.8万。0000港股新股一览:京东健康拟抢闸蓝月亮 港股打新知多少
11月18日消息,港股新股上市如火如荼,明星新股又有上市新进展。融创服务周四上市,蓝月亮提交了招股书,京东健康拟抢闸蓝月亮、恒大物业上市,恒大物业市值有望超千亿。顺丰、B站、抖音、YY等陆续传赴港上市。蓝月亮通过聆讯,高瓴坚定持仓10年蓝月亮通过港交所聆讯,中金公司、花旗、美银为联席保荐人。0004中国海外发展回购20万股 涉资458.5万元
中国海外发展(00688-HK)公布,于2020年08月25日回购20万股,每股回购价介乎22.90港元至22.95港元,涉资458.5万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为20万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.002%。责任编辑:李双双0000顺腾国际控股赎回本金总额2700万港元的可换股债券
顺腾国际控股(00932)发布公告,于2021年6月30日,公司部分赎回本金总额2700万港元的可换股债券。于本公布日期,概无可换股债券本金额获转换为换股股份。紧随部分赎回完成后,本金总额1400万港元的可换股债券尚未赎回。责任编辑:卢昱君0001