金研?周评：中债收益率上行 人民币汇率继续走强

来源：金融街廿五

作者：郑葵方，路思远，刘猛，黄海，建行金融市场部、建行亚洲

货币市场：上周央行超量续作5000亿元MLF，MLF和逆回购累计净投放1900亿元，但监管要求压降结构性存款的政策，使银行存在中长期负债缺口，机构融出谨慎，加之缴税因素影响，资金利率大幅上行。截至上周收盘，7天回购利率较前一周上行30BPs至2.31%。

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债券市场：上周公布的外贸和金融数据好于预期，国债一级市场天量国债招标利率高于预期，加之央行官员表示要维护正常货币政策空间，以及股市上涨压制债市做多情绪，中债收益率上行。截至上周收盘，国债10年期收益率较前一周上行3BPs至3.22%，周内曾上行至11个月新高3.23%。

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外汇市场：上周，美元指数重拾涨势，避险情绪升温是推动美指走强的主要因素。一方面，新冠肺炎疫情在欧洲国家持续蔓延，多国重启封锁措施，加之新冠肺炎疫苗的研制传出坏消息，避险情绪笼罩全球金融市场。另一方面，美国新一轮财政刺激计划在美国大选前推出的希望愈发渺茫，美国经济复苏不确定性增加，市场避险意愿增加。上周五，美指收盘报93.697，当周累涨0.72%，结束两周连跌。国内方面，人民币在上周呈现先抑后扬的走势，周五收盘于6.6982，收盘价创近18个月新高，当周累涨0.23%，连涨三周。

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离岸人民币市场：上周，离岸人民币对美元先弱后强。周二最低触及6.7649，此后一路走强并涨破6.70关口，周五收于6.6965，当周累计小幅贬值0.09%。离岸人民币各期限资金成本保持相对稳定，市场流动性整体充裕。

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商品市场：上周，因美元持稳反弹，加之市场对美国在大选前推出财政刺激方案的预期降温，国际金价走低。截至上周收盘，COMEX黄金期货价格当周累计下跌1.72%至1902.90美元/盎司。

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责任编辑：郭建