大和:升长城汽车(02333)目标价至14港元 维持“跑赢大市”评级

大和发表报告，升长城汽车（02333）目标价64%，从8.5港元升至14港元，维持“跑赢大市”评级。

报告表示，公司第三季销售量上升24%至28.6万辆，受新平台上强劲产品供应推动，相信第四季至明年销售量增长仍会维持强劲，加上明年会有近七款新车推出，在第三季表现优于预期下，提升2020-22年销量预测3-4%，同时亦提高2020-22年毛利率预测至15.5-16.1%，以及提升纯利预测24-32%。

报告还表示，对公司的新能源汽车发展及竞争力感到正面，主要由于其合作伙伴SVOLT（蜂巢能源）领先的技术，公司的新高级电池车计划于明年下半年推出，将安装SVOLT新无钴电池。此外，相信公司与宝马合作的合资企业将有助于进入高端新能源汽车领域，并有望在2022年推出新车。

责任编辑：李双双