张磊资本神话被打破？嘉和破发先声夺命 割肉还是死扛？

10月24日消息，近期港股大有回暖之势，银行、保险、电讯、石油等权重板块集体飙升，恒指更是逼近25000点大关。不过，在港股不断回暖之际，这个风口突然它不香了，高瓴资本也撑不住了，发生了什么？

港股打新如火如荼，有新股中签率低至2%

今年以来，港股新股火热，既有京东、网易等二次上市的明星股，又有农夫山泉、思摩尔国际等大众热门股，还有赚钱效应很大的沛嘉医疗、康方生物等非盈利生科股。

据新浪港股统计数据显示，截至今年10月24日，港股年内共上市新股110只，募资总额高达2284.85亿港元，只比2019年总募资额少不足800亿港元。后期，随着蚂蚁上市，在香港募资175亿美元，折合1356亿港元。港股今年募资总额将至少超过2019年的募资总额。

今年上半年，港股迎来59只新股上市，总募资额为873.5亿港元，这意味着港股7月-10月的募资额超过了上半年募资总额，且迎来了51只新股上市。

据新浪港股统计，蚂蚁集团将成为全球募资王，且成为港股历史募资王以及今年的募资王。截至目前，京东集团依然为今年募资王，募资总额345亿港元，其次是网易、百胜。其中，泰格医药募资123亿港元，中通快递募资113亿港元，农夫山泉募资96亿港元，思摩尔国际募资82亿港元。

{image=1}

今年以来，港股明星股云集，投资者打新也是火热。据新浪港股统计，港股甚至出现了不足2%的中签率，像云顶新耀、福禄控股、嘉和生物、泰格医药、欧康维视生物等多只明星股中签率在5%以内。网易、京东、农夫山泉等大热门股中签率也是在10%左右。

{image=2}

打新赚钱吗，新股破发成常态？

港股新股打新火热，曾有股民更是在上半年卖了腾讯打新，但却出现了网易不中、京东不中、康基医疗也不中的窘境。上文我们也提到港股打新中签率个位数成为常态，尤其明星股和非盈利生物科技股。那么，打新港股到底赚不赚钱？

据新浪港股统计，今年以来打新不卖的情形下，打新思摩尔国际一手净赚2.4万港元；打新明源云净赚1.6万，其它一手赚超1万的还有移卡、沛嘉医疗、九毛九、祖龙娱乐。

展眼望去，打新盈利能力强一般和三方面有关：1）热门股，比如思摩尔国际是电子烟巨头，比如九毛九是餐饮龙头，比如农夫山泉是水中茅台。2）医药股，尤其非盈利生物科技股居多。随着非盈利生物科技公司纷纷来港上市，未盈利生物科技公司的投资价值获得港股投资者的认可，尤其新冠疫情之下，对医药股持续了超半年的炒作逻辑。3）每手股数。很多盈利能力强的新股大多和公司的每手股数数量有关，有些每手股数更是达到了1万股。

{image=3}

不过，在部分新股赚钱超2万的同时，一些股票却跌跌不休，让破发成为常态。

据新浪港股统计，有64只新股破发，破发率高达58%。其中，开拓药业一手巨亏5600港元，富时金融等多只股票亏了超过1000港元。而跌幅居多的公司中大部分是非新经济行业，低价股。

{image=4}

破发成常态，高瓴资本也撑不住了？

最近几年，国内投资机构在医疗领域投资最活跃、布局赛道最广阔的非高瓴资本莫属。据悉，高瓴在生物医药、医疗器械、医疗服务、医药零售等领域累计投资逾100多家中国企业。同时，高瓴还涉足消费、电商、影视、饮料等等。

今年以来高瓴持股的新股至少有建业新生活、沛嘉医疗、海吉亚医疗、康基医疗、泰格医药、明源云、嘉和生物、云顶新耀、合景悠活，还有未上市的先声药业、药明巨诺、蓝月亮、京东健康。

此前，高瓴资本持股的无论是沛嘉医疗等医药股，还是明源云等地产SaaS概念，甚至物业股都取得了非常好的收益。

不过，随着港股破发不断，高瓴资本似乎也撑不住了。

10月以来，第一服务、誉燊丰控股、True Partner、嘉和生物等多只股票已经破发，仓港铁路、渤海银行更是基本无成交额。

{image=5}

而在新股破发的股票中，高瓴资本持股的嘉和生物也破发了，从开盘价到现在也暴跌了21%。而嘉和生物和高瓴资本更是关系紧密。首先，高瓴资本不仅是公司的基石投资者，还是公司的第一大股东，这在高瓴资本的所有持股中，是非常罕见的。

嘉和生物上市后，高瓴资本通过旗下的HHJH和HMHealthcare持股29.38%，为嘉和生物单一大股东。虽然公司尚未实现盈利，但凭借高瓴资本投资能力，吸引了49万散户1240多倍的超额认购，中签率更是低到了3%。如此火热的新股，最终破发让很多投资者接受不了。

有股民表示，“21.9割了，手贱暗盘摸了一手，这个垃圾股，这辈子都不要在看到了”，另有股民表示，“亏35个点，1.2万，割肉还是死扛？”

不止如此，高瓴资本持股的云顶新耀也快撑不住了，云顶新耀上市以来，从78.8港元跌至目前的63港元，区间跌幅20%。其中，高瓴资本持股3.15%，获得了31万人认购，超购了650倍，中签率更低，只有2%。要说这种热门股也撑不住，投资者更是怀疑的不行，“让每个散户都痛不欲生”，“继续砸，让每个散户后悔破云顶”。

{image=6}

此外，高瓴资本重仓的一些医药股近期也是暴跌不断，爱康医疗、微创医疗、药明康德更是暴跌不断。虽然，医药股暴跌有医疗器械集采的成份，但高瓴资本持股的公司跌跌不休却似乎无法说得过去。

下周二即将上市的先声药业暗盘直接暴跌18%，一手浮亏2520港元，高瓴资本持股1.09%。不出意外，公司上市首日将大概率破发。

{image=7}

有投资者在券商软件表示，“先生夺命剑并非浪得虚名”，“周二又将哀鸿遍野”，“先声夺命，心脏药又大卖了”，更有散户表示，“再复习下几天前写的诗，警示自己别手贱——先声药业，打新冤孽。。。”

{image=8}

高瓴持股即将上市的还有两家，一家是合景悠活，公司马还在那额从第一天的78亿直接降到最后一天的47亿，大批散户进行撤单。市场消息称，公司以接近招股上限的7.89港元定价，散户纷纷表示，“谁给你的勇气”，不过另有散户表示，“大家越不看好我就看好见证奇迹”。

至于药明巨诺，明星股东云集，亏损额虽然上升，但被市场认为估值合理。有投资者甚至表示，“药明巨诺可能是打新扭亏为盈的转折点”，还有股民表示，“药明巨诺可能蚂蚁安全”。（文/金石）

责任编辑：张海营