39家百亿私募年内平均收益超27% 他们重仓哪些股票？

39家百亿私募年内平均收益超27%，他们重仓哪些股票？

来源： 证基风云

近年来，私募行业的龙头效应愈发明显，百亿私募受到的关注度越来越高。尤其是在季报、年报披露期，通过上市公司相关数据追踪百亿私募的持仓情况，便成为热门话题。

发展至今，百亿级证券私募的投资风格各具特色。根据三季报数据（截至10月30日），有机构三季度积极调仓，如高毅资产的明星基金经理冯柳所管理产品，三季度新进持有19只个股，而上期新进持有个股多达34只。同时，也有机构三季度仅小幅调仓，如重阳投资、景林资产等。

对此，业内人士认为，投资者需理性看待私募重仓股。由于季报数据的滞后性等因素，投资者若盲目跟随，最终不一定能获得收益，因为基金收益最终来自其投资标的组合，而非单只股票。

积极派：买买买，调仓忙

目前，百亿证券私募的家数已有50余家，比去年底增长10多家。百亿私募的名单年年在变，作为“长青选手”之一，高毅资产的一举一动都引发大量关注与追随。

Wind数据显示，三季度有8只高毅资产管理的产品出现在上市公司的前十大流通股东名单上。其中，冯柳操刀的产品三季度共持有54只个股，持股市值高达379.39亿元。

其中，持股市值最高的个股是海康威视。数据显示，三季度末冯柳新进持有19只个股，其中便包括海康威视，买入2.31亿股，持股市值约88亿元。此外，冯柳三季度新进持有的个股还有润达医疗、光启技术、巨人网络、海信家电、龙蟠科技、赛微电子等。

从三季度加仓情况看，冯柳对上期便持有的大华股份、康弘药业、博雅生物、得润电子等个股进行增持操作。同时，减持了中航机电、蓝帆医疗、羚锐制药、宇信科技等个股，并退出了顺丰控股、盘龙药业、隆平高科等个股的前十大流通股东名单。此外，对昆仑万维、四通新材、中简科技、游族网络、三环集团的持股数量保持不变。

量化私募明汯投资三季度也积极调仓换股。Wind数据显示，明汯投资旗下的5只产品持股市值约为30.32亿元，比上期增加21.3亿元。其中，“明汯价值成长一期私募投资基金”持股市值比上期增加20.48亿元，为28.75亿元。

从持股情况上看，该产品二季度持有股票进入前十大流通股东的有193只，比上期增加142只。其中，新进持有富邦股份、歌力思、向日葵、国际实业、安诺其等185只个股。同时，退出了天目湖、华联综超、中持股份、恒银科技等43只个股的前十大流通股东名单。此外，仅对华虹计通、雄塑科技、宏盛股份6只个股进行了增持。

淡定派：稳住，小幅变动

相比之下，明星私募景林资产依旧延续小幅变动的风格。数据显示，景林资产旗下产品三季度继续持有大华股份，但进行了减持操作，减持约19万股，本期持股市值约为6.28亿元，比上期增加3576万元。同时，三季度新进持有天合光能742万股，持股市值约为1.22亿元。此外，还退出了华发股份和石基信息的前十大流通股东名列，而华发股份为其二季度新进持有的个股。

今年的新晋百亿私募彤源投资看好生物医药、食品饮料、化工等行业个股。数据显示，彤源投资本期共持有6只个股，包括甘源食品、欧普康视、索通发展、日辰股份、皇马科技、伯特利。其中，前3只个股为三季度新进持有。

以往坚定看好片仔癀的年内新晋百亿私募林园投资，三季度对片仔癀进行了减持操作。二季度，林园投资旗下有三只产品出现在片仔癀的前十大流通股东名单中，而三季度仅有一只，且进行了减持操作，减持118.85万股。此外，林园投资旗下两只产品进入奥特迅的前十大流通股东名单。

林园对此回应称，并未减持（片仔癀），只是将一些十几至二十亿元规模的基金进行了分拆，所以退出了前十大流通股的席位。

以逆向投资著称的淡水泉投资，本期位列3只个股的前十大流通股东名单，分别是北大荒、濮阳惠成和洁美科技。其中，洁美科技与上期持股数量保持不变。同时，三季度淡水泉投资对北大荒进行了减持，对濮阳惠成进行了增持。

老牌私募重阳投资三季度依旧持有上海家化、国投电力和燕京啤酒，且持股数量与上期保持不变。此外，重阳投资还新进持有国电南瑞，以及对新和成进行减持持有。从持股市值上看，重阳投资持有的5只个股市值比上期增加2.89亿元。

不可盲目“抄作业”

今年是百亿证券私募大放光彩的一年。具体来看，表现在三方面：

一是百亿私募的数量大增。根据私募排排网数据，目前国内有53家百亿证券私募，比去年底（37家）增加16家。新晋私募包括石锋资产、彤源投资、林园投资、于翼资产、宁泉资产、礼仁投资、进化论资产、煜德投资等。

二是百亿私募的管理规模在证券私募管理总规模中的占比提高。根据中基协数据，今年7月底，证券类私募基金规模突破3万亿元，而至9月底，管理规模达3.18万亿元。同时，格上研究显示，在3.18万亿元证券类私募管理规模中，百亿机构共管理1.16万亿，占比从32.38%增长到36.43%，相比2019年增加了4.04个百分点，龙头效应明显。

“龙头私募无论在品牌，还是过往投资经验、投研团队搭建、投资体系等方面均走在行业前列，资金上更容易受到青睐，我们认为未来这种趋势还将继续。”格上研究称。

三是百亿私募的平均收益率表现喜人。据格上研究统计，截至今年10月16日，有完整今年以来收益的百亿私募有39家，其平均收益率达27.8%，高于同期私募行业及股市大盘表现（私募行业平均收益25.94%，沪深300上涨16.97%）。

那么，对于投资者来说，三季度百亿私募的部分持仓情况曝光后，是否可以跟投？

“虽然有意跟随绩优私募‘抄作业’的投资者不在少数，但是更建议投资者理性看待私募重仓股。”私募排排网进一步解释道，“由于季报数据的滞后性，以及私募实际管理规模的不同，单凭私募进入上市公司前十大流通股东就跟随买入，最终并不一定能获得收益，甚至可能出现亏损，因为基金收益最终来自其投资标的组合，并非单只股票。”

少薮派投资也表示：“由于眼见为实的偏差，我们很容易高估抄明星基金作业的收益。事实上，基金经理的所有持仓共同构成了他的组合，对于个股的增减持需要适应组合的整体风险收益要求，切不可盲目‘抄作业’。”

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责任编辑：陈志杰