瑞信：香港宽频降至中性评级 目标价下调至15港元

瑞信发表研究报告，称香港宽频（01310）2020财年收入、EBITDA及派息分别逊市场预期4%、4.7%及1.3%。

集团2020下半财年企业业务收入按年增58.1%，主要由于并入了WTT及JOS，但企业宽频市占率跌1个百分点，反映收购WTT的收入协同效应存在阻力。

此外，集团的中小企客户更容易受卫生事件的影响。因推出了免1个月服务费的措施、以及在卫生事件期间技术人员暂时无法到住户家中进行安装，集团2020下半财年住户收入跌4.3%，较上半财年录2.3%增长显著放缓。

基于上述原因，该行下调对其2021财年收入、EBITDA及派息预测4.9%、2.2%及4%，并下调香港宽频（01310）目标价6.8%，由16.1元调低至15元，评级由“跑赢大市”降至“中性”。

责任编辑：李双双