易方达萧楠：新基金设置三年持有期 希望提高投资者获得感

易方达萧楠的新基金明天开售啦！易方达基金日前发布公告，易方达高质量严选三年混合型基金（基金代码：010340）将于11月10日公开募集，该基金拟由易方达投资三部总经理萧楠掌舵，将把不低于80%的资产投资于高质量公司。萧楠的代表作有易方达消费行业、易方达瑞恒、易方达科顺等，对于即将掌管的这只新基金，萧楠有哪些精彩观点呢？

谈及为什么会在这个时点，发行易方达高质量严选三年混合型基金这只基金，萧楠坦言，现在他管理的产品有四大类：分别是A股消费（易方达消费行业）、A+H股消费（易方达消费精选）、A股全市场基金（易方达瑞恒）、A+H全市场基金（易方达科顺）。“易方达科顺这只A+H全市场基金是封闭三年的基金，成立于2018年，明年面临封闭期结束，产品矩阵缺了一角，本次发行新基金的目的是为了把缺的这一角补上，给投资者提供丰富的选择。”萧楠解释道。

值得一提的是，易方达科顺这只产品的业绩非常突出，银河证券数据显示，截止10月30日，易方达科顺成立两年多以来的净值增长率高达91.15%，成立以来的年化回报率为37.95%。

“这次新发行的易方达高质量严选，设置了三年持有期，主要原因是过去我们做了很多很好的产品，取得了很好的投资回报率，但遗憾的是我们发现客户的回报率并不高，客户频繁操作、追涨杀跌特别多，导致客户的收益率偏低。”萧楠分析道：“以易方达消费行业为例，净值从1块多涨到4块多，但绝大部分投资者的持有期都非常短，37%的客户只持有不到90天就卖掉了，平均收益率只有3%，非常可惜。真正持有五年期的人只占总客户数的0.4%。这就是我们新产品设计选择三年持有的原因——希望能让投资者在投资过程中更多地感受到获得感，少一些焦虑感。”同时，三年持有期也能帮助投资者逐渐培养长期投资的习惯。

在公募基金圈，萧楠以坚持长期投资而闻名，持股周期非常长，许多重仓股持有了多年，换手率远低于市场平均水平。根据最新定期报告的数据显示，过去三年中，萧楠的十大重仓股中有八个保持不变，过去五年的十大重仓股中有五个持有不动，而这些重仓股也给萧楠的产品带来了非常丰厚的回报，坊间一度戏言萧楠属于“躺赢”。对此，萧楠表示：“这是一个误解，躺着比反复跳难多了——长期投资这件事情其实是非常逆人性的，反复操作才是顺人性的。我们经常说要买‘能让你睡得着觉的公司’，指的就是我们对其长期投资价值有信心的好公司。”

至于如何选择“能让你睡得着觉的好公司”，萧楠表示，不同的基金经理有不同的偏好，在自由现金流、盈利能力、增长速度这三个取舍中，他最看中的是自由现金流和盈利能力这两个角度。具体从商业模式来看，他最看好两类公司：一等商业模式以及二等商业模式中解决行业痛点、做到赢家通吃的公司。

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责任编辑：石秀珍 SF183