3400点成立的东方红一个产品：打开申购被疯抢 为什么？

半天大卖70亿元！3400点成立的东方红一个产品，打开申购被疯抢，为什么？

来源：上海证券报

今日，东方证券资产管理公司（下称东证资管）明星产品东方红睿玺三年定开混合基金（以下简称“睿玺）三年封闭期满，再次打开申购。

据记者自银行销售渠道了解，截至今天早上11点，该产品申购额已经约70亿元，明日大概率将会关闭申购通道。该渠道人士表示，老客户认购比较积极，当年这些客户的配售额比较少。此次产品期满打开，这部分投资者追加的意愿比较强。

某大型公募基金人士表示，自从东证资管副总经理林鹏离开后，以王延飞等为代表的中生代基金经理被推上前台。

3400点高位成立

作为东方证券资管的爆款产品，睿玺成立于2017年11月15日，投资经理为王延飞。当时上证指数在3400点的高点。产品首发5万单户限额，并且一日售罄，最终配售比例为11.22%。

东方红睿玺三年定开混合基金自成立以来净值增长率为60.50%，大幅超越同期业绩比较基准收益率5.21%。随着第一个三年封闭期满，截至2020年11月13日，东方红睿玺份额累计净值达1.7282元。

从历史运行情况看，东方红睿玺的仓位基本上保持稳中有升。自成立以来，产品采取“重仓前行”的策略，根据基金各季报披露，从2018年一季度至今，其股票市值占基金总资产比例始终高于80%。

在王延飞的产品组合中，其重仓个股海康威视最具代表性，该股在睿玺成立以来一直出现在其持仓明细中。根据基金三季报，海康威视是睿玺的第二大重仓股。此外，港股腾讯控股也已经位居睿玺第一大重仓股。

就港股投资的标的挑选，王延飞表示，港股中有一些A股没有的稀缺标的，比如现有的部分互联网公司以及未来将从美股回归的互联网公司。

他表示，港股流动性比较低。这样使得投资犯错成本是比较高的，就需要提高对标的的要求。因此，在选择港股标的的时候，会更加谨慎，会花更大的精力，反复验证最后的胜率。也会偏向于选择护城河更深的标的来应对这种风险。

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看好传统行业超额利润持续扩大的公司

睿玺的基金经理王延飞是东方证券资管的中生代基金经理，自2015年6月担任基金经理，具备10年证券从业经验，5年投资管理经验，现任东方红资产管理权益投资部总经理助理。

他目前管理3只基金，包括东方红产业升级混合基金、东方红睿玺三年定开混合基金、东方红恒元五年定开混合基金。在操作风格上，王延飞比较重视重视风险的控制。他表示，自己不是通过预测市场高点和低点去调仓，而是通过均衡的行业配置和长期持有优质个股，实现穿越牛熊，赚取超额收益。

王延飞称，自己通过做“选择题”的方式，多维度进行比较分析，比较行业与行业、公司与公司之间的差异，通过“幸运的行业+能干的管理层+合理的估值”三个维度，在全市场范围内寻找合适的企业。在投资中，王延飞基本不考虑择时，不太在意市场风格的变幻，通过持有优质上市公司股票，赚企业价值成长的钱。

对后市判断，王延飞表示，行业估值分化态势虽然得到了一定的收敛，但分化水平仍然处在较高位置。他表示，将积极在传统行业里面去寻找出现分化、相比竞争对手超额利润在扩大的公司，这样的风险收益比具有吸引力。

他认为，国内市场存量博弈，行业内分化加剧，龙头优势凸显。由于疫情，海外的供应链发生了问题，使得国内很多企业能够快速切入国际市场。而以国内的产业链优势、工程师红利，一旦撬开海外供应链的话，未来的市场空间可能会很大。

“自下而上看的话，我们会发现各行各业里，都出现了很多优秀的标的。它们打开了空间，无论是在国内还是在国际，特别是制造业会更多一些。” 王延飞表示。

责任编辑：陈志杰