大华继显：金山软件维持买入评级 目标价60港元

大华继显发表研究报告，预期金山软件（03888）第四季游戏收入将增长20%、经营利润率料按季升10个百分点；WPS收入料按年增加46%及经营利润率升8个百分点，故将公司今年整体收入预测上调1%，并料今、明两年经营利润率分别为31.6%及31.3%。维持“买入”评级，目标价60港元，该行认为《剑网3》手游版推出及WPS收入增长强劲将成为其股价催化剂。

金山软件第三季业绩强劲，收入按年升33.5%至14亿元（人民币，下同），毛利则增40%至12亿元，均符合市场预期；Non-IFRS（非国际财务报告准则）纯利按年跌38.2%至3.3亿元，优于市场预期的3.24亿元。

大华继显指，公司认为新推出的在线游戏不见成功，而由于版号审批有所延迟，故原定于第四季推出的数款游戏或会推迟至明年首季上市；公司也料旗舰游戏《剑网3》收入将于明年达到高峰。

该行续指，旗下办公室软件（WPS）及云业务存在多个合作机会，而管理层维持取得九成市占率的目标；短中期WPS业务将持续聚焦在研发方面，估计今年经营利润将有高双位数增长。

责任编辑：李双双