金山软件维持买入评级

招商证券（香港）发布研究报告，维持金山软件（03888）“买入”评级，目标价由67港元下调6%至63港元。

光大证券发布研究报告，维持金山软件（03888）“买入”评级，目标价上调至74港元。报告中称，公司近日发布1Q21业绩，实现收入15.6亿人民币（下同），同比增长33%，其中游戏业务收入同比下降1%，收入占比继续下降至51%，WPS业务收入实现同比大幅增长97%，收入占比继续扩大至49%；实现经营利润5.1亿元，同比增长33%，经营利润率为33%同比基本持平。

国信证券发布研究报告，维持金山软件（03888）“买入”评级，目标价合理区间为70-75港元。

富瑞发布研究报告，维持金山软件（03888）“买入”评级，目标价76港元。报告中称，公司首季收入及营业利润都超出预期，而净收入就受到非营业项目拖累。管理层强调WPS的潜力，因为其将于今年下半年发行许多新产品，预计2021年将会是金山软件在WPS及游戏上取得长期投资的一年。

安信证券发布研究报告称，维持金山软件（03888）“买入”评级，目标价67.2港元，认为去年游戏和办公软件服务板块均实现利润率显著提升，办公软件业务将支撑收入中长期增长动力。展望2021-22年，预期整体收入增速28%/21%，调整后净利16/20亿元。

招商香港发布研究报告，称金山软件（03888）三季度收入和经调整净利润均超出市场预期2%，公司几款手游将延后至21年一季度上线，而WPS在面对19年四季度的高基数增速下预计仍将取得不错的增长，维持“买入”评级，将目标价从52港元下调至49港元。

大华继显发表研究报告，预期金山软件（03888）第四季游戏收入将增长20%、经营利润率料按季升10个百分点；WPS收入料按年增加46%及经营利润率升8个百分点，故将公司今年整体收入预测上调1%，并料今、明两年经营利润率分别为31.6%及31.3%。维持“买入”评级，目标价60港元，该行认为《剑网3》手游版推出及WPS收入增长强劲将成为其股价催化剂。