2分钟读财报|点众科技IPO：毛利率大幅低于同行 版权储备不足

近期，在线阅读行业迎来一波巨震。字节跳动旗下量子跃动收购掌阅科技11.23%股份，介入在线阅读赛道。

而另一家在线阅读公司点众科技也递交了招股说明书，拟登陆A股。财务数据显示，点众科技2017年-2019年营业收入分别为3.22亿元、5.06亿元、9.23亿元，净利润分别为0.66亿元、0.81亿元、1.19亿元，营收和净利润增速波动均较大。

2020年上半年，点众科技业绩大爆发，营业收入同比增长212.9%至8.58亿元，净利润同比增长230.95%至1.34亿元，已超过过去一年的净利润。

据悉，点众科技旗下包括快看小说、西瓜免费小说、华为阅读等多个平台，虽然在业绩增速上几乎笑傲全行业，但公司的版权储备和目前的营收规模仍与头部公司存在较大的差距，2020年上半年的靓丽业绩主要还是由于此前基数偏小。

经营数据显示，目前点众快看阅读平台有数字版权逾19万册，而掌阅科技的数字阅读内容为50多万册，行业龙头阅文集团的储备则超过1200万册，差距较大。版权库为在线阅读行业的核心竞争力，在这方面明显落后于同行，即使一时的增速较为优秀，也难在长期的赛跑中取得较为优异的成绩。加上掌阅科技迎字节入局，行业竞争进一步加大，预计行业份额将进一步向龙头集中，作为非一线的在线阅读平台，版权储备不足未来或将举步维艰。

另外，从毛利率来看，点众科技的毛利率明显低于同行。2017年-2019年，公司的毛利率分别为35.11%、26.64%、20.91%，2020年上半年毛利率小幅回升至21.3%；三年来公司的毛利率总体走低，且大幅低于同行，掌阅科技2020年上半年的毛利率为45.61%、阅文集团的毛利率则为53.1%。公司解释称，3年来毛利率下滑主要系公司为了巩固竞争趋势、提升行业地位，加大了渠道推广力度和版权采购力度所致。

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责任编辑：公司观察