从三十年无衰退到量化宽松 澳大利亚只用了短短八个月

2月下旬，当冠状病毒蔓延到韩国、伊朗和意大利时，澳大利亚央行行长Philip Lowe知道澳大利亚经济也将无法幸免。

“我想，天哪，如果在三个如此多元化的经济中都出现了，这一定会成为一个全球性问题，” Lowe在两周前回忆说。 “我记得那天晚上与国库部长谈了很多有关此事的潜在影响，我说，‘它也将会来到澳大利亚，这将是非常重大的问题。’”

事实证明的确如此。一个月之内，澳大利亚就被迫采取了封锁措施，随着澳大利亚经济滑向近30年来的首次衰退，澳大利亚央行也转向其从未使用过的政策工具。

在澳大利亚央行监控这些紧急措施和后续行动的影响之际，在周二召开的今年最后一次政策会议上，澳大利亚央行必定会按兵不动。随着2021年即将来临，澳大利亚央行已经为政府和居民在夏季期间大笔消费、从而推动经济出现由国内需求推动的复苏奠定了基础。

2020年回顾

澳大利亚央行3月19日采取行动，将现金利率降低至0.25%，建立了一项针对银行的贷款工具，并为3年期国债设定了0.25%的收益率目标。澳大利亚央行还表示，利率至少三年内不会上调。

在接下来的几周内，全球信贷市场趋于平静。在澳大利亚，收益率曲线迅速下降至符合央行新指引的水平。防疫封锁的规模也使澳大利亚政府挺身而出，放弃了预算盈余计划，并开放了财政刺激渠道，来帮助家庭和企业度过大流行病危机。

但是随着失业率攀升，人们对澳大利亚央行的批评越来越强烈。人们指责央行未能通过将借贷成本降低到极限甚至负值来进一步帮助政府。

澳大利亚央行9月份扩大了面向银行的一项新贷款工具，将其作为其宽松政策的重要补充。然后央行在10月按兵不动，与此同时该国政府宣布了预算方案，令赤字和负债都达到和平时期的创纪录水平。

在11月，澳大利亚央行将现金利率、3年期国债收益率目标和银行贷款利率下调至0.10%，并宣布了在六个月内购买1000亿澳元（739亿美元）债券的计划。目的是缩小澳大利亚长期债券相对于全球同类债券的利差，并遏制已经升值超过25%的汇率。

也就是说，在到11月的八个月中，这个长期没有出现衰退、也没有必要购买债券的明星经济体，现在已经陷入了大萧条以来最严重的下滑之中，并被迫采取了收益率曲线控制和量化宽松行动。

责任编辑：戚琦琦