汇丰研究：医思医疗维持买入评级 上调目标价为7.5港元

汇丰研究发表医思医疗（2138.HK）研究报告，维持‘买入’评级，将目标价上调42.3%至7.5港元。 研究报告表示，由于其强劲的医疗业务带动下，医思医疗的合约销售复苏，10月份合约销售按年录得增长。 由公司近期的市场融资活动，手上有足够资源来拓展业务。 因此，汇丰研究维持医思医疗其持续拓展的正面看法。

惠及于医疗业务上半年收入同比增长12%，就算公司处于本港实施旅游限制、美容院于期内关闭72日，以及疲弱零售的状况下，令上半年整体收入仅下跌29%，按季则录 得4%跌幅。 医疗业务分部毛利上升理想，但由于公司固定成本架构未能减低营运开支，上半年毛利率下跌6个百分点，导致利润下降78%。 然而，公司仍维持高派息政策，上半年派发比率为70%，反映公司良好的财务状况。

公司展望方面，尽管认为社交距离措施在调整，公司上半年合同销售在反弹及维持平稳，情况于下半年将继续持续。 长远来说，公司在足够资金支持下，医思医疗在疲弱营商环境中将继续扩张并通过并购活动，迈向2025年销售额达60亿港元的目标。 公司同时致力于中国巿场的持续发展，并减低业务集中风险。

公司此前公布4个融资事项，其中包括发行债转股及认股证，募资6.14亿港元，及今年3个主要收并购项目。 此外，最近通过收购妇产科业务，打入生殖服务巿场，并为女性为主的客户群的业务对象，提供协同效应。

责任编辑：张海营