那个靠卖盲盒 半年赚了8亿的泡泡玛特要上市了

原标题：那个靠卖盲盒，半年赚了8亿的公司要上市了丨时间线

“盲盒第一股”来了。

12月10日，泡泡玛特公告称，发售价定为每股38.5港元，IPO将募资50.3亿港元。香港公开发售获约356倍大额超额认购，将于2020年12月11日开始交易。据港交所此前文件显示，摩根士丹利、中信里昂证券担任联席保荐人。

今年6月1日，泡泡玛特向香港联交所递交了IPO招股书，如今，5个多月过去了，泡泡玛特的上市之路终于有了新的进展。

盲盒卖到“起飞”，上半年营收8.17亿元

据悉，泡泡玛特本次募资主要用于为泡泡玛特的消费者触达渠道及海外市场扩展计划拨付部分资金；用于为潜在投资、收购本行业价值链上下游公司及及与该等公司建立战略联盟拨资；用于投资技术举措，以增强泡泡玛特的营销及粉丝参与力度及提升业务的数字化程度；用于扩大泡泡玛特的 IP 库；用作营运资金及一般公司用途。

在招股书显示，据泡泡玛特此前公布的招股书显示，2017年至2019年，泡泡玛特营收分别为1.581亿元、5.145亿元、16.834亿元。2017年至2019年，泡泡玛特净利润分别为156万元、9952万元、4.51亿元。今年上半年，泡泡玛特收入8.17亿元，毛利5.33亿元，经营利润2.08亿元。

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IPO前，泡泡玛特背后的主要机构投资方包括创业工场、启赋资本、正心谷创新资本、华兴新经济基金等。

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Molly带火的泡泡玛特，还有这些烦恼

成立于2010年的泡泡玛特，营业初期不温不火，随着盲盒玩法的引入，以及众多IP的运营，泡泡玛特开始一飞冲天。

泡泡玛特并不是一直都这么赚钱的。业绩报告显示， 2014年至2016年曾连亏三年。但2015年，也成为了泡泡玛特的转折点。

2010年

POP MART正式成立，第一家门店开业

2015年

POP MART发了IP潮玩的机会，引进Sonny Angel系列

2016年

POP MART签约王信明，Molly星座系列盲盒上市

2017年

泡泡玛特在新三板上市

2019年

4月，泡泡玛特主动从新三板退市，市值20亿

11月，POP MART天猫“双11”当日销售额8212万

2020年

POP MART港交所上市

目前，泡泡玛特运营有85个IP，包括12个自有IP、22个独家IP及51个非独家IP。其中，基于Molly形象自主开发的潮流玩具产品的销售额，分别约占2017年、2018年 及2019年总收益的26.3%、42.6%及27.4%。

“Molly娃娃”的诞生，其实是一个偶然。

2016年，泡泡玛特与Molly创作者王信明合作，推出了首个“Molly Zodiac”盲盒系列。在二手市场最热门的十大盲盒产品中，Molly排名第一。原价59元到79元不等的Molly娃娃，在二手市场上的可以翻几倍，甚至几十倍。

Molly的火爆，带了巨额营收的同时，也带来了一定的隐忧。泡泡玛特在招股书中称，公司无法确保Molly的受欢迎程度能一直保持在其现有水平，如果Molly受损害或未能保持其目前对消费者的吸引力，则将面临没有替代品的困境。

申银万国的研报认为，2019年泡泡玛作为国内盲盒类潮玩的代言品牌，推算其销售额在国内盲盒市场当中占据半壁江山，而第二梯队玩家有IP 小站、19 八3、52toys等。盲盒的商业模式可复制性强，核心的壁垒在于平台一体化优势。

国泰君安此前的研报指出，过去多年，中国文创IP开发环节上仍处在相对弱势的环节，风口过去之后，能否维持高速增长无法保证。同时，盲盒行业仍然存在两大变量：上游端IP授权业务不够充分；下游端二手交易也需受规约。

责任编辑：张熠