百亿级私募最新业绩出炉：百亿级私募领跑 量化梯队受挫

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百亿级私募最新业绩榜单近日出炉。据统计，截至11月底，今年以来百亿级私募平均收益率为33.02%。

在显著的赚钱效应下，百亿级私募再添新兵，盛泉恒元新晋成为第62家百亿级私募同时也是第11家量化百亿级私募。

不过，单从11月份业绩榜单来看，量化百亿级私募业绩表现可谓急转直下，轻则跑输指数，重则出现亏损。多位业内人士表示，量化基金在历史上也多次出现“11月魔咒”，年底获取超额收益的难度加大。不过，市场终会回归效率，量化基金长期配置价值不变。

百亿级私募业绩领跑

今年前11个月，百亿级私募业绩明显超越私募业整体水平。

私募排排网数据显示，百亿级私募前11月平均收益为33.02%，远高于同期私募整体24.6%的平均收益率，其中股票策略百亿级私募平均收益更是高达40.12%。

从高收益私募来看，40家百亿级私募前11月平均收益超过20%，在56家正常更新净值的百亿级私募中数量占比达到71.43%，其中有10家百亿级私募平均收益超过50%，最高收益超过80%。

具体来看，今年前11月公司平均收益超过50%的10家百亿级私募分别是趣时资产、石锋资产、彤源投资、泰润海吉、融葵投资、聚鸣投资、希瓦资产、林园投资、正心谷资本、西藏源乐晟资产，收益分别达到80.61%、77.60%、75.54%、64.38%、64.06%、62.56%、57.35%、56.86%、54.88%、50.56%。

量化梯队业绩受挫

不过从11月的业绩表现来看，量化私募过得“不太如意”。

据私募排排网统计，11家百亿级量化私募中，有6家11月平均收益为负，最大跌幅为1.17%。另外，虽有5家百亿级量化私募11月收益为正，但其中3家量化私募的月平均收益不足1%。而同期，多家百亿级股票多头私募斩获了5%以上的收益。

多位业内人士表示，量化基金在历史上也多次出现“11月魔咒”，也就是说，量化私募在年底获取超额收益的难度加大。

私募排排网未来星基金经理胡泊分析称，11月份市场资金主动调仓，热点比较散乱，风格无法持续，价值股和成长股无序轮动。这些因素导致量化模型的因子短期失效，量化基金大面积跑输指数。另外，相对价值策略回撤的根本原因是市场的流动性、波动率下降，但是这种情况不会持续太久，市场终会回归效率，量化基金长期配置价值仍存。

行业洗牌或将加速

值得一提的是，业绩不断冲高的过程中，百亿级私募梯队也在迅速扩容。

据悉，截至12月初，国内百亿级私募数量为62家，其中盛泉恒元为近期新增的百亿级私募，国内量化百亿级私募则达到11家。

公开资料显示，盛泉恒元成立于2014年7月，2015年1月登记为私募基金管理人，旗下主要有两条产品线，分别是量化套利策略和灵活配置策略。从交易品种来看，套利品种涉及股票、债券、期货、现货、期权等。据悉，公司套利策略产品历史最大回撤仅有3%。

“今年百亿级私募队伍的不断扩容，主要原因是资本市场的赚钱效应凸显，量化私募更是凭借平稳的超额收益获得大批资金的青睐。但量化这个领域比主观多头残酷得多，只要模型的有效性减弱，资金就会迅速撤出。所以私募机构上规模很快，调规模可能也会很快，未来百亿级梯队洗牌大概率会加速。”沪上一位私募研究员表示。

在头部量化私募“神仙打架”的同时，中小型量化私募也面临着空间被挤压的现状。伊洛投资分析认为，在市场流动性充裕时，中小型私募还能有一定生存空间，但若市场进入存量博弈阶段，中小型私募在资金引入、人才吸纳、渠道支持等方面将面临困境。

编辑：黄淑慧