新纽科技招股价浮动高达42% 计息12天

本文源自 微信公众号“郭二侠鑫金融”。

新纽科技(09600)是国内少于10家成功将RPA(机器人流程自动化，通过以机器人执行实现流程自动化)商业化的公司之一，即将成为在香港上市的企业级RPA第一股。

一、招股信息

{image=1}二、公司概况

新纽科技成立于2011年，新纽科技是以大数据、人工智能相关领域解决方案及软件产品在金融行业、医疗行业实践与落地应用为主的软件服务商。公司专注为国内外金融企业、医疗行业客户提供全面的IT系统产品、技术解决方案与相关系统建设服务。

{image=2}按2019年收入计，公司在中国金融机构IT解决方案提供商中排名前5%，目前为中国唯一一家医疗质量控制与安全预警平台提供商。

财务数据显示，新纽科技2017财年至2019财年总营收分别为人民币2106.6万元、1.21亿元及1.49亿元，复合年增长率为165.9%;同期录得净利润153.9万元、3112.3万元及3311.3万元，复合年增长率为363.9%。

{image=3}2020年上半年，公司录得总营收5875.5万元，同比增长4.6%，净利润305.4万元，同比增长27.1%。

就公司在金融领域和医疗领域的布局来看：

在金融领域中，按2018年收入计，新纽科技在逾2500家中国金融机构IT解决方案提供商中排名前100，成为行业百强企业。新纽科技是记账式柜台债系统市场的先行者，截至2019年9月30日，新纽科技已在合作的17家银行中的9家银行实施该系统，占相关银行总数的52.9%。

而在医疗领域中，新纽科技则是中国唯一一家医疗质量控制与安全预警平台提供商，亦为中国医疗大数据解决方案的先驱。

招标项目以及立项项目充足也为公司未来的业绩预期增加了更多确定性。

截至2020年10月中旬，公司获得委聘的招标项目总合约价值超过1.4亿元(约3500万金融saas项目及1.1亿医疗saas项目)。

从立项项目来看，截至2020年10月中旬，公司已拥有58个金融机构IT解决方案立项项目，潜在客户的总预算金额约为7365.6万元;并已拥有26个医疗机构IT解决方案立项项目，潜在客户的总预算金额约为8101万元。

新纽科技的收入100%来自自己研发的软件产品，同时公司也是中国一家具备实时监控功能并能对医院现有医疗数据进行智能分析的医疗质量控制与安全预警平台提供商。公司上市后，将成为港股市场首家具有研发RPA解决方案的提供商。

行业方面，中国的IT解决方案行业近年来发展迅速。按收入计，市场规模自2015年的人民币1.3万亿元增至2019年的人民币2.2万亿元，复合年增长率为14.1%。随着经济增长转为侧重于服务业及中国产业升级，预计于2019年至2026年将以13.1%的可持续复合年增长率进一步发展，至2026年市场规模将达人民币5.2万亿元。

同时，创新型医疗IT解决方案行业也在高速增长，市场规模预计将以31%的复合年增长率增至2026年的7781亿元人民币，新纽科技的所有医疗解决方案均将受益于创新型医疗IT解决方案市场的增长前景。

{image=4}IPO前，公司最后一轮融资是今年1月份，投后估值8亿人民币(约9.47亿港元)，以本次发售中间价计市值29.48亿港元，一年时间估值暴涨311%，这速度也太快了。除上市后占股27.3%的袁先生外，其它上市前投资者没有禁售期。

{image=5}公司此次引入两家基石投资者，弘毅投资以金涌资本主体认购4850万元人民币，财通基金认购3000万元人民币。以本次发售中间价计，认购股份占全球发售股份总数的12.32%。其中弘毅投资是2018年海底捞上市时的基石。

保荐人未来金融，也是稳定价格操作人，这是未来金融第一次保荐公司上市，看首秀表现如何。

三、综合点评

大家都知道，国内SaaS行业仍处于发展期，相当一部分国内SaaS企业因研发投入高、同业竞争激烈而未实现盈利，或是盈利状况不佳，而新纽科技能保持盈利并高速增长，实属难得。

估值80倍，和同处SaaS行业赛道的明源云370倍的动态市盈率比，就是小巫见大巫了，这行业看的不是估值，靠的是想象力。

值得注意的是，新纽科技招股价上下浮动高达42%，跨度之大，也是罕见，招股定价严重影响上市后的表现。

四、预估中签率

香港公开发售2000万股，每手800股，合计25000手，在不启动回拨的情况下，甲乙组各获配12500手。

上一只新股清科创业认购太猛了，孖展505倍。最近港股打新氛围高涨，按35万人申购算，最终肯定超购100倍启动回拨至50%，甲乙组各获分62500手，预估一手中签率10%，申购100手稳中一手。

{image=6}打新乙头需要申购12万股1500手，放20倍融资的券商很多。只是本次计息长达12天，打新乙组融资利息较多，会阻挡一部分打新人，预计乙头中签7～10手。按融资利率3%算，打和点20%左右。

五、本人操作计划

郭二侠计划用3成资金申购，其中一个乙头，其它多账户现金一手摸。