成立一周年收益超60%，这只基金怎么做到的？

来源：博道基金

{image=1}上周五（2020年12月18日），一只志在长跑的基金迎来了它的一周年，而幸运的是，它的基金净值也再次创出历史新高，这是博道嘉泰回报混合基金（008208）在过去一周年的245个交易日中第65次净值新高。

我们再来具体看看它的周年成绩单

1周年之际，博道嘉泰回报共为投资者带来63.09%的回报，超越业绩比较基准53.99%。而难得的是，这只混合基金的股票投资比例在30%-80%之间，可以灵活控制股票仓位。也就是说，这个成绩单，是在不到八成的股票仓位下取得的。

（数据截至2020年12月18日，博道嘉泰回报混合基金单位净值1.6309元，基金成立日期：2019年12月19日；博道嘉泰回报净值收益率/业绩比较基准收益率:29.90%/2.43%（2020年中报）、成立以来46.58%/6.31%（2020年三季报）。数据来源：基金单位净值数据来源于证监会信息披露网站并经基金托管人复核，业绩比较基准、沪深300指数数据来源于Wind，超额收益率=净值收益率-业绩基准收益率。风险提示：基金的过往业绩并不代表其将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证，基金收益存在波动风险。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）

{image=2}面对这样一只基金新秀，它是如何做到的？我们分解来看看博道嘉泰回报在不同阶段的表现。

博道嘉泰回报成立1周年中三个不同阶段的表现

{image=3}（数据截至2020年12月18日，博道嘉泰回报混合基金单位净值1.6309元，基金成立日期：2019年12月19日；博道嘉泰回报净值收益率/业绩比较基准收益率:29.90%/2.43%（2020年中报）、成立以来46.58%/6.31%（2020年三季报）。数据来源：基金单位净值数据来源于证监会信息披露网站并经基金托管人复核，业绩比较基准、沪深300指数数据来源于Wind。风险提示：基金的过往业绩并不代表其将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证，基金收益存在波动风险。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）

01.

市场大跌期间，正是它刚刚成立的时候

2019年12月19日，博道嘉泰回报成立，彼时沪指收盘点位3017点。在其成立后的三个月封闭期内，遭遇到突如其来的疫情冲击，如何控制建仓节奏成为首要难题。在2019年12月19日至2020年3月18日的封闭期间，沪指大跌近10%，博道嘉泰回报仅微跌，表现出很强的“跌的比指数少”的抗跌特性。

期间市场分别出现两次低点：2月3日沪指2746点和3月23日沪指2660点，恐慌之时，博道嘉泰回报基金经理张迎军认为疫情冲击类似公司一次性损益，并不改变经济的长期趋势，所以在两个低点附近进行了逢低加仓操作。

02.

市场上涨阶段

博道嘉泰回报凭借精选个股的不俗表现，相比指数取得较显著的超额收益。

建仓期间虽然疫情对市场的冲击，但是在张迎军看来，A股从2019年开始进入了一个新的周期，这个新的周期实际上进入了一个上涨周期，这个周期的最大的推动力是来自于大类资产配置，而不是来自于所谓的经济周期。而大类资产配置核心是再配置资金对核心优质资产的追逐。

随后的市场走势不断验证他的判断，自3月23日沪指2660点后，市场步入反弹。而张迎军对市场以及核心行业和资产的坚定看好，使得他在快速上涨行情中跟上市场节奏，并获得较为丰厚的超额回报。大家从上述走势图中可以看到，博道嘉泰回报凭借精选个股的不俗表现，相比业绩比较基准、沪深300指数取得较显著的超额收益。

03

震荡市场

凭借对回撤的控制以及对优质股票的坚定持有，轻松应对市场震荡，并逆势获得较好回报。

对于一个曾管理过数百亿保险资金的投资老将，张迎军重视对回撤的控制，擅长通过股债的资产配置和个股精选的均衡持有、灵活的交易等手段控制组合波动。这也使得他可以震荡市场中也能取得不错的业绩。

我们来看看博道嘉泰回报在震荡市场表现如何呢？自7月13日市场震荡调整以来，至12月18日，期间沪指下跌-1.41%，博道嘉泰回报因为相对分散的投资主线、精准的个股选择逆市上涨，并再次创出历史新高。（详细请见上面走势图）

一只表现突出的基金背后，肯定少不了能力超群的操盘手，成立一年就超60%的收益率令市场瞩目的博道嘉泰回报，可以说是基金经理“宝藏老将”张迎军的全方位能力展现，也是博道大投研平台在践行“基于长期竞争力的价值投资理念”的成果之一。

显见的是，以史伟（博道副总经理，19年从业15年投资经历）、张迎军（公募基金投资部总经理，20年从业16年投资经历）、袁争光（基金经理，14年从业8年投资经历）、张建胜（拟任基金经理，10年从业5年投资经历）为代表的主动选股团队业绩表现较为突出。

值得注意的是，博道基金基于创造长期超额收益的方法逐步构建投研基础设施，其逐渐完善的大投研平台主要输出两个能力：资产配置和个股选择。

这又为正在发行的新基——博道盛利6个月持有期混合基金（010404）在股债配置和挖掘个股的增强收益上提供了坚实的基础。

对于这一只新基，你是不是有点动心了？

如果再让小博说一个让小伙伴心动的理由，那就是在即将到来的2021年，普遍认同的观点是市场将加大波动，在波动市场市场中，股债搭配的“固收+”策略无疑将给你的资产系上“安全带”，而一个增强型固收+产品，也同时给你提供一个分享股市长期回报的良好机会。

“今日长缨在手，何时缚住苍龙”。博道盛利12月22日（周二）将正式结束募集哦。

{image=5}风险提示：本产品由博道基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证，基金收益存在波动风险。投资有风险，基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。敬请投资者认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等相关法律文件，了解产品风险等级，做好风险测评，根据自身风险承受能力选择与之相匹配的风险等级产品。基金具体风险评级结果以销售机构提供的评级结果为准。中证800指数、中证港股通综合指数由中证指数有限公司编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。博道盛利6个月持有期混合基金对于每份基金份额设置6个月锁定期限，在锁定期限内不能赎回基金份额。