长城基金总经理邱春杨：公募行业“东风”正劲 探索“两个力争”

长城基金总经理邱春杨：行稳致远 进而有为

来源：FUND部落

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正如董事长所言，希望把长城基金打造成为一部先进、精密且历久弥坚的钟表，每个业务条线都追求各自的专业卓越，同时又能高度理解和重视协作的意义，携手共同经受住时间的考验。

投研团队是时针，心无旁骛地专注投资，负责做好投资业绩。中后台团队和销售团队既是分针、又是秒针，中后台要重视合规、精进专业，为各业务的平稳运营保驾护航。销售团队要持续敏锐勤勉，围绕客户需求和公司发展有序拓展。公司上下共同打造一个发展目标清晰，崇尚简单、快乐、规范、高效的基金公司。

中国基金报记者 方丽 文建斌

2020年12月27日，长城基金迎来19岁“生日”，7月份履新的总经理邱春杨也已在公募基金行业从业超18年。在公募基金“超级大年”的浪潮之中，这位行业老将与老牌公募公司的相遇，备受市场瞩目。

作为行业内最早成立的15家基金公司之一，长城基金留给行业的印象一直是低调、稳健，而这家老牌公司近年焕发出新活力，不仅管理规模持续扩大，行业排名不断刷新，绩优基金频出，更涌现出杨建华、何以广、马强、谭小兵、廖瀚博、邹德立、张棪等一批绩优基金经理。

在一个温暖的冬日，邱春杨在长城基金会议室接受中国基金报记者采访时表示，绩优基金及基金经理的批量涌现，是长城基金投研体系不断精细打磨、追求卓越的结果。展望未来，他认为，资本市场正处于重大战略机遇期，对公募行业而言“东风”正劲。长城基金将坚守投研阵地，行稳致远，逐步探索出一条中型公募基金公司的特色发展之路。

夯实投研 厚积薄发

2020年可谓公募基金的“超级大年”，权益类基金成为行业角力的主战场，能在这一战场上争得一席之地并非易事。长城基金旗下产品屡次进入聚光灯下，尤其是今年8月，新锐基金经理廖瀚博管理的长城环保主题、长城久鼎，一度位列主动权益基金业绩排行榜前两名。

上述两只基金正是今年长城基金在权益市场发力的缩影。银河证券数据显示，截至今年三季度末，长城基金34只成立满9个月的权益基金不仅全部实现正收益，且超过半数收益超30%，更有9只基金收益超60%。

长城基金涌现的绩优基金不仅数量多，且呈现出风格多元化的特征。例如，从业超16年的杨建华长期业绩不俗，何以广以全天候全市场投资为追求目标，廖瀚博发力自下而上精选个股，陈良栋是产业趋势捕手。

如果拉长时间维度来看，长城基金业绩表现也非常稳定。邱春杨表示，这跟长城基金投资理念日臻成熟、投资风格保持稳定、投研队伍间的紧密配合息息相关。

据邱春杨介绍，长城基金近年来不断强化投研实力，强调投资风格的稳定性。“投资业绩其实是个结果，关键在于厚积薄发。”他说，长城基金“有一支非常稳定、非常努力、非常纯粹的投资队伍，公司也给予了他们成长的土壤”。公司在投资管理方面追求公司平台共性和员工个性的良性共振，既要求基金经理从基本面出发坚持价值投资，又鼓励他们依据自己的性格特点、知识结构、产品特点形成自己的投资风格并保持稳定，淡化对基金经理短期业绩的关注，重点观察基金经理投资管理过程、长期的投资稳定性与其投资逻辑的一致性。

此外，邱春杨表示，公司高度重视研究驱动投资，重视研究反馈的及时性，投研文化得到传承，并不断对投研一体化体系进行精细打磨。长城基金注重投研的过程管理，力求长期业绩在剔除运气成分后真正依赖专业技能获得良好的业绩回报。

精细化改革有序推进

除了权益投资业绩优异，今年以来长城基金的资产管理规模也呈现结构性增长，尤其是权益类产品规模节节攀升。

谈及规模提升原因，邱春杨表示，可以归纳为投研业绩提升、深耕合作伙伴和公司精细化管理。首先，长城基金近年来推行投资研究一体化管理，建立长效考核机制，鼓励基金经理个性化发展，投研综合实力不断提升，持续的业绩输出为公司规模的提升奠定了基础。其次，持续加大在各类合作伙伴的深度耕耘，全面打通线上线下营销渠道，做好统筹协调，加强各项业务的协调发展。第三，不断加强各业务条线的精细化管理，在“简单、快乐、规范、高效”的工作氛围中，强调提质、提速、提效。

“这三点是王军董事长2018年底来到长城基金倡导的工作方向与企业文化，各业务部门持续提升管理的深度和广度，市场敏锐度和响应能力显著提升。”他说。

邱春杨表示，公司董事长率领的高管团队对管理规模的认知高度一致，投资业绩优秀是公司长远发展的基础，而管理规模发展则意味着公司在风控能力、运维能力、投资经验等方面都要具备优势。普惠金融就是要将好的投资能力与更多的投资者分享，这才是可持续发展的驱动力。

五大业务板块齐头并进

近年来，长城基金在稳定原有投研团队的基础上，不断充实投研力量，初步形成了权益投资、固定投资、量化投资、国际业务和多元资产投资五大业务板块齐头并进的格局。

事实上，早年间保本基金、债券基金等成功的管理经验让长城基金在“大固收”业务赛道上积累了宝贵经验，优势依然存在。例如，长城收益宝自2018年起连续三年业绩均处于行业前三名；马强管理的“固收+”产品——长城新优选连续18个季度实现正收益，是全行业同类基金中连续实现正收益时间最长的基金产品。

邱春杨表示，长城基金正在把“固收+”作为发挥传统业务投资优势的重要抓手。固收产品也是资管行业的基石产品，近两年长城基金在突出建设权益产品的同时，也积极打造“固收+”产品线，通过引入固收总监，补充固收基金经理、研究员队伍，开发和完善信用评级系统，为固收产品的长期发展奠定基础。“尽管今年是权益类产品的大年，但我们已为固收投资的发展夯实了人才队伍基础、系统基础，已经做好承接‘固收+’资产管理的储备。”

最近三年，张勇、雷俊、曲少杰等一批投资名将先后加入长城基金并担纲固收投资、量化与指数投资、港股投资等板块的重要角色。以现任量化与指数投资部总经理雷俊为例，他目前管理的6只量化产品覆盖了价值、成长、小盘、红利低波、GARP、动量科创六大量化风格。

对于接下来的产品布局，邱春杨介绍，将在三大方面发力：一是打造一条指数增强产品线，这类产品的特征很清晰，非常适合机构投资者和经验丰富的个人投资者；二是打造量化对冲产品，提前练兵，防患未然，如遇股债双杀等特殊年份，力争努力为客户带来稳定可靠的回报；三是包括ETF在内的指数基金产品线。邱春杨表示，任何业务都要实现规模跟业绩的平稳发展，根据公司实际情况，阶段性的集中优势兵力发展特定业务。

坚守初心 探索“两个力争”

当被问及来到长城基金担任总经理的初心，邱春杨表示，非常认同王军董事长的治理理念，也受到董事会的信任。

“正如董事长所言，希望把长城基金打造成为一部先进、精密且历久弥坚的钟表，每个业务条线都追求各自的专业卓越，同时又能高度理解和重视协作的意义，携手共同经受住时间的考验。”他说，“投研团队是时针，心无旁骛地专注投资，负责做好投资业绩。中后台团队和销售团队既是分针、又是秒针，中后台要重视合规、精进专业，为各业务的平稳运营保驾护航。销售团队要持续敏锐勤勉，围绕客户需求和公司发展有序拓展。公司上下共同打造一个发展目标清晰，崇尚简单、快乐、规范、高效的基金公司。”

在这样的大氛围中，邱春杨表示，愿与公司同事并肩前行，共同探索“两个力争”：

一是力争探寻将央企合规经营的基因和市场化机制有机融合的管理模式。希望长城基金既有央企合规、稳健的基因和社会责任感基因，又能具备基金行业高度市场化的特点，努力使两者有机融合，探索出一条既讲合规稳健、又能推动公司深化改革的发展之路。

二是力争探寻中型基金公司的发展之道。“虽然基金行业发展的头部化趋势很明显，但是并不排除一些中型公募仍然有发展机会。”他表示，短期是靠投资管理能力突围，希望重点打造主动权益和“固收+”这两条产品线，打造以主动投资管理能立为支撑的品质可靠的产品线。

对于长城基金的发展规划，邱春杨表示，首先要秉持稳健、合规的经营理念，不论面对何种困难，一定要坚守本心，对得起投资者、团队和股东。其次，要不断提升公司的投研实力，把主动投资能力作为公司长远发展的基石，这是资管机构安身立命之本。有过硬的投资能力在，赢得市场信任只是快慢问题。此外，要积极拓展有效的合作伙伴和发展机会，筑牢公司发展的基石，为合作伙伴提供稳定优秀的产品，共同服务好广大投资者。

谈及发展期望，邱春杨表示，“在中型基金公司中，争取每年能够走得相对稳一点，稍微快一点，追求实现有品质的增长。”

公募行业“东风”正劲

2020年，全行业新基金发行规模突破3万亿，创下历史最高纪录，同时，10月底公募基金总规模突破18万亿，同样创出历史最高纪录。在公募基金蓬勃发展的大背景下，邱春杨这位行业“老将”也深感机遇难得，他认为，资本市场正处于重大发展机遇期，公募基金“东风”正劲。

让邱春扬对公募基金发展充满信心的主要原因有三：一是注册制改革。“这是一次根本性的制度改革，战略意义绝对不亚于当年的股权分置改革，其中的退市制度、处罚制度都会改变资本市场生态，其影响不能用一年两年的指数涨跌来看，而是中国资本市场一个新的里程碑。”他说。

二是资本市场在深度、广度上进行的一系列改革值得关注，包括新三板改革、交易制度的改革等，都将给资本市场带来深远影响。

三是资管行业今年获得较大发展，但仍然具备很大发展空间。我国居民储蓄率高，过去居民财富配置中房产占比过高，受到资管新规、“房住不炒”的政策影响，居民财富进入“再配置”新时代，资管行业将迎来蓬勃发展期。美国资本市场占GDP比重、美国民众的理财产品在整个居民财产的比重相比，我国理财市场空间巨大。“理财市场的这种产业发展趋势无需置疑，资本市场会对中国的发展有重大支持作用。”

邱春杨表示，目前A股市场已培养了一批优质的上市公司，通过严厉处罚欺诈、造假，市场化的机制能把资源配置给优秀企业，客观上会加快企业的优胜劣汰。资本市场对实体经济的支持、对中国经济的转型、对科技的进步的支持，作用将愈加显著。

“制度层面的作用往往需要时间来体现。中国资本市场的30年已经对中国整个宏观经济起到了重要作用，再过二三十年回来看，它的战略意义更是难以估量。”邱春杨对公募基金未来充满信心，也将带领长城基金稳健前行。

责任编辑：石秀珍 SF183