深度价值研究缔造超额回报 富国基金王园园新基即将发行

近年来A股在震荡行情中涌现出诸多投资机遇，其中大消费主题表现尤为亮眼，成为投资者眼中名副其实的“黄金赛道”。细数国内在大消费领域具有领先投资优势的基金经理，富国基金王园园是其中典型代表。历经逾八年投研沉淀与积累，王园园在大消费领域构筑了更为宽广的能力圈，其将整个大消费领域根据人的需求分为“衣食住行康乐购”七个板块，通过持续动态跟踪不同公司基本面变化，精选优质个股，为投资者奉献了丰厚的回报。目前，王园园作为拟任基金经理的富国价值创造混合基金即将于1月11日正式发行，将以大消费板块作为稳健基石类配置，以医药把握人口老龄化机会，以科技把握创新周期机会。

银河证券基金研究中心数据显示，截至12月11日，王园园自2017年6月16日管理富国消费主题混合基金以来，过去一年、过去两年、过去三年基金净值增长率分别为70.38%、183.14%和144.45%，均大幅跑赢同类偏股型基金（股票上下限60%—95%）（A类）51.10%、110.81%和68.14%的平均涨幅，同时位居同类基金前1/4。凭借优秀的业绩表现，富国消费主题混合基金获银河证券三年期最高五星评级。此外，王园园管理的另一只成立于2019年3月20日的富国品质生活混合基金过去一年净值增长率为81.27%，同类基金排名第3。

探究掌舵基金业绩持续优秀背后的成因，离不开基金经理王园园始终坚持对大消费领域的深度价值研究，并最终形成优选行业、精选个股、深度研究和动态调整的投资框架。

“好的行业如同肥沃的土壤，更容易长出参天大树。因此，优选行业在我的投资框架中居第一位。”王园园表示，好行业在商业模式上，是比较容易产生现金流，而且其中的龙头公司可以和时间做朋友。在个股选择上，王园园强调，要通过与管理层交流、产业链的验证、草根调研等多种方式精选具有Alpha的好公司，力争同时把握行业Beta和公司Alpha的双重收益机会。

在投资中，王园园十分重视深度价值研究的重要性。“投资中，我坚信深度价值是能够创造价值的，泛泛的研究，没有办法创造超额价值。”王园园解释说，深度研究意味着，对公司长期价值有理解，能赚到足够多的钱，也代表当公司股价出现波动的时候，并不会出现恐慌。在基金组合构建完成后，王园园希望通过不断积极寻找更优质的标的，通过动态调整保持组合一定的新鲜度，真正做时间的朋友，享受复利。

实际上，伴随着一国经济的增长，大消费赛道在国内外均是牛股倍出的优质赛道。从中长期看，在国内人均GDP不断提升以及消费升级的背景下，大消费投资领域也在不断升级。据悉，王园园一直在积极拓展 “新消费”领域的学习研究，她认为科技的发展进步会服务于消费者，如智能家电、消费电子等，如果新的产品能够满足消费者的需求，迎来快速的放量，未来将带来较好的投资机会。

责任编辑：石秀珍 SF183