花旗:九龙仓集团维持中性评级 目标价升至20.4港元
新浪港股2020-12-29 11:49:380阅
花旗发布研究报告,预测由于九龙仓集团(00004)资本投资组合中有不少科技股,故将有可观未变现收益,但收益率仅2%并不具吸引力,而内地开发业务执行力也较弱,维持“中性”评级,目标价由14.4港元上调41.7%至20.4港元。
报告中称,成功私有化会德丰后,估计九龙仓集团(00004)中期不再是家族的私有化目标,不过相信九仓企业活动将维持活跃,另一步有可能自吴氏家族收购会德丰地产。
该行表示,在私有化会德丰之后,相信吴氏家族有机会分拆会德丰地产香港予九仓,将现金回流吴氏家族,而九仓持有会德丰地产也合理,因为如由家族直接持有,物业发展是资本集中及风险较大的业务,加上如果开发业务由上市公司持有,融资成本可更低。而收购会德丰地产后九仓可成全面的内地、香港开发商,而收购会德丰地产后也可带来即时的盈利及合约销售增长。
而在九仓的投资组合方面也包括上市科技股及香港地产股,上半年规模升至约460亿元,考虑到科技股表现跑赢,估计其投资组合价值理应更高,有机会可留作潜在收购会德丰地产之用。
责任编辑:李双双
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