又有一批A股离退市已不遥远 昔日“小甜甜”即将“成仙”

2017年底，山东龙力生物爆发债务违约。2017年12月18日，龙力生物公告称，公司2016年11月10日因流动资金需求与中海信托签署信托贷款合同，第一期借款1.38亿元已经在同年12月7日到期，但公司未清偿贷款，出现债务违约。同时，龙力生物4个银行的8个账户已经被冻结。根据此前龙力生物发布的2017年三季度财报，公司货币资金还高达9.36亿元。奇怪的是，在这样的情况下，公司却无法偿还1.4亿元的债券。

只差4毛钱，4个月前资本市场上的明星就要成为不折不扣的“仙股”了！

截至收盘，瑞幸咖啡再度暴跌30.85%，盘中最低价仅1.33美元/股，距离从纳斯达克摘牌又近了一步。

而在昨日，A股市场也有一家上市公司被正式“宣判”退市。还有多少即将退市股排队在路上？

爆出债务危机后，事态迅速恶化，深交所连发关注函质询冻结资金以及信披问题。2018年1月2日，龙力生物在回复深交所质询的公告中表示，公司对13家提供了贷款担保达10.5亿，而此前从未披露过，涉嫌信披违规。

美东时间周五，美三大股指小幅低开，道指盘中一度跌超170点。随后三大股指震荡走高，纳指、标普500由跌转涨，截至收盘，道指微跌，纳指、标普500小幅上涨。

热门中概股多数收跌，百度跌6.1%、阿里巴巴跌5.87%、，京东跌5.08%，不过拼多多大涨14.50%。

当然，最让人注目的还是瑞幸咖啡，最终再度大跌30.85%，收报1.39美元/股，盘中最低1.33美元/股。也就是说，如果股价再跌0.39美元失守1美元/股的“红线”，将彻底沦为“仙股”。

2018年1月11日，龙力生物收到证监会下发的《调查通知书》，因公司涉嫌存在信息披露违法违规行为，证监会决定对公司进行立案调查。

自周三复牌以来，瑞幸咖啡3个交易日分别下跌35.76%、28.72%、30.85%，累计下跌幅度高达68.34%，总市值也从巅峰期的超过120亿美元缩水至3.34亿美元。

回望1月17日的盘中最高点51.38亿美元/股，昔日还是“小甜甜”的瑞幸咖啡股价在4个月内缩水超97%，实在是太过惨烈。

对投资者的赔偿方式值得A股借鉴

财务数据显示，2017年、2018年、2019年公司亏损额分别达到34.86亿元、28.08亿元和8.12亿元，3年合计亏损额达到71亿元。此外，从2017年年报起，公司多名已经对年报、季报、半年度报告等多份财务报告表示无法保证真实、准确、完整。

图片来源：摄图网

此前有报道称，投资者对瑞幸的诉讼正在推进中。据报道，AFN Law律师事务所创始人倪非表示，目前有18个不同的律所递交了领导原告的申请，近日已有12家因原告资金量不足而主动撤出，而剩下6家代理原告申请。其中一家律所的申请主体就因瑞幸损失了约2400万美元。倪非表示，证券类的诉讼都属于民事诉讼，除诉讼律师提出集体诉讼外，SEC（美国证券交易委员会）也可以对瑞幸公司及相关负责人提出起诉，如果涉及重大诈骗行为，联邦检察院还可以对相关责任人进行刑事指控。

与此同时，瑞幸咖啡关店、裁员的信息流入市场。对此，瑞幸咖啡称，目前对个别效益不好或客户覆盖重合的门店进行“关停并转”，裁员是个别部门涉及人员的转岗和优化。

图片来源：证监会官网

从4月2日瑞幸咖啡自曝22亿元财务造假事件，到5月15日该公司收到纳斯达克股票市场的摘牌令，纳斯达克市场在监管方面的动作堪称雷厉风行。正如5月20日凌晨，瑞幸咖啡董事长陆正耀发布的个人声明中所表示的那样，纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料。在瑞幸咖啡摘牌的问题上，纳斯达克市场丝毫没有拖泥带水，真正表现出对于造假者的“零容忍”，这是值得A股市场借鉴的。

美国对安然公司的严厉处罚堪称是美国市场打击上市公司账务造假的经典案例。安然公司是世界上最大的能源、商品和服务公司之一，也是当时美国的500强企业。2001年该公司财务造假事件东窗事发，结果该公司难逃退市破产的厄运。安然公司被美国证交会罚款5亿美元，股票被从道琼斯指数除名并停止交易，安然公司宣告破产。安然公司CEO杰弗里·斯基林被判刑24年并罚款4500万美元；公司创始人肯尼思·莱虽因诉讼期间去世被撤销刑事指控，但仍被追讨1200万美元的罚款。安然公司的投资者通过集体诉讼获得了高达71.4亿美元的和解赔偿金。

纳斯达克市场对于瑞幸咖啡发出摘牌令，对于A股市场的启示当然不限如此。尤其需要引起A股市场关注的是，摘牌令并不妨碍投资者的索赔。如在安然事件中，安然公司的投资者通过集体诉讼获得了高达71.4亿美元的和解赔偿金。其中，三大投行花旗集团、摩根大通、美洲银行因涉嫌财务欺诈被判有罪，向安然公司的破产受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿罚款。上市公司因为财务造假被摘牌，投资者的损失并不由投资者来买单，而是由上市公司及相关的责任方来赔偿投资者，这一点是尤其值得A股市场借鉴。

今年4月24日，证监会公告严厉打击上市公司财务造假，龙力生物因系统性造假突出，被列入4个典型案例之一。证监会表示，经查，龙力生物2015年至2017年上半年为虚增公司利润，定期通过删改财务核算账套实施造假。

而在A股市场上，昨日也有一家上市公司很“惨烈”。

图片来源：深交所

昨日，深交所发布公告称，山东龙力生物科技股份有限公司股票终止上市。该公司因2017年、2018年连续两个会计年度财务会计报告被出具了无法表示意见的审计报告，且连续两个会计年度经审计的净资产为负值，公司股票自2019年5月15日起暂停上市。公司股票自2020年6月1日起进入退市整理期。退市整理期的期限为三十个交易日。

龙力生物是今年深交所退市的第三家公司。在此之前，5月14日，乐视网（维权）和金亚科技（维权）两只创业板股票同日被深交所终止上市。此外，上交所方面也有两只股票退市，分别是保千里和华锐风电，目前两只股票简称已更改为退市保千（维权）和退市锐电。

在2015年6月12日，龙力生物盘中股价最高曾达到20.8元/股，总市值近125亿元。在去年4月暂停上市前，公司股价为1.96元/股，市值为11.75亿元。也就是说，在近4年时间里，公司股价暴跌九成，逾110亿元市值蒸发。其中，2018年4月11日至5月15日更是出现惊人的连续22个一字板跌停。

龙力生物2018年上半年日K线图

还有多家即将退市股在路上

目前来看，已可提前锁定触发面值退市的上市公司还有四家，分别为*ST美都、神雾环保（维权）、盛运环保（维权）和ST天宝（维权）。

瑞幸咖啡近期日K线图

5月19日晚，瑞幸咖啡发布公告称，已于15日收到纳斯达克股票市场公司上市资格部门的书面通知，该部门已经决定将瑞幸咖啡从纳斯达克股市摘牌。实际上，从纳斯达克上市公司收到通知到最终被摘牌，是一个复杂而且耗时的过程。若上市公司从板块退市时，投资者仍未抛售手中的股票，那么只能去场外交易证券市场进行交易，该市场流动性较差。

财经评论人皮海洲对此评论称，瑞幸咖啡最终被摘牌几无悬念，上市公司因为财务造假被摘牌，投资者的损失并不由投资者来买单，而是由上市公司及相关的责任方来赔偿投资者，这一点是尤其值得A股市场借鉴。

责任编辑：田原

公开资料显示，龙力生物成立于2001年6月，后于2011年7月28日正式挂牌上市。该公司是以玉米芯、玉米为原料，采用现代生物工程技术生产功能糖、淀粉及淀粉糖等产品，并循环利用功能糖生产中产生的玉米芯废渣生产第2代燃料乙醇等新能源产品的生物质综合利用企业。其产品主要有低聚木糖、木糖醇、纤维素乙醇、淀粉及副产品、结晶葡萄糖、高麦芽糖浆等。该公司曾经获得生物质综合利用的国家级重点高新技术企业，全国食品工业优秀龙头企业，院士工作站，国家糖工程技术研究中心，中国轻工业食品添加剂行业十强等众多资质荣誉。

复牌3天暴跌68% 瑞幸咖啡即将“成仙”

龙力生物被终止上市