投资黄金，这五大影响因素你必须关注！

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今天我们来讲讲影响黄金价格的诸多因素。

我们知道黄金有三大非常重要的属性，一个是货币属性，一个是商品属性，一个是金融属性，所以影响黄金价格的因素就会交织在一起非常的复杂。

金价的变化可以说跟各类市场的走势都有关联，而且是各种力量、各个国家、各种重大的事情共同作用的结果，是一个市场综合博弈的过程。因为它牵涉到核心的金融资源，以及市场的定价影响力，包括外汇储备。更严重一点讲，牵扯到很多政府的外交影响力等等。

那最重要的影响因素，我们分为五大类。

首先一个就是供求关系。无论什么时候各种产品的价格要的人多了，也就是需求增长了，供不应求了就要涨价，这是一个自然规律，由市场决定，抛售的人多了供大于求了就要降价。所以，金价波动最基础的依然是供需原理。

如果说黄金的产量增大，再生金回购回来这部分金增大，抛向市场的量就会增大，黄金价格也是会持续下跌的。但是黄金的开采量，还有它再生金的量很难一下子提高，黄金也不是萝卜白菜，想一下子提高产量就能提高的，黄金的整个生产周期实际上是非常长的。新技术的使用，以及整体生产能力的提高，需要数十年的时间才能有一定的效果，所以几十年来，不管各国如何努力，黄金的供给量增速很少有能超过5%的年份！

那中国增速最快，现在是第一大产金国，但目前的产量增速已经是负数，连续两年下降。如果单单从商品属性来讲的话，它影响因素也非常的直接，你比如说中国、沙特、印度等黄金消费大国，如果到了消费旺季，比如说印度的结婚季，中国的黄金假日，沙特的一些宗教的节日等等，都会导致黄金的实体需求量大增。

但是比如说印度为了防止外汇储备的流失，经常会提高黄金的进口关税，这就会控制它国内的需求，所以说税收政策也会影响到黄金的供给和需求。

中国从2002年开放黄金市场，上海黄金交易所成立持续至今，中国已经从一个年消费不到一百吨的国家，现在成为全球最大的黄金消费国。中国市场黄金需求的持续增加，其实也是因为政策管制放松的结果，所以关注供给的需求，当然你关注点不仅仅是数据，而是要能够做到预测，说哪个国家会有什么样的潜力和政策风险。尤其是消费大国，它有什么样的政策会影响到黄金的整个消费和生产，你比如说中国最近几年环保政策的加强，它就影响到了中国黄金的矿产地的产量。

好，第二个因素是我们不得不关注的叫做美元走势，因为美元是影响黄金价格波动里面非常重要的一个因素。美元如果持续的坚挺，或者说美元得到了非常强的吸引力的话，那么黄金作为一个非信用资产，它是以美元计价的，是有跷跷板作用的。

历史数据也显示黄金跟美元之间的走势95%以上是负相关的。这种情况下就是说美元的持续性上涨也会对黄金价格形成一个打压，那美元的持续下跌就会助长黄金价格的爆发。你比如说2001年至2008年这期间由于美元持续的走低，黄金价格也持续上涨了超过三倍。

第三个因素叫做地缘政治。

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因为黄金它作为一种有强共识的、超越国家和政治地域的这样一个去中心化的资产的，其实很多时候地缘政治对它的影响是比较大的，当人们遇到风险天然就会想到黄金，你比如说有一句话叫“乱世黄金，盛世古董”说的就是这个意思。

就是说如果出现地缘政治这种波动的时候，实际上黄金是非常管用的，另一个说法叫“大炮一响，黄金万两”。战争这样的风险事件对黄金价格影响也是非常大的，你比如说911阿富汗战争伊拉克战争，后来的利比亚战争，实际上都是对黄金价格有明显助推作用。但很多地缘政治它是很难去预测的，所以我们要提前持有黄金，出现风险的时候才会起到作用。如果你等到风险出现的时候再去买，那么往往它的避险作用就已经被释放在市场上了，你买到的成本就已经很高了。

第四个影响因素叫通货膨胀。黄金是世界上唯一的非信用货币，但我们可以把原油、白银还有一些大宗商品也可以叫做非信用资产，但是很难完全跟货币挂钩。因为黄金它在全世界范围来看的话，它也是一个能够有支付作用的、大家愿意接受的这么一个支付货币。

从历史上来看，黄金作为持久的货币形态，实际上是人们对社会信用制度没有信仰的情况下，自下而上的一种天然的货币意识。几千年来，任何国家都没有成功的自主设计出一种能够持续使用上百年的货币。美元实际上1971年曾跟黄金脱钩，至今不到50年，已经相对黄金来说贬值了超过90%。货币流动性泛滥的时候、发生通货膨胀的时候，因为有对抗通胀这么一个功能，黄金就备受投资者青睐，也就会导致黄金价格的上涨。

其实黄金在保持它的购买力方面，历史以来是非常稳定的。我们以英国著名的裁缝街的西装为例，数百年来一套西装的价格都在五六盎司黄金上下，这是黄金购买力历久不变的证明。那数百年前每一套西装需要多少英镑，只要十几个英镑，而现在这个价格只能买一个袖子了，说明什么？说明黄金对抗通胀这已经是被证明了的。

黄金价格的第五个影响因素是什么？是跟它相关的大宗商品的价格。你比如说国际市场上原油、白银、铂金、巴金，甚至是铜这些价格，它的趋势性的波动都会影响到黄金价格。

其实原因很简单，因为大宗商品本身或多或少都带有投资属性，都是以美元计价，大宗商品价格一旦开始上涨，就会吸引其他市场的资金进来，黄金也会很被动地吸纳部分资金。当大宗商品价格持续下跌的时候，说明通货紧缩要来了，黄金的吸引力就会降低，所以总体来说，其实影响黄金价格的因素是非常多的。

你要放在一个非常复杂的这么一个背景下，要统览全局的去看。研究黄金为什么有意思？就是因为黄金它不简简单单的是一个品种。不像中国股市你听消息就能炒，黄金是一种承载全球主流最先进信息的工具。投资黄金要关注的东西确实很多，所以投资黄金之后你会发现你的视野就打开了，对升级各种认知，对你的成长都是有很大帮助的。

责任编辑：李昂