瑞银：永达汽车维持买入评级 目标价上调7.9%至15港元

瑞银发布研究报告，上调永达汽车（03669）2020-22年盈测0-3%，目标价由13.9港元上调7.9%至15港元，维持“买入”评级。

报告中称，引述永达汽车（03669）指引去年的保时捷新车销量为大约1.2万部，同比增长超过20%，目标是今年销量取得20%增长。据管理层所述，公司去年第四季整体库存水平由前一季的26天跌至25天，其中保时捷的库存水平低过20天水平。

该行表示，永达汽车在保时捷的市场份额由2015年的7%升至去年的13%，管理层称，保时捷的新车毛利率在7至8%水平，该行预期公司能在今年进一步将相关市占率提升至14%以上。

瑞银预测，公司2020至2025年的盈利复合年增长率为19%。公司管理层将宝马、平治及Audi今年的销量目标分别定在高单位数增长，而保时捷则定在15%增长。永达将会受惠于一、二线城市的强劲高端汽车销售。

责任编辑：李双双