公募基金持股破5.2万亿：占全市场8% 七家公司持股超2000亿

牛市新纪录！公募基金持股破5.2万亿，占全市场8%，七家公司持股超2000亿

来源：资事堂

作者 | 陈嘉懿

最新的基金四季报披露完毕，最令人惊讶的应该是公募基金的持股总市值。

根据资事堂汇总统计，公募基金持股总市值超过了5.26万亿，占沪深A股流通总市值近8%。

这一比例也是，自2007年11月份上证指数6124点以来的最高数值。种种迹象显示，A股正在告别持续十三年的长期盘整态势。

公募基金持股攀高，和业内涌现一批能力强、规模大的头部基金管理公司有关。

资事堂统计显示，截至去年末，有1家基金公司公募持股市值超4000亿（易方达），3家公司超3000亿（华夏、汇添富），7家公司超2000亿（广发、富国、南方、嘉实）。

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具体重仓持股看，有两只个股基金持股超过1200亿（茅台、五粮液）。六只个股超过600亿，25日大涨的腾讯控股，是基金最看好的港股品种。

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前十基金合计持股近2.6万亿

基金持股市值攀高，意味着公募基金在A股和港股市场的影响力大幅增加，而这增加的影响力在各家机构中的分布并不均匀。

易方达依然是公募基金界里，股票投资规模和份额的“双冠王”，该公司去年末持股市值超过4358.6亿元。此外，该公司还有巨额的社保、养老金和专户管理规模，实际市场影响力还要巨大。

华夏基金和汇添富基金是紧随易方达的行业第二与第三名。华夏基金近年的崛起主要依赖被动投资。ETF和指数基金是该公司的发展重点和规模来源，该公司持股市值过半来自指数基金。

汇添富是目前业内少数有可能挑战易方达的主动投资机构之一。超过3000亿的体量也在行业内领先。汇添富有业内少有的年轻一代基金经理团队，包括胡昕炜、杨瑨等，分工把口，占据行业突出位置。

此外，还有四家基金公司的持股市值超过2000亿，包括广发、富国、南方和嘉实，他们和前述三家公司一起构成了行业的股票投资第一梯队。

其中，广发基金的权益投研团队“厚度”行业居前，既有2019年的冠军团队刘格菘团队，还有同为中生代的傅友兴团队、李巍团队，年青一代崛起也很快。

富国则有行业内最资深的基金经理朱少醒为核心的投研团队，富国是业内风格多元、投研人数众多、且业绩批量靠前的公司，相对包容、但又鼓励竞争的投研文化，是一大特色。

▼ 附图：公募持股市值前40名机构

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准一线机构聚焦投资特长

除了上述的头部机构外，投资能力突出、投资特点鲜明的“准一线”机构也很受人关注。

以1000亿股票市值为线，近年崛起的中欧基金、兴证全球、国泰基金、交银施罗德、景顺长城、鹏华、华安、工银瑞信等都在此列。

这从一个侧面印证了股票投资能力在公募基金发展中的“核心地位”。

其中，兴证全球、交银施罗德、东方红都是近年凭借极为出色的基金业绩，以及成批的知名基金经理团队发展起来的。

交银施罗德旗下的杨浩、何帅、王崇，兴证全球旗下的董承非、谢治宇，东方红旗下的张锋等都是业内风格鲜明、体系完整，且具备很强号召力的大咖。

而中欧、国泰、鹏华基金则是基金业绩和创新双轮驱动发展起来的机构。中欧基金旗下有周应波、葛兰等知名基金经理。但不可否认的是，该公司以“事业部”制度革新为代表的多次制度改革为公司带来重要的发展活力。

国泰基金旗下既有知名的一批年轻基金经理，也有全市场领先的行业ETF板块，同时也是业内较早和支付宝等第三方平台机构达成合作，分享到线上销售红利的机构。

而鹏华基金去年陆续打造推出的“国民基金经理”王宗合、梁浩等人，既显示了该公司身后的投研底子，也显示了该公司强大的营销策划能力，销售推广能力，以及品牌创设能力。

03

前十大重仓股发人深省

5.26万亿的A股和港股资产中，最为重要的是近3万亿的重仓股资产。那么基金经理们在2021年初，最看好哪些公司呢？

Wind数据显示，从四季报看，基金持股的前三位中，前两席还是“老熟人”贵州茅台和五粮液。中国平安则是在“潜水”两个季度后，重回前三位列。

公募持有最多的前20强个股中，仅3只出现了变化，而且主要分布在15-20位。

中信证券、万科A、长春高新位次退后，而海康威视、山西汾酒、三一重工则出现在前20位之内。

此外，值得注意的是，腾讯控股跃升至前十中。公募持股总量从7000多万股跃升至超过1.3亿股。

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不但爱买、而且惜售

对于部分基金持有市值较多的股票，很明显的一个表现是，基金不但爱买，而且惜售。

比如，持股市值最多的茅台和五粮液。

两者在四季度都出现了上涨，茅台2020年末收盘价来到1998元，五粮液甚至涨幅超过32%。这引发了人们对于白酒股是否过热，还能不能买的讨论。

从基金的角度来看，贵州茅台、五粮液的持股总量和持股市值占基金净值比均有所提升。这背后，不单是继续的买入；而且，卖出的还比三季度要少。

若金计算减少持有茅台的基金，它们四季度合计减少了581万股，而三季度减少持有茅台的基金还卖出了超过615万股。

五粮液也是类似。四季度有减持的基金合计卖出4566万股，三季度有减持的基金合计卖出4853万股。

而整个三四季度，五粮液的股价都是震荡上行的。

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7只港股进入百大

若从公募基金持有市值较多的港股来看，不仅是腾讯的位次有显著提升。有7只个股进入了持有较多的前100只股票，而三季报时仅区区3只。

除了腾讯控股、美团-W、香港交易所依然在榜，小米集团-W、华润啤酒、舜宇光学科技、安踏体育新入前100。

其中，跃升速度最快的是小米集团-W和舜宇光学科技两个电子行业个股。

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顺周期板块增持较多

2020年的市场离不开“分化”一词。

也有不少公募基金对部分行业板块的持仓进行了调整，金融板块、周期板块等个股获得了一定的加仓。

从持仓变动股数看，京东方、兴业银行、海康威视等增长较多。

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此外，从未出现在三季报重仓股的股票来看，这一表现更为明显。

新入重仓股名单且持股数靠前的股票中，除了农夫山泉、海尔智家、天合光能是2020年上市的股票，多数股票以有色金属、采掘、轻工制造、公用事业等行业为主。

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方大炭素的最大买入者是冯明远。除了两只指数基金，其余6只重仓方大炭素的都是他的产品。

而重仓驰宏锌锗最多的则是富国高新技术产业基金，持股数量超过5602万股，占了该个股被基金重仓总量的绝大部分比重。这只基金的基金经理是李元博。

无论是冯明远、还是李元博都是科技股出身的基金经理。他们这样的行为颇值得玩味。

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责任编辑：杨红卜