中银国际:上调2021年多晶硅均价预测 新特能源目标价38港元
新浪港股2021-01-26 09:52:300阅
中银国际发布研究报告,将2021年多晶硅均价预测从89元/公斤提升至99元,并将大全(DQ.US)和新特能源(01799)的目标价分别提升至120美元和38港元。该行继续认为2021年光伏投资的最佳策略是买下一篮子硅料企业。
报告中称,供给侧:该行预计2021年全球多晶硅产量约为55万吨,同比增长约15%,主要因为去年部分工厂因事故利用率不满及今年有少量的新增产能。其中中国产量约为46万吨,占比84%。
需求侧:今年光伏产业链其它环节扩产速度都超过多晶硅,且硅片环节的单位硅耗下降有望持续放缓。大硅片的渗透将有助于硅片厚度稳定在目前水平,该行预测2021年硅片端平均硅耗为3.2g/W。
该行表示,按此计算,全球硅料产出至多支撑172GW硅片和165GW晶硅组件,全球组件出货可能略超170GW(含非晶硅组件)。并将2021年1-4季度多晶硅均价上调1-15%至88/91/106/112元/公斤。虽然较为进取,但该行相信,仍有相当机会成为现实。基于新的价格假设,分别上调大全和新特的2021年盈利预测20%/24%。
中银国际认为,多晶硅在光伏行业的长期成长背景下开始具备更多的成长特征,而周期性将减弱。平价时代下开发商对组件价格的宽容度提升,而其它产业链环节利润也具备调整的条件,这都使得多晶硅价格的上涨成为可能,且不会对需求造成冲击。
责任编辑:李双双
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