野村：工商银行维持买入评级 目标价升至6.17港元

野村发布研究报告，将工商银行（01398）目标价由6.15港元微升至6.17港元，预计工行去年第四季盈利将有所将恢复，维持“买入”评级。

该行将工行2020-21财年净利润预测分别上调3%及1%，以反映不良贷款准备的正常化和良好的资产质量前景，并将2022年的预测下调0.6%，预期2020年全年净利润将下跌5.5%，当中去年第四季净利润将呈“V型”反弹，并估计2021至2022年纯利分别增长8.6%及10.5%。

野村预期，由于强劲经济复苏将改善资产质量，预计工行去年第四季起不良贷款拨备将开始正常化，将去年度信贷成本预测下调至1.04%，预测工行2020至2022年净息差将取得2.09%、2.07%及2.05%左右水平，主要由于经营环境有所改善。

野村预计，工行在2020财年的总贷款将同比增长10.5%，并于2021及2022年增长9.5%，反映出中国货币政策的持续正常化，刺激措施可能会减少，并且政策放松。

责任编辑：李双双