野村

野村发布研究报告，将建设银行（00939）目标价由6.91港元上调11%至7.64港元，由于反映强劲的经济复苏，刺激措施和政策宽松程度减少，估值基础扩展至明年；重申其“买入”评级；同时将2020-2022年净利润预测上调了0.2%、8.2%及18%。

野村发布研究报告，将建设银行(00939)目标价由7.64港元微升至7.68港元，维持“买入”评级。报告中称，上调建设银行(00939)2020-21年纯利预测分别6%及2%，以反映不良贷款拨备正常化，以及正面资产质素展望，另降2022年盈测0.9%。

野村发布研究报告，维持建设银行（00939）“买入”评级，目标价7.68港元。报告提到，公司去年第四季的净利润为652.18亿元人民币，较该行预期高出19.9%，主要受到减值损失低于预期所推动。该行表示，建行去年净息差跌13个基点至2.19%，略好过该行预期，主要是由于利率下降令贷款收益率受压，以及银行为支持实体经济让利，加上存款竞争激烈而导致存款成本轻微上升。

野村目前将中国生物制药（01177）目标价下调，由16.9港元降至11.6港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告称，预期中国生物制药今年上半年收入将达到持平至增长5%，主要是受到医院市场复苏、肺癌药“安罗替尼”的市场渗透率进一步提高以及去年和今年首次推出市场（FTM）的仿制药的销售行情继续走高所推动。

来源：智通财经网智通财经APP获悉，野村发表研究报告指，重新评估汽车保险改革对中国财险(02328)的影响，将中国财险目标价从9.02元降至8.47元，重申“买入”评级。

野村将中国铁塔（00788）目标价由2.35港元降至2.15港元，维持“买入”评级。野村称，虽然受目前国际局势影响，最近中国铁塔的5G供应链似乎趋于停滞，但野村认为虽然目前仍处于5G推出的早期阶段，但电讯运营商今年如期增加约68万个新5G基站，即意味着第一季受公共卫生事件影响暂停后，基站计划将逐步加速。

野村目前维持长飞光纤光缆（06869）目标价16港元、“中性”评级。野村发表报告称，根据中国移动（00941）公布的2020年光缆集中采购招标的结果，长飞光纤夺得了此次竞标的最大竞标份额，而这将使该公司光纤的平均售价进一步下降36%。野村认为长飞光纤在此次竞标中，中标份额最大为19.44%，而在2019年的招标中该公司所占份额只有4.4%。目前野村维持其“中性”投资评级及17港元目标价不变。

野村发表报告表示，上调欧舒丹(00973)评级，由“中性”升至“买入”，目标价由13.3港元上调至15.8港元。

野村目前将宝龙商业（09909）目标价由24.18港元上调至26.75港元，评级维持“买入”。

野村发布研究报告，重申永升生活服务（01995）“买入”评级，目标价升6%至30港元。报告中称，公司公布全年业绩，扣除汇兑影响后，公司去年纯利大增110%，超出市场估计20%，但管理层在分析员会议上并未上调盈利指示。认为公司的在管面积增长、毛利率及营运开支比率，均预示增长前景可观，相信管理层偏于保守的预测，将令公司表现再一次超出预期。

野村发布研究报告称，降中升控股（00881）至“中性”评级，目标价由56.5港元上调至79港元，升2021-22年每股盈利预测分别22%及30%，以反映收购仁孚后的高销售和利润假设。

野村发布研究报告称，维持舜宇光学科技（02382）“中性”评级，目标价由193港元升至235港元，将2021-22年每股盈测升2%-12%，以反映毛利率好过预期及汇率利好因素等，不过部分被出货量增长减慢及手机镜头业务放慢等抵销。报告中称，公司上半年光学电子产品毛利率为14.8%，较去年有所上升，带动整体毛利率达24.9%，好过该行及市场预期，期内净利27亿元人民币也好过该行及市场预期。

村发布研究报告称，首予阅文集团（00772）“买入”评级，目标价75港元。报告中称，阅文文学业务全价值链具实力，涵盖IP生产至商业化。主要受股东腾讯（00700）支持，公司成为作家创作文学内容热选平台，因具高质素读者基础，愿付费阅读；设计良好的激励机制，鼓励作家创作更多吸引内容；以及来自腾讯的流量支持。阅文成功打造了热门IP如《琅琊榜》及《庆余年》，预计未来有更多热门IP发行。

野村目前将万洲国际（00288）目标价由11.4港元下调至10.1港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告称，万洲国际目前国内市场的包装肉类业务增长势头强劲，而美国市场业务预期最差的时期已经过去，因此维持‘买入’评级。

野村发表研究报告，报告披露了野村对内地银行相关股的最新投资评级以及目标价：{image=1}责任编辑：李双双

来源：智通财经网{image=1}野村目前将华润啤酒(00291)目标价由46.4港元上调至64.2港元，维持“买入”评级。

野村目前将华润燃气（01193）评级由“中性”升至“买入”，维持目标价44港元。野村发布研究报告称，华润燃气过去三个月业绩表现不及中国燃气（00384）及新奥能源（02688），野村认为华润燃气的市场下行表现毫无根据，又指出鉴于公司目前的天然气销售板块在利润结构中占主导地位，这将使华润燃气在天然气需求方面比同行恢复更快。

野村升小米（01810-HK）目标价至27港元，评级升至买入。小米集团近日公布，董事会昨日正式决议，将不定期于公开市场回购股份，最高总额100亿元。集团将在符合上市规则的情况下回购股份。董事会认为，于现况下进行股份购回可展示公司对自身业务展望及前景充满信心，且最终会为公司带来裨益及为股东创造价值。董事会认为，公司现有财务资源足以支持股份购回同时维持稳健的财务状况。

野村升小米目标价至27港元，评级升至买入。小米集团近日公布，董事会昨日正式决议，将不定期于公开市场回购股份，最高总额100亿元。集团将在符合上市规则的情况下回购股份。董事会认为，于现况下进行股份购回可展示公司对自身业务展望及前景充满信心，且最终会为公司带来裨益及为股东创造价值。董事会认为，公司现有财务资源足以支持股份购回同时维持稳健的财务状况。

野村发布研究报告，维持时代邻里(09928)“买入”评级，目标价14.35港元。报告中称，公司去年纯利2.33亿元人民币，同比增142%，与集团早前公布预期增长140%以上相符。公司收入同比明显增长63%，其中，物管服务同比增49%。

野村发布研究报告，维持石药集团（01093）“买入”评级，目标价12港元。报告提到，公司附属津曼特生物与康诺亚生物订立协议，内容有关产品CM310在中重度哮喘和慢性阻塞性肺病等呼吸系统疾病的独家授权开发及商业化。

野村发布研究报告称，考虑5G及工业数码化前景改善，将中国电信评级由“中性”升至“买入”，目标价由2.9港元上调24.1%至3.6港元，并上调今明年盈测介于2%-4%，以反映收入增长潜在加快。

野村发布研究报告，维持百胜中国（09987）目标价537.9港元，评级“买入”。报告中称，预期公司将出现持续改善，随着疫情的影响逐渐减退，客流量也将有改善。公司迅速的网络扩展、多品牌策略和数码化能力，相信将有助公司争取市占率。

野村发布研究报告，将IMAX中国（01970）目标价由17.5港元上调4%至18.2港元，公司复苏似乎慢于预期，另外由于缺乏催化剂和合理的估值，故评级由“买入”下调至“中性”。

野村发布研究报告，重申药明康德（02359）“买入”评级，维持目标价270港元。报告中称，公司上周发表去年全年初步财务数据，收入同比升约28%，形容公司取得强劲的升幅，预期公司将能继续利用其优势来扩大实验室测试及临床研发外包等业务，预计其美国实验室服务业务将会从疫情中恢复，并于2021-23年加速增长。

野村发布研究报告，将太兴集团（06811）目标价由2.05港元上调21.95%至2.5港元，维持“买入”评级。报告提到，公司早前公布盈喜，预计即使受到疫情影响，集团2020全年纯利仍将增长40-55%，主要由于集团于年内致力实施各种积极措施以控制成本及维持业务稳定、继续扩展其分店网络，以及获得来自香港及内地之若干政府补助及补贴。

野村发布研究报告，重申碧桂园服务（06098）“买入”评级，目标价76.3港元。报告中称，碧桂园服务（06098）拟以总代价48.5亿元人民币收购蓝光嘉宝服务（02606）64.62%股权，意味蓝光嘉宝估值约90亿港元。该行对交易看法正面，预计可令碧桂园服务在华西的管理面积由去年上半年的3%，显著增至15%。

野村发表研究报告称，中国银保监会早前公布去年银行业关键指标，去年内地商业银行的净利润下跌2.7%至1.94万亿元人民币，意味去年第四季同比反弹24%，符合该行预期。该行估计，受经济复苏及刺激政策退出的推动，银行业的净息差将稳定，该行覆盖的银行今年将取得双位数的盈利增长，银行将保持派息政策稳定，因此对内银业维持正面看法。

野村发布研究报告，将信达生物（01801）目标价由66.3港元上调71%至113.4港元，维持“买入”评级，并下调2020-22年收入预测分别14%、47%及46%，主要考虑及国家医保名录谈判的降价影响，及生物仿制药的销售逐步增加。

野村发表研究报告，预期今年及明年A股市场日均交易额分别增长27%及4%，认为市场动力持续受经济复苏及股票市场提供稳定流动性所带动，中资券商板块中首选中金公司（03908）及中信证劵（06030），目标价分别升至28.62港元和24.89港元。

野村发表研究报告指，预期今年及明年A股市场日均交易额分别增长27%及4%，认为市场动力持续受经济复苏及股票市场提供稳定流动性所带动，中资券商板块中首选中金公司H股及中信证劵H股，目标价分别升至28.62港元和24.89港元。

野村发布研究报告，比亚迪股份（01211）计划未来两年扩大电池产能，现有合作伙伴为潜在销售对象，维持“买入”评级，目标价由166港元大幅上调80.7%至300港元。报告中称，比亚迪股份（01211）去年下半年表现强劲，今年也因新能源车的销售增长、刀片电池向第三方客户销售、潜在分拆半导体业务，而有进一步显着增长潜力。

野村发布研究报告称，将新奥能源（02688）目标价由110港元上调20%至132港元，评级由“买入”下降至“中性”。报告中称，最近新奥能源（02688）的股价走势均优于恒指和其同业，但随着中国国内及进口液化天然气（LNG）价格在旺季后将趋正常化，相信公司的LNG长约方面的成本优势将会下降，但认为其便宜的LNG长约将有助增加其销量增长。

野村发布研究报告，首予康宁杰瑞制药（09966）“买入”评级，目标价17.2港元。报告中称，由于数个原因所以对康宁杰瑞持乐观态度，包括其KN046对PD-1耐药患者的总体生存期有所改善，双特异性抗体KN026的优越安全性和功效数据，第一种可注射的PD-L1抑制剂KN035的现金流量贡献。

野村发布研究报告，中国移动（00941）与中国广电订立达成了一系列有关5G网络的合作协议，双方在700MHz无线网络方面合作。维持其“买入”评级，目标价65港元。野村相信，中国广电的5G路线图变得更加清晰，两家公司都可能在2021年开始建设700MHz5G网络，以便尽快将5G应用变现化。该行又认为，700MHz5G网络的推出将导致中国上游5G供应链的需求上升。

野村发布研究报告，将农业银行（01288）目标价由3.53港元升至3.54港元，相当预测今年市账率0.51倍，维持“买入”评级。该行调整对农业银行（01288）的盈利预测，其中去年调升4%，明年则降低2%，以反映不良贷款拨备正常化，至于今年盈测大致保持不变。

野村发布研究报告，维持新东方-S（09901）“买入”评级，目标价由1720港元上调至1740港元，以反映集团在港股双重上市后的已发行股本及所持现金，估计集团未来三至六个月表现会跑赢同业。

野村发布研究报告，维持美团“买人”评级，目标价由342港元上调32.2%至452港元，相信其外卖配送及到店餐饮业务持续稳健复苏，上调其今年度收益预测8%。

野村发布研究报告，将招商银行（03968）目标价由62港元上调11%至69.07港元，维持“买入”评级，将长期ROE预测上调1个百分点至17%，以反映其盈利能力复苏和乐观的前景。

野村发布研究报告，将港交所（00388）目标价由462.9港元上调2.25%至473.3港元，但由于集团目前股价高企，评级由“买入”降至“中性”，认为中国平安（02318）及招商银行（03968）的投资价值较高。报告中称，港交所（00388）早前公布了去年12月的月度数据，显示出整体日均成交量较预期疲弱，但新股集资活动就较预期强劲。

野村发布研究报告，上调网易-S（09999）2021年每股盈利3%，目标价由173港元上调24.9%至216港元，评级“买入”。该行预期，网易-S（09999）第四季收入同比取得26%增长，大致与其他券商相若，其中网上游戏收入增19%至138亿元人民币，而按非标准会计准则计算，经营溢利跌2.5个百分点至20%，而市场推广开支降至40%，相信季内经营溢利取得同比升12%至33亿元人民币。

野村发布研究报告，将日清食品（01475）目标价由8.5港元削减12%至7.5港元，重申“中性”评级。报告中称，日清的同业包括康师傅（00322）、统一中国企业（00220）皆公布，高端化将为今年核心策略，相信会提高行业竞争性。该行表示，棕榈油价格上升逾30%、较低毛利率的上海经销业务开始计入全年贡献下，会对公司毛利率产生影响，将日清毛利率预测下调1.3个百分点至32.1%。

野村发布研究报告称，看好永升生活服务（01995）拟以约4.34亿人民币收购广西物业管理服务提供者彰泰服务集团65%股权。认为可收购进一步提高公司的盈利能力，重申“买入”评级，目标价21.3港元。野村表示，彰泰服务集团专注于中高端住宅市场，2019年净利润率高达27%，去年该公司的纯利约为永升生活服务之14%，若按65%股权计算，其纯利则达永升生活服务的9.2%。责任编辑：李双双

野村发布研究报告称，首予新东方（09901）目标价1720港元，评级“买入”。报告中称，新东方（09901）K12业务收入稳定复苏，OMO（线上与线下融合）业务为额外的增长动力，低基数的海外业务具强劲反弹潜力，预期本财年第二季度收入符合预期。

野村发布研究报告，将中国太保（02601）目标价由30.13港元上调21.1%至36.49港元，维持“买入”评级，并上调集团2020至2022年盈利预测0.8%、0.5%及4.7%，预计盈利跌6%、增长15%及增长10%。

野村发布报告指新华保险（01336-HK）财富管理业务成新增长引擎，升目标价至43.31港元。新华保险早前公布，于2020年1月1日至2020年11月30日期间累计原保险保费收入为人民币1525.7亿元，同比增长17.2%。责任编辑：李双双

野村发表研究报告指，认为公司自从第二季起复苏步伐较预期中强劲，重申欧舒丹（00973）“买入”评级，将其目标价从15.8元上调33.5%至21.1元。报告指出，欧苏丹本财年第二季净销售额跌幅按年收窄至4.5％，超出市场预期。

野村发布研究报告称，中生制药（01177）第三季业绩低于市场预期，第三季收入同比跌19%；另外首9个月收入同比跌6%、纯利同比跌18%。该行将其目标价由11.6港元下调22.67%至8.97港元，但维持“买入”评级，将公司2020-22年的收入预测下调15%、19%及17%，以反映到带量采购令产品销售下降。

野村发布报告称，金科服务（09666）为内房A股金科股份（000656.SZ）旗下物管业务，拥有较高品牌知名度，且近年迅速将业务拓展至独立第三方。该行预计，其2019至2022年度核心盈利年复合增长率达63%，预计由2019年度3.66亿元人民币升至2022年度之16亿元人民币，首予其“买入”评级，以现金流折现率计，目标价68港元，相当于明年预测市盈率38倍。责任编辑：李双双

野村发布报告称，美团（03690）公布今年第三季收入及盈利优于预期，期内收入升29%至354亿人民币，高于市场及该行原预期各4%及5%，非通用会计准则营运毛利率4.3%，同比跌1%，仍高于该行原预期1.7%，指公司旗下三大业务表现均优预期。

野村发布研究报告，维持大家乐（00341）“买入”评级，维持目标价20.3元。野村指，大家乐集团受卫生事件影响，中期收入按年下跌24.3%至32.26亿元，其中香港收入降26.7%，而内地仅跌9.1%。大家乐集团撇除政府津贴金后，中期净亏损实际约为1.77亿元。集团恢复派息，每股1仙。

野村发表研究报告，重申对招行（03968）“买入”评级，目标价由46.09元升25%至57.57元，此相当预测2021财年市账率1.79倍。该行指，招行升2020至2022年净息差预期分别2、10及15基点，以反映经营环境改善，预期可以稳定在2.49%，而即使在疫情下，其第三季净息差也较第二季有改善——以2.53%领先行业表现。

野村发表报告表示，网易（09999）第三季收入及盈利均优于预期，维持对其“买入”评级及目标价169元。

野村发表研究报告指，由于丘钛目前估值存在重大折让，因此将其投资评级由“中性”上调至“买入”，目标价由11.3元上调6.19%至12元。野村指，丘钛的相机模组业务严重依赖Vivo和Oppo，但丘钛暂时未有太多小米（01810）的销售机会。责任编辑：李双双

野村发表研究报告，对手机镜头市场影响中性偏向正面。但该行指出，舜宇（02382）主要客户为小米（01810）、OPPO及VIVO，预期荣耀未来会倾向选择欧菲光及丘钛科技（01478）为供应商。

野村发出报告，升丘钛科技（01478-HK）目标价至12港元，评级升至买入。

野村发表研究报告，维持新东方在线（01797）目标价45元，重申“买入”投资评级。报告称，在线下业务方面，新东方在线将会加快进入低线城市市场的步伐，虽然推广规模仍然有限，但认为将来相关推广的角色将日渐重要，也相信下一财年公司的“东方优播”扩张速率或超出该行预期的272个城市。

野村发表研究报告，维持新东方在线（01797）目标价45元，重申“买入”投资评级。报告称，在线下业务方面，新东方在线将会加快进入低线城市市场的步伐，虽然推广规模仍然有限，但认为将来相关推广的角色将日渐重要，也相信下一财年公司的“东方优播”扩张速率或超出该行预期的272个城市。

野村发表研究报告指，京东集团（09618）第三季业绩胜预期，该行将其2020及21年收入预测上调1%及3%，每股盈利预测上调4%及6%。目标价由320港元上调32.5%至424港元，维持“买入”评级。京东第三季总收入按年升29%、非通用会计准则营业利润率按年升0.8个百分点至3%、非通用会计准则每股盈利按年升65%至每股1.71元人民币，皆优于市场预期。

野村认为市场对威高（01066）“带量采购”冠状动脉支架结果过度反应。该行维持公司2020-22年盈利预测，由于目标价维持20.3元不变，但因与现价有潜在28%上升空间，故将评级至“买入”。野村指出，威高由于明年医院市场业务料至少可复苏至2019年的85%水平，预期明年下半年收入按年升0-5%，全年则升19%。并预计其骨科及介入产品销售增长料大幅上升。责任编辑：李双双

野村升京东（09618-HK）目标价15%至424港元。

野村目前予以华虹半导体（01347）目标价33港元，维持“中性”评级。野村发表研究报告指出，华虹半导体第三季度销售2.53亿美元，毛利率为24.2%，优于其指引水平，并符合该行预期。该行维持其“中性”评级，目标价33港元。

野村发表研究报告，维持新华保险（01336）目标价41.05元，重申“买入”评级。报告称，新华保险第一季至第三季纯利按年跌15%至110亿元人民币，表现大致符合预期，第三季的生意量和利润率增长会更平衡发展，而因为低基数，预期今年下半年新业务价值将正增长。野村下调今年新华保险新业务价值预测6.4%，但上调明年预测3.8%，预期今年下半年公司业务复苏较慢，但明年“开门红”产品会有较强反弹。

野村发表研究报告指，由于销售复苏较预期佳，加上旗下Elemis品牌的正面发展，因此重申欧舒丹（00973）“买入”投资评级，目标价为15.8元。

野村发表研究报告，重申移卡（09923）“买入”投资评级，目标价60港元。野村过去两星期曾与全球投资者接触，表示除了支付业务外，移卡的科技赋能商业服务也吸引了投资者的兴趣。因科技赋能商业服务相关业务存有广阔发展空间，野村认为投资者对公司管理层及其业务的增长潜力看法正面。责任编辑：李双双

野村发表报告，野对今年中国乘用车销量表现比市场共识更乐观，同时也提高2020-22年长城汽车销量预期4-7%，将长城汽车（02333）目标价从5.39元调升至6.9元，但仍然维持“减持”评级。

野村在长城汽车（02333-HK）公布前三季度业绩后发布报告，升其目标价至6.9港元，指其季度业绩逊预期维持减持评级。长城汽车于上周五公布前叁季度业绩，该公司录得营业总收入约为人民币621.43亿元，同比减少0.69%。归属于上市公司股东的净利润约为人民币25.87亿元，同比下降11.32%。基本每股收益0.28211元。责任编辑：李双双

野村首予时代邻里（9928.HK）买入评级，目标价14.35港元。指时代邻里有59%管理资产（AuM）为非住宅物业，当中多数为公共物业，并继续通过并购改善投资组合，相比住宅物业管理，公共物业管理不受周期性影响，收入亦较有弹性。该股现报10.14港元，最新总市值99.95亿港元。责任编辑：李双双

野村发表行业报告指出，据克而瑞数据显示，该行所复盖的17家内地发展商今年9月合约销售额按年升11%，增速较8月按年升21%有所放缓，也逊于该行预期的增长20-25%。今年1-9月，内房平均合约销售额按年增长6%，完成其全年销售目标的69%。单计第三季度，销售额按年升19%，较上半年跌1%明显加快，而要达到内房今年销售增长11%的目标，意味第四季销售额必需按年增长28%。

野村发表研究报告指，阿里巴巴（09988）云业务发展势头令该行感到惊喜，重申“买入”评级，给予其美股目标价309美元。近日，阿里巴巴首席财务官武卫透露云业务和菜鸟可望于2021年度扭亏转盈。野村报告指出，菜鸟的盈利能力市场已有所预期，过去几个季度亏损不断收窄，属于预期之中。

{image=1}野村认为，在资本流动状况改善的推动下，未来几个月人民币有进一步升值的潜力。原因不仅仅是美元中期走软，如果拜登获胜（特别是如果民主党在参议院获得多数席位），可能会导致更多资本流入中国。除了出口汇回外，富时罗素指数宣布2021年10月起纳入中国国债，以及IMF在11月增加人民币配置的可能性，都代表着持续的资本流入来源。

野村发表报告，将网易（09999）目标价调降2%，从173元降至至169元，评级维持“买入”。报告指出，公司现金余额大部分以美元计价，美元兑人民币在第三季度快速贬值，第三季度末出现外汇损失，因此预计网易第三季度的非通用会计准则每股盈利为0.57元人民币，低于市场普遍预期的1.23元人民币。

野村认为ASM太平洋（00522-HK）如内地上市估值显著提升，给予目标价125港元，不过ASM太平洋于昨日公布该公司没有计划将公司私有化或考虑在其他地方上市。责任编辑：李双双

野村首予药明康德(02359)“买入”评级，目标价129港元。

野村首予药明生物（02269）“买入”评级，目标价为213.1港元。野村发表研究报告表示，预计药明生物将继续扩展其市场占有率，但是来自国际同业的竞争仍为主要忧虑，因此予以该公司“买入”评级，目标价为213.1港元。

野村目前予以腾讯控股(00700)目标价655港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告指出，腾讯在全球数字生态大会上展示了最新的专有技术，并表示在公共卫生事件后，希望将其营运数字化。该行认为腾讯的广告、云技术和金融科技业务将受益于强劲的小程序热潮，因此维持“买入”评级，目标价655港元。

野村目前予以信达生物(01801)目标价66.3港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告指出，信达生物目前已提交了两个有关信迪利单抗(Sintilimab)新药申请(NDA)，该公司目标在今年下半年和明年上半年再提交2个有关信迪利单抗的NDA申请，该公司管理层对信迪利单抗的销售持乐观态度，并预计今年余下时间将录得环比增长。因此该行维持其“买入”评级，目标价66.3港元。

野村策略师JordanRochester称，不能因为美国就业数据优于预期而“转为”做多美元。他表示，如果欧洲延长封锁措施，欧洲央行降息，贸易紧张局势升级，那么投资者就可能考虑转而看多，但短期内这三种情况发生的可能性都较低。彭博美元即期指数上涨0.1%；报告公布前下跌0.1%左右。注：美国8月失业率降至8.4%劳动力市场延续回升势头。

野村发表研究报告指出，该行覆盖的内地保险企业上半年业绩不佳，净利润平均同比下降26%，主要是由于去年上半年的一次性退税，导致基数较高；政府债券收益率下跌；以及公共卫生事件下的信贷成本增加。由于高质量的保险业务，该行继续维持中国平安（02318）为保险业的长期核心股份，并预期如果利率反弹，新华保险（01336）、中国人寿（02628）及中国太平（00966）将有更好表现。

野村予以安踏体育(02020)目标价103港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告表示，安踏体育未来将把部份地区的业务模式由批发分销模式转型至直面消费者模式(DTC)，这并不是由于公共卫生事件的影响，但卫生事件有助于加快与分销商的谈判进程，因为在此期间，分销商的业务在上半年迅速恶化。

来源：港股那点事责任编辑：樊文佳

野村目前将华润燃气（01193）目标价由44港元下调至42港元，评级由“买入”降至“中性”。野村发表研究报告称，华润燃气今年上半年盈利同比下跌18%，主要是受到天然气销量同比减少5%以及住宅接入量同比下降33%的负面影响，两项指标均低于公司早前的指引。

野村目前将中国太平（00966）目标价由19.6港元下调至18.1港元，评级维持“买入”。野村发表研究报告称，中国太平上半年净利润同比下跌57%，表现落后于同行业公司，主要受到投资减值亏损以及拨备提升的不利影响。目前公司寿险新业务价值同比下跌57%，大幅落后野村预期及主要同行业公司的表现。

来源：智通财经网智通财经APP获悉，野村目前将中国太平（00966）目标价由19.6港元下调至18.1港元，评级维持“买入”。野村发表研究报告称，中国太平上半年净利润同比下跌57%，表现落后于同行业公司，主要受到投资减值亏损以及拨备提升的不利影响。目前公司寿险新业务价值同比下跌57%，大幅落后野村预期及主要同行业公司的表现。

野村目前将新东方在线（01797）目标价由41港元上调至45港元，评级维持“买入”。野村发表研究报告表示，新东方在线旗下的教育平台东方优播（DFUB）业务已进入109个城市，超过预期的80至100个城市，公司更计划明年新增100个业务新城市，而且公司旗下今年暑期总入学人数已超过60万。此外公司K12课程暑期入学人数达到100万，均高于预期。

野村目前将华润水泥（01313）目标价由11.3港元上调至13.5港元，评级维持“买入”。野村发表研究报告表示，虽然受到公共卫生事件影响，令公司今年首季度业绩表现疲弱，但华润水泥上半年盈利仍然增长11%，较同期的海螺水泥（00914）的增长5%要好。

野村目前将雅居乐集团（03383）目标价由9.3港元上调至13.1港元，评级由“中性”升至“买入”。野村发表研究报告表示，随着海南地区经济的强劲复苏，雅居乐集团的利润率开始回升并推动中期业绩好转，预期公司明年的利润率将得到持续改善。

野村目前将新奥能源(02688)目标价下调至110港元，评级维持“买入”。野村发表研究报告表示，新奥能源上半年净利润下跌20%，核心净利润同比上涨14%，零售气体销售增长4%，公司上半年主要受到公共卫生事件的影响；售气利润增至每立方米0.61元人民币，主要受到进口液化天然气(LNG)成本下降的利好，综合能源的毛利增长1倍，这意味着公司毛利率达7%，而2019年上半年、下半年分别为4%及5%。

野村目前将宝龙商业（09909）目标价由24.18港元上调至26.75港元，评级维持“买入”。

野村将永升生活服务（01995）目标价由8.4港元上调至18.65港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告称，永升生活服务上半年收入将同比增长67%，主要由于该公司的物业管理面积增加及高毛利增值服务收入的提升，野村预计该公司毛利率将稳定于29.2%左右，一般及行政支出也将得到轻微改善，净利润或将实现同比增长45%，市场表现高于野村对该公司的市场预期。

新浪港股讯，野村发表研究报告指，由于卫生事件对供应链形成负面影响，但料电讯营运商会在下半年加快设备投资以改善覆盖及吸引客户．该行认为，中兴通讯（00763）（深：000063）的运营商网络业务稳定增长，料2020-22财年的复合年收入增长达16%，其良好定位能在5G加速下获益．该行重申其“中性”投资评级，目标价由26元上调5.77%至27.5元。

野村将中海物业（02669）目标价由5.8港元上调至9.4港元，维持其“中性”评级。

野村将耐世特（01316）目标价由5.4港元上调至5.5港元，评级由“买入”下调至“中性”。野村发表研究报告称，耐世特自6月中旬起，在美的汽车生产进入快速补货期，同时订单有了增长，目前野村对其生产周期持乐观态度，而下半年的生产回暖是该公司下半年主要业绩增长因素，因美国的公共卫生事件似乎仍然持续，除非公共卫生事件的趋势明朗化，否则野村将维持该公司今年下半年的业绩预期。

野村将耐世特（01316）目标价由5.4港元上调至5.5港元，评级由“买入”下调至“中性”。野村发表研究报告称，耐世特自6月中旬起，在美的汽车生产进入快速补货期，同时订单有了增长，目前野村对其生产周期持乐观态度，而下半年的生产回暖是该公司下半年主要业绩增长因素，因美国的公共卫生事件似乎仍然持续，除非公共卫生事件的趋势明朗化，否则野村将维持该公司今年下半年的业绩预期。

野村将复宏汉霖-B（02696）目标价由52.4港元上调至76.7港元，维持“买入”评级。野村发布报告称，国家药监局已完成曲妥珠单抗生物仿制药的技术审查，目前正在对此产品进行行政审查。野村目前预计复宏汉霖-B将会在今年7月份获批简易新药上市程序（ANDA），早于野村的预测时间。

野村将新东方在线(01797)目标价由42港元下调至41港元，并重申其“买入”评级。

野村将新东方在线(01797)目标价由42港元下调至41港元，并重申其“买入”评级。

野村上调信达生物（01801）目标价至66.3港元，维持“买入”评级。野村发表报告称，即使在公共卫生事件影响下，信达生物（01801）旗下药物时间表按计划推进，当中今年上半年递交了2个新药上市申请，下半年将会递交3个申请，涉及肺癌、食道癌及肝细胞癌等。该公司还将专注于进行6个分子的注册试验，并推动4个主要早期产品的临床试验。

野村发表研究报告表示，维持中国燃气（00384）目标价33港元，重申“买入”评级。截至2020年3月31日止，中国燃气年度纯利同比升12%至约92亿港元，符合该行预期，但公司全年度及下半年度的每立方米价差却高于该行预期，公司的乡镇煤改气项目累计应收帐款上财年同比上升44%，相信有助减少投资者对上述项目现金流的忧虑。