野村：舜宇光学科技维持中性评级 目标价升至235港元

野村发布研究报告称，维持舜宇光学科技（02382）“中性”评级，目标价由193港元升至235港元，将2021-22年每股盈测升2%-12%，以反映毛利率好过预期及汇率利好因素等，不过部分被出货量增长减慢及手机镜头业务放慢等抵销。

报告中称，公司上半年光学电子产品毛利率为14.8%，较去年有所上升，带动整体毛利率达24.9%，好过该行及市场预期，期内净利27亿元人民币也好过该行及市场预期。

该行指出，内地智能手机需求再度减缓，公司或需要降低镜头及模组的出货量指引，而公司将2021年手机镜头增长指引降至同比升5%-10%（原为15%-20%），但维持手机镜头模组出货增长指引在20%-25%，另一方面受惠车载镜头出货量强劲，公司将相关增长指引由20%-25%升至30%-35%。

野村表示，据管理层指，智能手机需求弱势或会带来劲能减少的趋势，而智能手机相关业务在下半年毛利率或更受压，但管理层仍期望今年整体毛利率高于去年的22.9%。另外管理层指苹果相关业务进展理想，并在多项汽车、AR/VR项目中获领导地位。

责任编辑：李双双