哈药股份再次计提大额减值背后：曾投资失利 有息负债剧增108%

出品：新经济观察

作者：陈小妍 实习生张海珍

国内首家医药行业上市公司哈药股份近一年经营坎坷，股价持续下跌，1月27日，哈药股份发布关于计提资产减值准备公告称，受哈药总厂和哈药六厂搬迁、中药板块相关公司整合、注射剂产品线整合等影响，公司所属部分厂区存在技术性能落后、能耗高且已无法改造利用的设备，对此计提6928万固定资产减值准备，本次计提资产减值准备将直接减少公司2020年度利润总额6928万元。

从业绩表现上看，哈药股份近年来表现疲软。2017-2019年及2020年三季度，哈药股份营业收入分别为120.18亿元、108.14亿元、118.25亿元、76.49亿元，同比变动-14.93%、-10.02%、9.35%、-9.63%。净利润分别为4.64亿元、4.04亿元、1.22亿元、-3.38亿元，同比变动-44.97%、-13.08%、-69.81%、-677.76%。毛利率呈下降趋势，分别为25.88%、27.24%、23.94%、21.11%。

{image=1}

海外市场收入占总营收不到1%

这已经不是哈药股份第一次大幅计提资产减值准备了。根据去年三季报公告，哈药股份因投资GNC失利，对其认购的299950股投资成本全额计提减值准备，累计冲减其他综合收益20.49亿元，对应收股利也全额计提减值准备，冲减本期损益1.71亿元。此前，哈药股份在2019年向GNC（美国健安喜控股有限公司）支付2.995亿美元认购其发行的299950股可转换优先股，后GNC因经营不善破产，哈药股份损失惨重。

根据哈药股份年报数据，其海外市场销售收入占总营收比重常年较低。2017-2019年及2020年前半年，哈药股份国外地区营业收入分别为9117.44万元、7431.13万元、6674.01万元、3972.91万元，总营收分别为119.79亿元、107.58亿元、117.71亿元、47.89亿元，海外市场收入占总营收比重分别为0.76%、0.69%、0.57%、0.83%，均不超过1%，其收入结构有待调整。

值得注意的是，同期哈药股份海外市场销售毛利率分别为-8.70%、4.92%、-11.77%、35.24%，国内市场销售毛利率分别为26.00%、27.25%、23.93%、21.03%。海外市场表现整体较弱，且变化幅度大，去年上半年毛利率才开始高于国内水平。

获得逾2700万元政府补助

同期，根据wind数据，2017-2019年及2020年三季度，哈药股份有息负债分别为2.62亿元、2.54亿元、6.73亿元、14.06亿元，变动幅度为77.03%、3.05%、164.96%、108.92%，有息负债呈上涨趋势，给企业偿债能力带来压力。根据三季报披露，其短期借款突增系报告期公司及下属子公司人民同泰增加短期借款所致。

在有息负债增加、净利润下降的同时，哈药股份共计获得2714.13万元政府补助来补充现金流。1月27日，哈药控股发布公告，其获得政府补助具体项目为哈尔滨市财政局发放16万元企业扶持基金、失业保险基金管理中心发放人力资源稳岗补贴2692.18万元、哈尔滨市财政局发放其他补助5.95万元，共计2714.13万元。

此前，根据哈药股份1月19日公告，哈尔滨市人民政府国有资产监督管理委员会将其持有的哈药集团3.825%股权，涉及1.67亿元国有资本无偿划转至省国资委，股权划转完成后，哈药集团股权结构为市国资委持股从38.25%下降到34.425%，省国资委持股从0%增加到3.825%，哈药集团持有46.80%股份为控股股东没有变化。

责任编辑：陈彦旭