高盛：华虹半导体目标价升13.5%至54.5港元 买入评级

高盛发布研究报告，维持华虹半导体（01347）“买入”评级，目标价由48港元上调13.5%至54.5港元。

报告中称，华虹半导体（01347）去年第四季业绩及首季指引均好过预期，去年第四季收入较市场预期高4%，毛利率则较预期高3.3个百分点，12吋晶圆毛利率转正至6.5%，而12吋晶圆产能利用率也有去年第三季的56%改善至76%。今年首季公司收入指引则预计按季升3%，较市场预期高3%，首季毛利率指引介于23%至25%则大致符预期，认为需求强劲等将支持8吋晶圆的产能利用率今年维持高位，而12吋的产能利用率也将提升。

该行表示，去年第四季公司收入2.8亿美元，较市场预期及该行高4%，毛利率25.8%也高于预期，期内经营溢利1100万美元好过预期，净利按季升146%至4400万美元，好过预期。公司指引今年首季收入将按季升3%至2.88亿美元，分别较该行及市场预期高7%及3%。

管理层认为，在IGBT、MCU、超级结结构（Super Junction）等需求强劲，12吋晶圆已完成研发及产品方面的认证，今年公司计划继续扩张技术平台，包括是工业MCU及下一代超级结结构等。

责任编辑：李双双