投行开年比开门红：国君、海通股权承销规模、收入各自领跑

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原标题：投行开年比开门红：国泰君安、海通股权承销规模、收入各自领跑，撤材料终止审核涉及券商已14家

财联社（上海，记者 刘超凤）讯，2021年开年以来，国泰君安投行起跑领先，股权承销规模超过“券业一哥”中信证券。

Wind数据显示，2021年截至2月23日，全市场50家券商股权承销保荐规模累计达2489.06亿元。国泰君安凭借可转债取得领先地位，以612亿元承销规模一举拿下行业首位。“一哥”中信证券以427.72亿元股权承销规模暂居第二。

在承销收入上，40家券商股权保荐承销收入累计为32.73亿元。海通证券以4.58亿元的微弱优势领先并“折桂”，平均项目收入5100万元，远远超过中信证券的1400万元。国信证券以小利润“撬动”大项目，4家企业的承销规模突破百亿居行业第五，但平均项目收入仅1200万元。

2021年刚“开跑”，多数券商目前保持百分百过会率，平均过会率为91.64%。中信证券今年保荐了14家企业过会，仍有40个IPO项目已过会待发行；民生证券过会未发行项目20个。作为民营券商，国金证券股权、IPO承销规模、收入均入榜行业前十，甚至跻身前四，仍然在投行业务保持一定优势。

与此同时，撤材料终止审核也是今年的投行热词。今年以来截至2月24日，20家名单中多达16家IPO企业已撤材料，撤回率高达80%。这涉及14家保荐机构，包括中信证券、中信建投、华泰联合证券、招商证券、银河证券、中银国际、安信证券、国金证券、民生证券、东吴证券、财通证券、东兴证券、东海证券、中天国富。其中，民生证券与东吴证券均有2家保荐项目终止上市。

国泰君安股权承销规模超中信

Wind数据显示，2021年截至2月23日，全市场50家券商股权承销保荐规模累计达2489.06亿元，承销项目达195家。

从股权承销规模来看，国泰君安短短2个月内承销611.80亿元，位居行业首位；主要是由于今年可转债“大丰收”，承销金额高达522.5亿元，占据总承销规模的85%。中信证券以427.72亿元的股权保荐规模位居第二；华泰联合证券保荐247.61亿元，位居第三。第四位是中信建投，股权保荐规模137.46亿元。

“三中一华”中，中金公司以62.17亿元的保荐承销规模位居第十。而在去年上半年，中金公司以982.77亿元的股权承销规模位居行业第二。对此，业内人士解释道，项目申报和发行是有周期的，短时间的成绩不一定体现投行实力。

除此之外，行业排名第五至第九的券商分别是国信证券、中泰证券、海通证券、国金证券、招商证券。值得注意的是，国信证券、中泰证券股权保荐规模均超过百亿元，分别为126.73亿元、111.96亿元。国金证券作为唯一入榜前十的民营券商，仍然在投行业务上保持优势。

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海通证券收入超中信

根据wind数据，2021年截至2月23日，40家券商股权保荐承销收入累计为32.73亿元。

从股权保荐承销收入来看，海通证券以4.58亿元的微弱优势领先并“折桂”。中信证券的股权承销总收入4.54亿元，以200万的微弱差距暂居行业第二。第三为华泰联合证券，股权承销收入为2.06亿元。目前，仅有这三家券商股权承销收入过2亿元。

此外，仍有7家券商股权承销收入过1亿，但不足2亿，分别是国金证券（1.93亿元）、中信建投（1.78亿元）、国泰君安（1.71亿元）、招商证券（1.55亿元）、中金公司（1.45亿元）、瑞信方正（1.04亿元）、中原证券（1.02亿元）。

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中信证券平均项目收入低

从股权承销家数来看，保荐家数超过10家的共有4家券商，分别为中信证券（32家）、中信建投（18家）、国泰君安（12家）、华泰联合证券（11家）。

国泰君安、华泰联合证券以保荐数量少、保荐规模高的质量取胜。国泰君安平均一个项目的保荐承销规模为51亿元；华泰联合的平均保荐承销规模为22.51亿元。相比之下，中信证券、中信建投、中金公司的平均承揽的项目偏小。

而在收入层面，海通证券仅靠9个项目就实现了与中信证券相近的收入，平均一个项目带来5100万元的收入，而中信证券的平均项目收入为1400万元。与中信证券相似的还有中信建投，承销项目的平均收入为1000万元。而国金证券、中金公司的项目平均收入较高，分别为2400万元、2100万元。

值得注意的是，国信证券、中泰证券同样“撬动”了大项目，分别承销4家、3家，但保荐承销规模却突破百亿位居行业前六。而国信证券股权承销收入仅0.46亿元，排名第23位，平均每个项目收入1200万元。

中信证券IPO规模最高

在股权项目中，收入占比较重的是IPO项目。根据wind数据，2021年截至2月23日，30家券商累计保荐承销IPO的规模为405.93亿元。其中，中信证券以“量”取胜，IPO保荐承销规模72.31亿元；海通证券收入最高，IPO承销总收入为4.52亿元。

在IPO募集规模方面，2021年截至2月23日，中信证券IPO保荐承销规模72.31亿元，位居行业第一；承销规模超过30亿元的还有3家券商，分别为海通证券、中信建投、招商证券，其IPO保荐承销规模为61.54亿元、37.32亿元、32.13亿元，位居第二、三、四位。

IPO规模排名第五至第十位的，分别是国金证券（19.98亿元）、中金公司（16.56亿元）、瑞信方正（15.04亿元）、华泰联合证券（14.62亿元）、中原证券（13.36亿元）、光大证券（8.55亿元）。

在IPO承销家数方面，海通证券承销了7个IPO项目，中信证券承销了5家，中信建投、招商证券均承销了4家，国金证券、中金公司、华泰联合证券均承销了3家。

在IPO发行费用方面，海通证券的IPO收入最高，为4.52亿元；其次是中信证券，IPO承销保荐收入为2.7亿元。此外，国金证券、招商证券、中金公司、华泰联合证券、中信建投、瑞信方正、中原证券的IPO收入均超过1亿元。

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中信储备项目最多

截至2021年2月19日，IPO在审企业共计1033家，其中传统板块191 家（包括上交所主板、深交所中小板），上交所科创板和深交所创业板共计770 家，新三板精选层72家。

投行IPO储备项目体现了券商投行的后劲。Wind数据显示，2021年截至2月26日，（统计审核状态为已通过发审会、已受理、已反馈及已预先披露更新等的上报企业）中信证券报审企业家数最多，高达120家，其中科创板58家、创业板42家、主板15家。其次是中信建投和华泰联合证券，总报审家数分别为85家、81家，排名行业第二、三位。

与此同时，项目储备排在行业前十的还包括海通证券（72家）、民生证券（61家）、国泰君安（60家）、中金公司（60家）、招商证券（41家）、国信证券（41家）、国金证券（40家）。

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平均过会率超九成

截至2月23日，2021年平均过会率为91.64%，46个IPO项目终止审查。今年，中信证券保荐了14家企业过会；其次是民生证券、国信证券，过会企业家数分别为9家、6家。不到两个月内，大多数券商今年的过会率达100%，而国信证券、中信建投分别为85.71%、80%。

Wind数据显示，从2020年截至目前，295家已过会企业等待首发上市。其中，中信证券保荐过会的IPO项目最多，共40家；其次是过会20家的民生证券；海通证券、中信建投、华泰联合证券分别为19家、18家、16家。值得注意的是，中金公司已发待上项目仅10家，与长江证券承销保荐公司并列第九；国金证券已发待上项目也仅6家。

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责任编辑：张熠