【平安基金股市波动速评】2021.02.26

三大指数低开低走，大盘加速筑底；短期调整不改长期向上走势，持续看好A股长期投资价值，建议保持谨慎乐观左侧布局。

【市场动态】

受隔夜美股大跌影响，A股三大指数低开低走，整体弱势震荡，指数集体跌逾2%，沪指最低见3500.70点，创业板指盘中一度失守2900点关口，截止收盘，沪指跌2.12%，报3509.08点，本周累计跌5.06%，2月累计涨0.75%；深证成指跌2.17%，报14507.45点，本周累计跌8.31%，2月累计跌2.12%；创业板指跌2.12%，报2914.11点，本周累计跌11.30%，2月累计跌6.86%。

盘面上，环保工程、农机、5G、农业种植等板块活跃，煤炭、医美概念、钢铁、有色、银行、水泥、房地产、军工等板块走弱。个股跌多涨少，两市成交额仅9000亿元。

二月份，沪指涨0.75%，深证成指跌逾2%，创业板指跌近7%。截止15：00，北向资金净流出56.32亿元，沪股通净流出45.76亿元，深股通净流出10.56亿元。

【市场点评】

近期市场大幅下跌，主要有以下原因：

1、通胀上行、对美联储货币政策调整的担忧压制市场估值。年初以来工业品、部分农产品价格出现上涨，全球通胀预期显著回升。昨夜美国十年期国债收益率从1.38%继续快速上行至1.54%，尤其与美国联邦基金利率（美联储货币政策目标利率）相关更为密切的两年期美债收益率在疫情以来首次上行5bp，反映通胀上行使得海外投资者对美联储货币政策边际收紧的担忧显著上升，VIX恐慌指数有所回升。受此影响，美国、欧洲、亚洲的主要权益市场均出现不同程度下跌。

2、全球疫情明显回落，通胀预期升温。本周全球疫情继续明显回落。受美国寒潮和财政刺激推进影响，短期资源品价格上涨较多，通胀预期明显升温。

3、后疫情时代，财政政策由极度宽松回归常态。节后央行继续净回笼，资金面偏紧。

4、对于A股来说，2019年以来主要指数上涨较为显著，使得市场对宏观政策与外部事件的边际变化更加敏感。

【市场展望】

展望后续A股市场，基本面由经济复苏支撑，前期的中美关系、疫情演化、货币政策分歧等不确定性近期逐步缓解，大量新发公募资金的入场以及资本市场的对外开放将助力A股稳健发展。

后续三月份将有重要会议召开，政策利好预期将对市场构成正面催化，市场情绪将有望再度升温。

建议投资者保持谨慎乐观。核心资产目前正经历短期调整，然而这些公司都是中国各行各业经过充分竞争过后脱颖而出的行业领军企业，拥有强劲的长期盈利能力与成长空间。投资收益的主要来源是持有的优质公司的长期持续增长。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东不参与基金资产的管理。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。

责任编辑：谭艳